当地时间2025年1月20日，特朗普再次就任美国总统！回顾其2016年首次当选时，在减税预期推动下，美国三大股指表现亮眼。2017年税改政策发布后，标普500、纳斯达克综合、道琼斯工业指数全年分别上涨19.4%、28.2%和25.1%。
历史数据显示，新总统上任初期，政策刺激往往对股市形成积极影响。特朗普此次连任承诺继续降低企业税，并大力支持科技创新。如果这些政策顺利推进，有机构认为美股可能再迎新一波上升行情。
美国经济向好，科技股成投资风口
从经济数据来看，美国基本面依然强劲。根据美联储最新发布的褐皮书，2024年末美国经济活动实现“轻微至温和”的增长，得益于假日销售旺季表现优异。
同时，美国核心CPI多月来首次回落，激发市场对降息的期待。美联储理事克里斯·沃勒明确表示，若通胀继续改善，最早可能于6月放松货币政策。
与此同时，共和党候选人特朗普当选美国总统，并且共和党在参议院、众议院均占据多数席位，政党主张积极支持AI发展，有意推动美国在人工智能领域的领先地位。
在这样的背景下，美股科技龙头在AIGC引爆的新一轮科技革命下股价表现较好，2024年涨幅均为正，特别是英伟达2024年涨幅达171.25%。
在未来，AI产业链景气向上的态势下，全球科技龙头或将受益。而且从资产配置的角度来看，A股和海外权益负相关性较为明显，配置海外权益基金对提升投资组合的风险收益比有重要意义。
重仓美股科技龙头
在有较好基本面支持下，美国科技龙头仍然颇具性价比。但当下多只美股QDII基金限购，重仓美国科技龙头的QDII又比较少，如何参与接下来的科技股行情？
经过整理，我们在公募排排网找到了一只目前仍有额度、可以大额买入，同时重仓科技龙头的QDII基金--银华海外数字经济量化选股混合（QDII）A（产品限购额度以管理人公示的内容为准）。
基金聚焦AI相关数字经济主题，重仓布局美股算力+大模型龙头公司，如Meta、苹果、英伟达等。截至2024年三季度末，美股科技6巨头合计占基金资产净值比例达48.20%，其中4只占比高于8%，集中度甚至高于纳斯达克100指数。
从投资策略上来看，银华海外数字经济量化选股混合（QDII）A采用主观配置+量化选股的方法，在成分股的选择和比例分配上可调整空间更大，产品进攻性或更强。
自成立以来（20230315-20250108），基金整体业绩表现不俗，净值增长率达44.16%，同期业绩比较基准为31.95%。
银华海外数字经济量化选股混合（QDII）A成立以来（20230315-20250108）曲线图收益及业绩比较基准数据来源于恒生聚源数据，经托管复核。本产品成立于20230315，上述数据截至20250108，图片整理自公募排排网；业绩比较基准：中证香港美国上市中美科技指数收益率（经估值汇率调整）×85%+人民币活期存款利率（税后）×15%；最近1个完整会计年度（20240101-20241231）基金收益及业绩比较基准收益率分别为：25.36%/14.39%，数据来源于恒生聚源数据，经托管复核。
我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。
享受全球AI龙头成长红利
当前美股科技板块的牛市格局或有望持续，银华海外数字经济量化选股混合（QDII）A认为核心逻辑在于基本面韧性与流动性的利好因素相互叠加：
美股处于基本面韧性、降息周期的有利组合。
共和党政策对AI态度积极，支撑美国科技行情。
AI竞赛延续，头部科技公司有望持续受益。
而且当前中美两国利率差的倒挂程度较大，利差与汇率高度相关，后续受两国货币政策等影响，人民币或面临贬值风险。
在面临人民币贬值的背景下，QDII基金参与到以美元等强势货币计价的资产中，或可利用汇率波动带来的投资机会。
在基金公司外汇额度有限情况下，银华海外数字经济量化选股混合（QDII）A仍在开放申赎，可大额买入。而且产品规模较小，仍有较大容量空间，是投资者投资海外科技股且追求业绩锐度弹性的不错选择。
风险揭示：本文所涉的基金管理人、基金经理及笔者的观点（如有），不代表深圳市前海排排网基金销售有限责任公司（“我司”）的任何立场，不构成任何投资建议。
投资有风险，我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。本资料涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身情况作出投资决策，对投资决策自负盈亏。
版权声明：未经许可，任何个人或机构不得进行任何形式的修改或将其用于商业用途。转载、引用、翻译、二次创作（包括但不限于以影音等其他形式展现作品内容）或以任何商业目的进行使用的，必须取得我司许可并注明作品来源，同时载明内容域名出处。
