2021年，已经陷入经营困境的鸿星尔克出人意料地捐款5000万。
消息传出后，立刻点燃了网民的情绪，再加上鸿星尔克恰到好处的互动与营销，鸿星尔克立刻成为了一个现象级的网络热点。
爱屋及乌，鸿星尔克的鞋服销售也立刻跟着火热起来，几乎被遗忘的鸿星尔克品牌再度翻红，当年就打了一场漂亮的翻身仗。
慈善是商业的补充，鸿星尔克对这两者之间微妙关系的处理，算得上是一个教科书级的经典案例。
而实际上，当年一起捐款的企业不只是鸿星尔克，还有贵人鸟，一个同样被人遗忘、经营更加困难的国产运动鞋服品牌。
贵人鸟当时已负债几十亿，仍然捐了3000万，老板还带着员工一起到一线救灾，而且从某种程度上来说，甚至做得比鸿星尔克还要深入、还要用心。
可惜的是，贵人鸟没有鸿星尔克幸运，捐完款后就破产重整了，创始人林天福憾然离场，黑龙江富豪李志华带队接盘。
2022年7月，李志华正式成为贵人鸟的实控人，坐上了董事长的位子，并开启了贵人鸟新的航程。
然而，李志华一把手的位子都没坐热就栽了，近日，贵人鸟发布公告，证监会通知“查房”，对贵人鸟公司和李志华同时下达了《立案告知书》。
看起来似乎有点难以置信，2022年7月到现在，也就一年半，这么短的时间里，能做出什么出格的事呢？
实际上，证监会的立案调查一般都是有的放矢，发现问题了才会出手，李志华必定是犯规了，而查询贵人鸟以往的历史公告，果然也发现了一些蛛丝马迹。
2024年1月23日，贵人鸟收到证监会的《行政监管措施决定书》，李志华间接控制的4家公司与贵人鸟2021年-2023年都有关联交易，总交易额近9个亿，但在这3年的年报中却只字未提。
关联交易不是不允许，但必须及时披露，这是上市公司的基本要求，再看证监会《立案告知书》里说的调查原因： “涉嫌信息披露违法违规”，这算是对上了，至于还有没有别的问题，只能等证监会的调查结果来证明。
关联交易瞒而不报算不算大问题，这可能仁者见仁、智者见智，但有一点是肯定的，不想让人知道的事情，一般都不是什么好事情，而要解析李志华的关联交易，还得从他粮食贸易大亨的身份说起。
贵人鸟是卖运动鞋服的，李志华是做粮食贸易的，他入主贵人鸟的目的肯定不是要把原来的鞋服业务发扬光大，而是实现自身粮食贸易业务的“借壳上市”。
2021年，李志华参与贵人鸟破产重整，斥资4.2亿认购增发的股份，先成为了贵人鸟的第二大股东。
以李志华为代表的重整投资人的加入，给当时的贵人鸟注入了两样东西，一是资金，二是新业务，资金当然是用来还债以及补充流动，而新业务就是李志华从事的粮食贸易。
2021年7月，贵人鸟开始涉足粮食贸易业务，半年的时间做了2.5亿的营收，1067万的利润，比贵人鸟自身的鞋服业务强多了。
2022年7月，原实控人林天福的股权因被司法处置后低于了李志华的持股比例，李志华跃升为第一大股东从而成为了实控人。
李志华上位，粮食贸易业务的推进也就加速了。
2022年12月，贵人鸟收购了李志华控制的“黑龙江和美泰富农业发展公司”，把大米业务资产置入了上市公司，这一置入，使得粮食贸易占了贵人鸟的半壁江山。
从2023年起，贵人鸟的对外标签就已经彻底变成了粮食贸易的一支新军，而原有的鞋服业务，则进入了待出售资产的队列，下面是贵人鸟2023年9月22日发布的业务调整公告。
粮食贸易能不能救贵人鸟，不好下结论，但灰鸽找了A股两家粮食业务的上市公司作为参考。
比如金健米业，号称A股粮食第一股，有媒体帮他算了一笔账，上市20多年来没赚到钱，累计亏损6个多亿。
比如维维股份，原本是“豆奶之王”，换实控人后注入了粮食业务，结果难以支撑，最终又回到了老本行豆奶粉上。
当然，即使是同样的业务，不一样的人做，也许结果也会有所不同，但贵人鸟粮食贸易业务一年也就10个亿左右的营收，在粮食这个行当里来说太小了，怕是很难掀起大风浪。
2023年业务业绩预告显示，贵人鸟又将巨亏4.8亿，如果刨去预告中所说的计提减值损失3.5亿，业务上仍亏1.3亿，可见，至少账面上来看，粮食贸易没能带来本质改善。
业务上没有惊喜，股市里自然也不会有惊艳的表现，二级市场上，贵人鸟的股价截止发文时间2月27日13：06分收，已经连续13个交易日低于1元了，面值退市风险巨大啊。
不过，李志华是花了4.2亿的成本进场的，都是老船长了，自然是不可能让自己翻船的。
可以简单粗略做个测算，前面提到的李志华把旗下做大米的公司卖给了贵人鸟，2.9亿的账面资产卖了3.73亿，这就等于是回笼了认购的绝大部分资金。
3.73亿与4.2亿相抵的话，相当于李志华是以5000万的成本把名下大米公司推上了市，而现在持股市值还有3亿，是亏是赚显而易见。
而前面提到的关联交易，就是贵人鸟因为粮食贸易业务，必须从李志华间接控制的4家公司采购粮食，李志华肯定是不可能吃亏的。
其实，股市鼓励正大光明赚钱，只要在阳光下进行，关联交易都是合法合规的，灰鸽以为，作为上市公司，既然谈诚信经营，至少披露要做到吧。
最后再说一件有趣的事，就在李志华被证监会立案调查后，有投资者打电话过去询问怎么回事，贵人鸟给出了一个惊人的答复：
“立案本身对公司经营没有什么特别的影响，这只是一个立案告知书，基本上是对前期相关事件的一个处理结果。”
看来，李老板是该好好规整一下贵人鸟了。
