自信人生二百年，会当水击三千里——毛泽东

最近，人民币大幅升值，但A股并没有想象得那么强势，主要是小盘股反弹比较凌厉，大盘蓝筹表现较弱。

说明市场反弹的动力源于美联储降息预期，不是来自经济复苏。流动性的缓解，最受益的是小盘，而大盘蓝筹还要看经济。

从大盘看，虽然情绪很低迷，信心不足，但股价甚至“舍不得”跌破10日均线，走势比去年11月的反弹强一些。不妨多给市场一点时间，特别是底部的时候。

不记得在哪本书看到的，说熊市会跌到让价值投资者骂街、割肉。因为价投们都是喊抄底，人弃我取的，他们是市场中最大的多头。连他们都受不了，就要否极泰来了。这段时间，的确是见到很多以前买白马蓝筹的在骂街、割肉，应该是差不多了。

下面再分享一篇老文，最早发布于2018年，现在回头看，依然不过时。

一轮完整的牛熊周期分四个阶段，它总是在绝望中新生，在犹豫中上涨，在自信中死亡，在希望中下跌。

1、第一阶段：绝望中新生

此时市场一片沉寂，稍有反弹，就会遇到巨大的抛压。人们对救市开始免疫，大V们开始讨论中国股市的制度性缺陷，专家、机构和媒体都说经济复苏尚需时日，股评们说“留得青山在，不愁没柴烧”。

2013年这次的最后一跌非常绝望，伴随着银行钱荒，记得当时余额宝年化收益高达7%，而且还爆出光大银行60亿贷款违约事件。感兴趣的读者可以百度搜索下当时的新闻报道，现在都能感受到那时的悲观情绪。

不知不觉中，股价似乎慢慢企稳了，虽然大多数人仍然觉得大盘还有进一步下跌空间，但已经有一小部分人开始小心翼翼地买入了。

2、第二阶段：在犹豫中上涨

股市在人们的将信将疑中，已经上涨好几个月了，而且几乎没有什么回调，市场也慢慢热闹起来。

在这个阶段，专家们会分成两派，一派觉得牛市来了，一派认为这只是反弹，双方在网络上激烈辩论。随着股价的不断上涨，持“牛市来了”的专家越来越理直气壮，追随者也越来越多。

这是2015年牛市的真实写照，现在我还记得微博上有个知名股评打赌大盘绝对不会涨到3000点，如果突破3000点他就永远退出微博。后续的故事就有点狗血了，他虽然删除了所有以前的微博，也淡出微博几个月，但股灾的时候他又回来了，而且似乎觉得股灾证明他当初是对的。

这个阶段，有些老股民因为担心反弹终结而早早获利了结，但随后都感到后悔不已。朋友间聚会的时候，偶尔也会讨论几句股市的话题。

天下苦熊久矣，为了稳妥起见，媒体开始报道都会模棱两可，但已经开始倾向于用乐观态度解读所有信息，好像以前的那些利空都不见了一样。

2015年我看到最哭笑不得的一句话是“宏观经济不好，需要股市来带动企业发展”，而对此人们都深信不疑。

3、第三阶段：在自信中死亡

股市盛况空前，到处都是暴富的神话，如果只是翻倍的收益都不好意思开口。股吧论坛热闹非凡，大家每天有说不完的话。你会第一次见到证券公司开户也排出长队，而身边那些对股市一窍不懂的同事、朋友也入市了。

各大机构、股评、分析师开始用最乐观的估值模型对股市进行预测，常识在此时会被遗忘，甚至会被狂热的人们羞辱。

当时不少人说：“这轮牛市不涨到6000点能叫牛市吗？所以，肯定会超过6000点，然后我们再止盈。”现在回头看，这种言论压根没有逻辑性。但在当时，很多人都信了。

在股民们看来，任何一次回调都是加仓的机会，他们对经济充满信心。但不经意间，暴跌开始了，买在山顶的股民开始出现亏损。

4、第四阶段：在希望中下跌

人们还抱着黄金十年的幻想，下跌的初期成交量依旧很大，毕竟比顶部更便宜了，此时人们都相信这仅仅是回调。

在股票群中，人们发泄着不满，也相互慰藉。救市政策不断出台，但负面的利空消息也不断出来了，原来经济并没有想象中那么好。

在这个阶段，基金经理、股评家、代客理财者都会给自己的亏损找理由，似乎必须找到一个不可抗力的理由。也很好理解，谁都不愿意承认自己错了，把错误推向外界更容易向客户或粉丝交待吧。

如果仔细听的话，唱空的声音也慢慢大了起来，股民陆续开始清仓......

做个总结：

当你灰心丧气想清仓的时候，请拿出本文看看，是不是市场已经处于绝望的底部了？

当你自信满满准备大干一场的时候，请拿出本文看看，是不是刚好处于牛市，并不是自己的能力多出众？

当你身边的同事、同学都开始讨论股市的时候，请拿出本文看看，市场估值是不是已经很高了？

本文完~

作者：布衣书生 自媒体：复利人生