基金又上热搜！

准没好事！

本以为买基金是为了赚钱，

现在才发现，买基金是为了回本。

基金人逐渐卑微……

斯嘉丽想改编下本山大叔的《不差钱》台词：

你知道买基金最痛苦的事情是啥吗？

——亏钱

那你知道买基金最最痛苦的是啥吗？

——回本了没卖

那你知道买基金最最最痛苦的是啥吗？

——好不容易要回本了，又跌了回去了

“我是来赚钱的，为什么买基金之后就没赚过钱？”

历史数据，搞起！

（懒得看分析的宝子，直接文末见！）

先来看一组成立超10年，回报TOP10的绩优基金数据：

数据来源：Wind，基金报告；截至2021年12月31日

注：涨幅为正计入上涨次数，涨幅为负计入下跌次数；2，年周期采用完整年度计算涨幅

1，以天为单位计算，这10只长期绩优的基金成立以来的上涨天数超2000次，但同时，下跌的天数也在2000次左右，也就是说，即使长期持有这些绩优基金，也有将近一半左右的时间在承受下跌。

如果从这10只基金随便选一只，且只买入一天，那么赚钱的概率不到54%。

2，把持有期拉长，这些绩优基金的赚钱效率就提高了。以月为单位，这些绩优基金成立的上涨月数超过120个月，下跌的月数大概在80个月左右。从10只基金中随便选一只，拿住一个月，那么赚钱的平均概率为63.37%。

3，现在，将持有期拉长至一年的维度，赚钱效率进一步提高。以一年为单位，持有这些绩优基金的赚钱概率提升接近70%！

所以，你的基金赚钱≠基金时时刻刻都在赚钱，如果仅仅是持有了一小段的时间，即使是绩优基金，赚钱概率也不高。

以第一名17年40倍的华夏大盘精选为例：

数据来源：Wind，统计区间基金成立日至2021年12月31日

统计华夏大盘精选自2004年8月11日成立至2021年12月31日这段时间区间，可以发现：

1，任意时点买入基金，拿满5年后，就有99.9%的赚钱概率；也就是说，持有超过5年，100%是赚钱的！

2，从持有的平均收益率来看，整体趋势是持有时间越长就越赚钱的；当然，中间也有一些例外，比如持有了4年的平均回报还不如持有3年的平均回报。

有些时候基金表现差，跟市场大环境也有很大关系，比如市场今年本身的大环境就很差，这种情况导致的亏损往往是普遍性的。基金并不会一直涨，在运作过程中肯定会遭遇一些市场风险，以及基金经理的应对和管理能力。

3，超长期持有时间来看：如果一个持有者从任一时点买入华夏大盘精选，拿了17年，他可能获取的平均回报高达40倍！

果然！长期持有诚不欺我！

But！不要忘了一个前提，这样惊人的回报是在买入绩优基金的前提下获得的，当时买入这些基金的基民，没有一个能想到自己持有的是未来的大牛基。

如果，你长期持有差劲的基金呢？

拉取成立时间超10年，回报垫底的前10名基金：

数据来源：Wind，基金报告；截至2021年12月31日

注：涨幅为正计入上涨次数，涨幅为负计入下跌次数；2，年周期采用完整年度计算涨幅

1，以天为单位计算，这10只长期拉胯的基金成立以来的上涨天数的平均值为1500次左右，同时，下跌的天数在1400次左右。

如果从这10只基金随便选一只，且只买入一天，赚钱的概率大概是50%，这么看来，和前面绩优基金54%的平均赚钱概率差别也不大。

2，同样的，把基金的持有周期拉长，赚钱概率依旧是提高的，但是相比绩优基金的月度、年度胜率来看，赚钱概率的差距则拉大了。

从10只绩优基金和10只差的基金中随便选一只，拿住一个月，赚钱概率分别为63.37%和53.78%；如果，将持有期拉长至一年的维度，赚钱概率分别有近70%和近60%。

这么看来，单纯从收益体验和赚钱概率上来看，差基金和绩优基金差别好像还不够明显？

或许，可以再拉出最大回撤指标来对比一下。

数据来源：Wind；截至20211231

注：1，/表示至今未恢复最大回撤前的净值；2.最大回撤恢复时间数据不采用wind统计方法，从最大回撤开始当天的复权单位净值起计算，直至下次复权单位净值≥上一次高点，总共经历的时间

1，简单解释下，最大回撤指的是“最倒霉的情况”，净值从最高点下跌的最大幅度；而最大回撤恢复天数说的是，基民从最高点买入，重新回本时间。

2，这下，差距就很明显了。

历史上有过最大回撤的绩优基金，不论时间长短，至今都收复了最大回撤的失地；但是长期表现较差的10只基金，有7只至今都没有收复最大回撤的失地！也就是说，回撤前最高点买入的基民，至今都没有回本。

而且，已经收复的3只基金，期间所耗时间，远远大于绩优基金，时间成本太高！

进一步，再用成立14年仍亏损2个点的中邮核心成长为例来解释这个问题：

数据来源：Wind，统计区间基金成立日至2021年12月31日

统计中邮核心成长自成立至2021年12月31日这段时间区间，可以发现：

1，持有时间越长，基金的赚钱概率越低！

在任意时点买入基金持有半年，赚钱的概率是55.76%，此后，持有1年，2年，3年，4年……的赚钱概率都是低于持有半年的，直到持有6年，赚钱概率达到巅峰，由74.23%。

此后，基金的赚钱概率虽然也略有回升，但是整体都是降低，持有时间最长的14年，赚钱概率竟然低到了只有3.3%。

2，从持有的平均收益率来看，整体趋势是持有时间越长就越亏钱的。

持有平均收益最高也仅有不到30个点的收益；持有时间越长，反而越亏，持有13年和14年的时候，基金的平均回报均为负的，分别是5.67%和-8.87%。

长期持有误我！

1，长期持有到底是个啥玩意？

不是玩意儿，不要迷信！

基金公司最喜欢说的就是长期持有，鬼都知道，好基金持有时间越长，肯定越能赚钱。

但这句话就是屁股决定脑袋，废话！

我要是知道这只基金未来能赚几十倍，我肯定也拿着，但重点是，who knows？

万一你遇到了中邮核心成长这样的基金，长期持有到现在，你可能都要告基金公司了。

所以，一味迷信长期持有，达咩！

遇到以下几类基金，斯嘉丽会说，快逃！

1）连续3年跑输业绩基准，不能买！

遇到某年熊市，跑不赢业绩基准尚且能理解；连续3年还跑不赢，告辞！

2）强烈押注单一板块，不能买！

这种基金经理多的是，大家心里有数，我不说。

3）频繁跳槽的基金经理，不能买！

大家都找过工作，hr最不待见的就是总跳槽的人，更别说替我们管钱的基金经理了，总是跳槽，连续管理基金的年份都没超过3年的，我反正不敢信。

4）基金经理言行不一，不能买！

比如，说自己是价值投资，但换手率畸高的，我信你个鬼！

斯嘉丽想说，基金赚钱≠时时刻刻都赚钱！！！

很多人都没有意识到这个问题！

就拿那些长期牛基来说好了，按照天数计算，他们在成立至今的这些时间里，也有将近一半的时间是在下跌的，更别说那些烂基金了。

你看看你拿着的基金，到底是跌的时间多，还是涨的时间多？

一跌你就跑，你不亏，谁亏？

反正自己心中有数的基金，斯嘉丽还在默默定投；

心里暂时没底的，我也就躺平了。