资本市场不景气，深圳头部出海品牌创始人凌晨朋友圈发帖，为自己求“公道定性，别让真正想通过科技让全世界认识到中国智造和科技崛起的2000个90后伤了心。”

全景相机全球第一品牌Insta360所属公司影石创新创始人刘靖康，面对A股不景气、金融反腐的背景，公司至今未能获批上市的现状，半夜在朋友圈中发布长文， 对公司IPO过程中的一些敏感问题进行澄清，并声称，如有不符合事实的自愿辞职。

作为背景，影石创新在2020年提交科创板上市招股书，获得受理，2021年过会，2022年1月提交注册后，至今没有获得通过。

此前，影石创新曾被质疑信息披露的真实性，包括一位股东的信息、核心技术人员等。刘靖康在朋友圈的文字，开头似乎就是对这些敏感问题的回应。因为这些情况，创始人付出了沉重的财务负担，自己每个月的工资基本要拿去还利息：

敏感股东非审核岗，入股时出价最高(比深创投高 50%)，无利益输送;非隐瞒入股，《规定》是IPO 申报后半年才出的，在《规定》出后一两个月内已给监管提交专项核查报告；一年半前已清理，现在自身每个月工资基本拿去还利息，利息一年七位数。

回顾此前影石创新发布的招股书，能看到这家企业高速发展的轨迹。

2014年1月，刘靖康、陈永强、谢梦非以货币出资方式设立影石创新的前身“南京五十岚”，公司注册资本为3万元。

后来，刘靖康当时带领的管理团队，得到了IDG等投资机构的投资意向，在北京投资设立北京岚锋(现公司控股股东)，作为北京WOFE通过VIE协议控制的境内控股公司，在境外设立了开曼岚锋作为境外融资平台，开曼岚锋通过全资子公司香港岚锋控制北京WOFE，并由北京 WOFE通过VIE协议控制北京岚锋。

通过这样的VIE架构搭建，主要是方便获得美元资金的融资。2018 年，公司确定境内上市计划后，才开始拆除VIE的架构。直到2020年4月，影石创新还宣布过完成数千万美元D轮融资。

截至2022年1月28日，刘靖康可支配公司34.0043%的表决权， 间接持有公司 27.5111%的股份，是公司的实际控制人。除此以外，公司的董事会成员中，董事、核心技术人员贾顺和董事陈永强都是90后。陈永强则在前几天刚刚入选了《财富》杂志发布的“中国40位40岁以下的商界精英”榜单。

Greenlight Insights指出，2020年全球全景相机市场规模达到 5.93亿美元，2025年预计增长至12.01亿美元，复合增长率为15.16%。随着全景相机在户外运动、远程医疗、智慧城市等专业领域中不断渗透，未来全景相机市场规模也将进一步扩大。

根据Greenlight Insights的数据，2020年影石创新品牌“Insta360 影石”全景相机在全球市场占有率达到35%，排名第一。产品拿过美国时代周刊“2020年度最佳发明”称号、美国Popular Science最佳新发明奖、美国 CES创新金奖、纽约时报“The Best 360-Degree Camera”等称号。

影石创新自成立以来一直专注于全景相机、运动相机等智能影像设备的研发、生产和销售，是以全景技术为基点的智能影像设备提供商。

在过去约10年的发展中，影石创新先后获得过IDG资本、启明创投等多个知名机构的投资，迅雷也是它的股东之一，是一个带有“明星光环”的品牌企业。

在业务线上，影石创新的子公司并不比很多同规模级别的跨境电商公司多。直至2022年1月，影石创新拥有5家境内全资子公司、4家境外全资子(孙)公司、1 家参股公司，不存在分公司。

在招股书中，影石创新还提到了公司几个突出特点：

- 强大而互补的团队

创始人、董事长刘靖康是技术型创业人才，拥有多项国内外专利。公司研发、技术人员共 288人，占总人数的46.30%。技术研发团队由创始人及核心技术人员带领，具备较强的创新及研发能力。

公司运营管理团队具备丰富的行业经验和资源，深刻理解行业和市场情况。其中，公司销售副总裁拥有9年行业经验，曾在华为终端、深圳市普联技术有限公司等公司任职；市场副总裁来自德国，拥有6年行业经验，曾任职于费森尤斯医疗；北美运营负责人毕业于北京大学，拥有近14年行业经验，曾任德高中国(北京)市场部经理；采购总监毕业于清华大学材料科学与工程专业，拥有 26 年的行业采购及供应链管理经验。

这样的技术研发及运营管理核心团队组合，在跨境电商行业当中可以说是非常优秀的。

- 专注于主营产品

影石创新重视产品研发，不断升级，在全景相机、运动相机产品线上，近几年每年都有爆款诞生。

ONE X系列产品就是当中一个典型。这个系列产品在2018年10月推出 ，结合了全景拍摄和FlowState防抖科技，无需额外稳定器即可在极限运动等抖动较强的场景下拍摄出平稳流畅的画面，同时配件丰富多元，搭配不同的配件可实现不同的创意效果。该款产品在2018年第四季度实现了6609万元的收入，在2019年度持续热销，实现了3.46亿元的收入。

2010年10月推出的ONE X系列第二代产品，及2021年3月推出的GO系列第二代产品，则同时在2021年大放光彩，前三季度营收增幅大步向前。

- 产品收入构成

从产品线来看，影石创新的产品主要分为消费级产品和专业级产品。消费级产品主要用于记录聚会、运动、出游、亲子等生活重要时刻， 亦支持Twitter、微博等平台的全景直播；专业级产品主要应用场景包括VR电影、 广告、新闻、赛事直播等。

消费级智能影像设备占据影石创新大部分的收入构成，平均单价达到2149元。如此高单价的产品，半年销量达到22.71万台，可见Insta360的产品力和品牌力，都获得了消费者的高度认可。

- 线上线下整合

影石创新产品销售已实现线上和线下整合、直营和经销相结合的模式，进行全球化销售。除了电商平台和独立站，其销售网络已覆盖全球的3000多家零售门店，50多座海内外机场，并与Apple Store零售店、 徕卡旗舰店、佳能金牌店、Best Buy、B&H、顺电等知名渠道进行长期合作。

- 电商渠道

电商渠道收入大概占影石创新总体收入的一半左右。而让人略感意外的是，其独立站的收入，在2021年上半年，已经占到公司收入近30%，达到1.72亿元。

亚马逊是其收入占比第二大的电商渠道。影石创新通过母公司及子公司在亚马逊平台的欧亚、美亚和日亚站点共设有15个线上店铺，2018-2020年，实现销售收入分别为1,843.01万元、4,577.19万元和7,139.21万元。2021年上半年，亚马逊三方卖家店铺和自营店铺业务加起来半年大约6000万元，占比10%左右。

- 增长趋势

影石创新列举了它和主要同行在过去三年内营业收入增长情况的对比。

和其列举的几个参考品牌相比，影石创新的体量相对较小，但在过去三年的增长情况来看，每年都比安克创新、佳明、GoPro三家公司的平均增速要好。

在TikTok，Insta360的官方账号，粉丝超过160万，视频点赞约3000万。

刘靖康朋友圈的发文中也提到，“从17年只有行业龙头GoPro的1/40，到今年H1反超”，“两度Fast Company评选为全球最具创新力公司，苹果前面；产品登上2020时代杂志封面；Google评选中国出海品牌前50。”

难怪，GoPro也坐不住了，今年4月根据《美国关税法》第337条提出正式投诉，指控影石Insta360，向美国进口、销售或出口的某些相机、相机系统及其配套配件侵犯了GoPro的专利。这次GoPro提出的知识产权争议，集中在Insta360的一系列消费级产品上，包括ONE X、ONE R、ONE X2、ONE RS、X3、GO3、Ace、ACE Pro等多个产品型号，基本上涵盖了Insta360在消费者市场的几乎所有产品

上升到337条调查的层面，GoPro试图申请面向Insta360的有限排除令和停止令，禁止其在美国销售涉嫌侵权产品。

对此，当时Insta360方面回应称，经过和中美专业律师团队的仔细对比分析，对于胜诉有充分的信心。为了不影响后续的诉讼进程，暂时无法对外披露太多证据细节，但会为企业自主科技创新的权益，坚决维护到底。

具体业绩方面，招股书中的数据，2021年1-9月，公司营业收入为9.52亿元，相较上年同期增加61.51%，归属于母公司股东的净利润为2.08亿元，相对上年同期增长129.47%。2021年度，公司预计可实现营业收入12.51亿元~13.51亿元，预计实现净利润2.55亿元~2.96亿元，较去年同期增长约111.76%~145.81%

而朋友圈发文中的数据则更加强劲：

去年业绩科创板和创业板约前5%，主板忘了，反正前50%；专精特新重点小巨人和单项冠军双料；一年出口创汇4亿，美金；当地一年纳税，九位数；IPO期间不能做股权激励，公司在年终奖外额外奖励300万美金给核心人才，相比利润，科技公司没有人才就没有一切；公司成立9年，累计利润10位数，无分红。

公司有着出色的业绩基础，刘靖康表示要“求公道定性”：

2022现场检查后，无收到监管劝退，我不求批文，仅求公道定性，别让真正想通过科技让全世界认识到中国智造和科技崛起的2000个90后伤了心。

因为种种原因，影石创新的IPO进程似乎陷入停滞，至今未能获得证监会的注册批文。

不过，创始人也很快再次发圈回应，“不求批文，只是客观澄清，会跟监管积极沟通变更或撤回IPO计划，今年还有5个新产品上市”。

如此一个优质的企业，或许思路不要困在A股上市之上，还有太多的选择了。相信老板发一遍朋友圈，已经彻底出圈，拿到一些意想不到的建议和资源！