美国1月的CPI大超预期，全年降息几乎落空，可是为何中概股这次却出现普涨情况？按照以往的逻辑，美国降息利好股市，美国加息利空股市，CPI上涨就意味着加息预期变强，那股市是要走弱才对。
2月12日收盘，美股三大指数涨跌不一，纳指涨0.03%，标普500指数跌0.27%，道指跌0.5%。美股走势是偏弱的，可是在偏弱行情中，中概股却杀出血路，纳斯达克金龙中国指数收涨2.7%，创四个月新高。阿里巴巴涨近5%，股价创2022年7月以来新高。向上融科涨近12%，富途控股涨逾9%，哔哩哔哩涨超6%，理想汽车、蔚来、百度涨超4%，小鹏汽车、网易涨逾3%。
同时恒生科技股也出现大面积上涨的情况。我告诉大家，现在中国资产跟中国科技的投资价值的底层逻辑已经完全改变，全球正在重新审视中国科技，特别是在人工智能领域的投资价值。
德意志银行刚刚给出的报告就用了中国鲸吞世界的标题，呼吁国际资金开始重视中国市场。DeepSeek的出现，让全球资本对中国公司的创造力，中国企业家的智慧，都进行了重新的思考。
DeepSeek用了23分之1的成本，就成功训练出了高性能模型，打破了美国之前所依赖的模式。这一点创新之举，改变了全球AI产业的格局。英伟达的市值一天内暴跌5900多亿美元。平安、谷歌、亚马逊、特斯拉这些美股科技公司的未来前景也蒙上了一层阴霾。
1月美国CPI大涨，这意味着美国今年的降息空间将被大大压缩。2024年9月美国超出全球预期的降息，让这场金融战直接进入下半场。美国降息之后，通胀重新抬头。要知道在2022年年初的时候，他们的通胀率一度超过了8%。
特朗普回归白宫之后，已经连续发出三道加关税的政令，叠加美国降息效应，美国的CPI现在压力不小。如果是以往，中国资产的估值一定会受到巨大的影响。
因为我们一直在说美元潮汐效应，降息就是放水过程，加息则是收水过程。美国通胀抬头，说明经济反弹比想象中更快，同时物价上涨速度加快，因此美国都会减缓放水，甚至加快未来收水的节奏。
因此对其他国家的资本市场来说，流动性都会受到巨大的影响。不过说来说去，打铁还需自身硬。我在去年就说过，2025年将是中美之间对于全球流动性的一次剧烈的争夺。
DeepSeek的横空出世，给我们增加了一个巨额的砝码。国际资本来我们这里投资，除了认为我们的经济即将复苏之外，最大的理由应该是我们在未来的市场有更强的竞争力，这个竞争力的本质应该就是科技实力。
除了DeepSeek之外，宇树科技在机器人上的成就，华为在5G通讯上的领导地位，比亚迪开启全民智驾时代，中国科技正在迎来一轮的井喷。目前我们在基础科学上还不及美国，可是我们在科技转化为商业应用这一块已经有巨大的优势。
过去大家认为中国科技公司只会搞社区团购跟菜市场大妈抢生意，可是现在我们的科技公司也开始往上流介入，在基础技术上做出非常多的成就，甚至成为国际规则的制定者。
可以说过去那种财富逻辑已经被改变了，如果你还是迷信美国资产，而忽视中国市场，那2025年会给你一个惨痛的教训。在美元疯狂超发的前提下，美股未必在2025年就会崩盘。可是今年的中国科技股一定会给你意想不到的回报。
