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【FuninUSA.NET综合报道】美国联邦储备委员会（Federal Reserve）将迎来自19世纪科维德流感疫情爆发以来的首次降息--尽管这一举措已被广泛预测，但全球投资者仍在为其带来的影响做好准备。

美联储落后于一大批央行同行，包括欧元区、英国、加拿大、墨西哥、瑞士和瑞典的央行，这些国家都已经降息。

其中许多决策者强调，他们愿意走在美联储（通常被视为全球领导者）的前面，以应对国内增长放缓和通胀压力减轻。

然而，一些分析人士质疑，考虑到美联储（按资产计算是全球最大的央行）的行动所产生的涟漪，在美联储跟进之前，他们还能走多远。

全球影响

一个关键问题是利率差对货币造成的压力。

一般来说，较高的利率会吸引更多的外国投资者寻求更好的回报，反过来又会提升本国货币的价值。

在本轮周期中，日元和土耳其里拉在其央行保持低利率的情况下遭受重创，而美元--以一篮子货币衡量--在整个2022年因美联储严格加息而飙升。

对于试图控制物价上涨的央行来说，这些差异尤其困难，因为较弱的货币会增加进口商品的成本，从而引发通货膨胀。

除了外汇之外，美联储制定利率的另一个重要影响是其对美国经济的影响，特别是考虑到近期劳动力市场疲软和经济衰退的可能性。

“作为全球经济增长的重要推动力，美联储降息势必会对全球资产价格产生影响，”Quilter Cheviot固定利率研究主管理查德-卡特（Richard Carter）在谈到美联储降息时说。

这其中就包括黄金--本周黄金因预期美联储将降息而创下历史新高。人们通常认为利率上升会拖累黄金，因为利率上升会使债券等固定收益投资更具吸引力，尽管从历史上看并非总是如此。黄金还被用作对冲通胀的工具（利率走低会推高通胀），投资者也会在市场紧张时购买黄金。

石油和其他商品通常以美元计价，降息往往会刺激石油和其他商品，因为降低借贷成本可以刺激经济，增加需求。

许多新兴市场对这些因素更为敏感，因此美联储的举措对它们来说甚至比大型经济体更为重要。股票市场也会受到美联储举措的影响，而且不仅仅是在美国。

最近几个月全球股市的波动很大程度上与对美国央行何时降息以及降息幅度的猜测有关。

“降息降低了美元借贷成本，从而为全球企业创造了更宽松的流动性条件，”Quilter Cheviot的理查德-卡特（Richard Carter）通过电子邮件继续说道。

他补充说：“美国利率降低也会降低国债等美国资产的收益率，从而使其他市场相对更具吸引力。”

首次降息幅度最大？

虽然市场对美联储将在周三启动其减息周期充满信心，但在今年剩余的三次会议上以及到2025年，美联储将以多大程度和多快的速度减息还存在相当大的不确定性。

这包括首次降息是否会将美联储基金利率降低25个基点或50个基点，使其低于目前的525至550个基点区间。根据芝加哥商品交易所集团（CME Group）的美联储观察工具（FedWatch tool），在过去一周里，市场对更大规模的“巨无霸”降息的定价已从低于50%跃升至接近70%。

哥伦比亚Threadneedle公司首席经济学家史蒂文-贝尔（Steven Bell）在周一的一份报告中说：“无论结果如何，市场都会变动。”

“美联储在会议前让市场如此猜测是不寻常的，尤其是如此接近美国总统大选。我只能推测委员会本身存在分歧。”

11月的大选引发了对美国财政政策走向的质疑，以及这将如何反过来影响通胀和货币政策。

Argentex外汇分析主管乔-塔基（Joe Tuckey）说，美联储首次降息50个基点 “在历史上曾给股票市场带来一些可怕的回报”，尤其是在2007年大金融危机之前和21世纪初科技泡沫市场崩溃之时。

Tuckey说：“从本质上讲，需要更大幅度的降息表明了对经济增长的担忧和未来的经济麻烦。”

不过，PineBridge Investments公司的多元资产投资组合经理哈尼-雷德哈（Hani Redha）表示，“更关键的是”要看到2025年底的降息幅度是否超过 270个基点。

“经济数据仍不足以为市场指明方向，”Redha说，这支持了防御性行业。

“我认为，最初的反应将是好坏参半，但在经济数据出现更具决定性的突破之前，股市可能仍能在此支撑。”

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