宣布今年复产：A股助力威马起死回生？

已经申请破产保护两年的威马汽车，于近日宣布要在2025年恢复生产，并表示要在2026年加大研发力度，2027年实现年销量超60万辆。2028-2029年将10款新车型投放到全球市场，计划2029年年销量超100万辆、营收超1100亿元，目标资本市场估值超1500亿元。

这件事透着蹊跷，首先说威马品牌还有没有复活的价值。毕竟威马汽车是第一个因为破产而“车机系统瘫痪”的产品，不少威马车主深受其害，中控大屏从此成为摆设，二手车市场闻之色变。短视频还因此诞生了多位“怨种哥”。

从企业角度，根据公开资料，威马汽车的负债约为406亿元人民币。然而，威马汽车创始人表示，媒体可能混淆了融资金额与债务金额，但截至到2024年初，威马汽车经审计的负债约为203.67亿元人民币。因此，威马汽车的外债可能在200亿元至400亿元人民币之间。

另一组消息显示，截至2024年3月，威马汽车科技集团有限公司的债权人共计564户，确认的债权为33.76亿元人民币。也就是说，想要复工复产，首先要把外债先还上，然后重启已经杂草丛生的工厂，召回工人生产，并能找出至少100家经销商愿意建店卖车。

这一系列动作，如果能做到任何一项，恐怕当年都不会走向破产。那么今天怎么就又有可能了呢？

关于复工复产的消息，几乎每年都会在网上宣传一波，包括2023年、2024年，而与复产消息相辅相成的是威马汽车寻求上市的动作。

2020年：威马汽车计划在科创板上市，并于2020年9月与中信建投证券签署了上市辅导协议，拟在科创板挂牌上市。

2022年：威马汽车将上市目标转向港股市场。2022年6月1日，威马汽车向香港交易所提交了IPO申请，联席保荐人为海通国际、招银国际和中银国际。

2023年：威马汽车尝试通过借壳上市的方式实现IPO。2023年1月，阿波罗出行发布公告，拟以20.23亿美元收购威马汽车的全资子公司，实质上是威马汽车对阿波罗出行的逆向收购，意图完成借壳上市。然而，9月8日，阿波罗出行宣布终止收购协议，威马汽车的借壳计划再次受到挫败。

因此，我们不得不怀疑，此次威马给出的三年复产计划，依旧是在为上市做准备。毕竟以今天的投资环境，很难吸引到大的投资商再给这家口碑一般的车企输血，只有股市里圈钱才有可能让威马起死回生。

我们可以看到，曾经靠“保时泰”一举成名的众泰汽车，也于2020年申请破产，但在2022年成功复产，完全就是因为其是上市公司，该车企在中国A股上市，总股本为50亿股，流通股为48亿股，截止到2025年1月，其股价为2.17元，也就是说，众泰可以从股市筹集到100亿元现金维持生产销售。

那么威马汽车如果找到了合适的上市机遇，不排除通过一个美好的产品规划再次申请IPO上市。以威马汽车大股东的神通，成功率也不低。

目前威马汽车大股东有百度、长江投资、上汽集团、腾讯、红杉资本，几乎每一个都拥有证券领域的资源，想要运作威马上市按理说不难。一旦上市成功，那么威马所能筹集的资金应不少于众泰汽车。

唯独一个风险就是，如今的大A股还有多少人信任，股民是否愿意购买威马汽车的股票，除非有操盘手将这只新股票做成妖股，吸纳大量投机取巧的股民赚快钱，然后狠狠地割一波韭菜，那么也不用生产研发汽车了，股市收益应该比造车来得容易。你们觉得呢？