3月6日，阿里巴巴开源推出全新的AI推理模型通义千问QwQ-32B，据说在数学、代码等能力上已经可以和DeepSeek-R1相媲美。
与此同时，Monica华人团队发布全球通用AI智能体Manus，在多项测试中表现出色，也进一步加剧了市场对算力的需求。
随着国产AI在大模型、智能体等多个领域竞相取得卓越的成就，也意味着对于前端算力而言，23年至24年初迎来第一波需求高峰又沉寂了近一年之后，终于即将迎来第二波需求高峰。
而这一次与前一次不同的是，对于国产算力芯片厂商而言，真正的需求才刚刚显现。
算力浪潮此起彼伏，新三板公司惊现超大订单
世界上最爱写小作文的，除了吵架的情侣以外，还有国内的A股市场。
这不，2月底就传出阿里将要采购300亿元规模算力服务器的小作文，大额订单意味着上游供应链公司业务将有可能迎来爆发式增长，也将带动算力板块的炒作，整得大家是既心慌又兴奋的，生怕错过，却又时不时担心是假消息。
事实上，随着AI大厂不断加大投入，国产算力订单量正在飙升，而算力基建绝对是未来很长一段时间市场重点关注的环节，也是本轮AI潮中确定性比较高的方向。
阿里、字节跳动和小米等公司都在加大对AI基础设施的投资，前者已经直接喊出了具体金额，称计划在未来三年投资3800亿元建设AI基建的庞大支出。
这也是小作文能引起如此广泛讨论的根本原因，大家都知道这决不是空穴来风。
终于传了数周的小作文，在上周几个大额的算力订单公告中落实了一部分，三家公司订单细节都指向阿里之前传出的万台算力租赁项目：
3月5日，海南华铁公告旗下全资子公司华铁大黄蜂与杭州X公司签订《算力服务协议》，5年内为后者提供36.9亿元的算力服务；
同一天，新三板挂牌公司蓝耘科技公告称，其全资子公司北京算优科技有限公司与X公司签署了一份《算力云服务协议》，合同总金额为37.07亿元；
3月7日，协创数据公告称，拟向多家供应商采购服务器，总金额预计不超过30亿元。
而几个大额订单里，相比于都是百亿上市公司签署的订单，蓝耘科技这家新三板公司的巨额合同尤其引人瞩目。
首先是公告真实性。这么大金额的订单被一家新三板的公司拿下，订单公告发出后迅速引起了市场关注。
却不想，隔日公司迅速发了一份公告，称因突发状况，双方就上述合同部分条款的理解存在偏差，目前双方正进行紧急磋商，上述合同尚存在一定不确定性。
随后，为保证公平信息披露，避免造成股价异常波动，公司根据规定申请了停牌：
咱就是说，这37亿的合同双方当事人是一点都不上心啊？签完合同发完公告，才突然发现双方对合同条款理解不清晰？
如此不靠谱的停牌原因，也让外界对这份大额订单起了点疑心。
其次是即便订单的真实性没问题，那么公司到底有没有能力消化这么大的订单。
公告末尾曾提到，目前是设备还没采购，就先把这37亿的单子签了的，公司存在因资金不足、渠道不畅等因素导致设备无法顺利采购的风险。
你说这事整的，风险还挺大。特别是不久前，A股就有年营收将近20亿的中贝通信，因算力交付不及时，合同长期未履行，导致4.7亿的大单到手后都打水漂，领了张证监会警示函后灰溜溜散了的事。
犀牛之星APP数据库显示：蓝耘科技于2004年成立，于2017年3月在新三板挂牌，挂牌之初公司主要是从事系统集成、IT产品销售、技术服务等业务，到了2020年公司才转型为GPU算力云服务提供商。
在算力云服务的转型让蓝耘科技收获颇丰。2023年12月以来，蓝耘科技披露了多份重大算力合同，公司的年度营收也从原来的不足2亿元快速增长，突破3亿元，甚至4亿元，但即便是眼光精准踩中风口转型，也不一定意味着公司就能啃得下37亿金额的大订单。
再怎么增长，公司在2023年全年的营收也才4.09亿元，要是把算力协议的37亿元均摊到5年内，每年带来的营收超7亿元，也能再造出近两个蓝耘科技了。
这37亿的订单到最后会不会心有余而力不足呢，还是需要打个问号的。
最后，则是我们联系两则公告订单的内容，来讨论这单子蓝耘科技到底能不能吃的下的问题，仅供参考。
一家年营收仅有四五亿的公司，为什么能？又怎么敢接连拿下这么大额的算力订单？
诚然，公司赌性坚强转型成功，某种层面上能证实公司在对行业的理解和周期判断是属于领先水平。
另外，从高速增长业绩和与同行业公司签订战略合作等表现，比如去年11月蓝耘科技宣布与杭钢数科、浙文互联、京源云计算等分别签署战略合作协议来看，公司在发展业务的能力也确实在线。
这是能签下大单的底气，却可能不是最主要的原因。
从年报看，蓝耘科技GPU算力云服务业务自2021年以来高速增长，近年来占比不断上升，2023年公司算力云解决方案、GPU算力云服务业务稳步推进，其中算力云解决方案收入占比为66.14%，
细剖蓝耘科技向上游采购的产品和服务，主要为算力云解决方案和GPU算力云服务业务项目所需的计算机信息系统相关的软件、硬件产品（如GPU显卡、服务器、交换机、小型机管理控制台）、技术服务等。
蓝耘科技提供的GPU智算云服务具体包括三方面：
1）GPU虚拟云主机，面向AI训练、图形处理、科学计算等领域，为客户提供专享高性能GPU虚拟云主机，可大幅提升图形处理和计算能力；
2）HPC平台，为生命科学、CAE仿真、物理化学、气象环境、石油勘探等领域的科研界提供CPU、GPU算力服务；
3）裸金属GPU服务器，提供高性能、资源独享、安全隔离的专属弹性裸金属服务器，同时具备云资源的敏捷性、灵活性和高可用性，蓝耘提供完备的设备管理权限及运维服务。
GPU算力资源整合及优质云平台服务是蓝耘科技在AI时代的核心壁垒，或许这也是下游云厂商为什么选择蓝耘科技的原因。
但从两则公告披露的合同细节来看，写的是算力云服务协议，在设备没到位的情况下就签下合同，是否全部由公司自己去执行交付？
或者是采用更实际的操作，一部分通过公司自建算力中心，另一部分算力则通过外采进行交付？
否则这么大的合同，一旦未来算力价格出现波动，对公司的影响可能是巨大的，并且要建这么大规模的算力中心的话，前期垫资的资金压力同样也是巨大的。
