我先来跟你讲个真实的事情。您还记得0809年，由美国次贷危机引发的全球的金融危机吗？就在那个时间。中央推出了40000亿的经济复兴计划，主要投向于基本建设所谓的铁公鸡——铁路，公路，机场。我记得非常清楚，就在这个美国金融危机前后，中国的房价出现急剧的下跌。

我在北大、清华、上海、交大、浙江大学等著名院校给总裁班讲课的时候，我在当时做心理测试，我记得很清楚，我问我的学生们：如果你手上有500万，你会投向哪里？我记得在0506年的时候做这道题目的时候，100个学生中有80个学生举手投向房地产。但就在当时金融危机那段时间，我印象非常深刻，大概只有5%到10%左右的学生会举手示意投向房地产。

中国房地产蓬勃发展20多年，我们看到祖国的面貌焕然一新。偌大的机场，平坦的高速公路，高楼拔地而起，城市建设欣欣向荣。当年美国前总统特朗普访问中国的时候，他回去说了句话，他说，中国是发展中国家，但看看我们老旧的铁路和破烂的高速公路，仿佛我们才是发展中国家。所以说，20多年房地产的繁荣使中国的基础设施、基础建设得到了蓬勃的发展。但是它也产生了一个副作用。这副作用是什么呢？就是土地财政。只要你去打开一下最近这20年来各地方政府卖地的收入，你就可以看到这些财富的流向。

可是2016年开始中央提出房住不炒，我很得意的告诉你我最后买的一套房子，就是在这个时间，我后来就不再买房子了。所以我就说搞投资、做生意，一定要听共产党话，跟共产党走。然后我在要16年就这么喊喊喊，可是你知道吗？我每次总裁班，我每次思想会做调研的时候，仍然有不少的老总举手向我示意，还会投向房地产。我心中深深的悲哀，因为你知道行为它是有持续性的，它是有惯性的。政府是如此，老板是如此，我们普通老百姓也是如此。

所以我就说，投资和做生意最重要的是什么？其中一个因素叫先知先觉，领先他人一步就叫先进。但你不能领先百步，领先百步，你就叫先烈。终于，一个标志性的事件出现了，恒大倒下意味着，中国房地产的时代结束了。

房住不炒通过信贷、土拍，包括限价、限售等各种手段，终于把房地产这个庞然大物给限制住了、压缩住了，标志性事件就是恒大的倒下。我之前在朋友圈里有过预言，恒大会倒下。结果一年不到，恒大果然倒下了。接下来有很多我私享会的学生在私享会上，希望我好好分析一下，恒大倒下意味着什么？我明确的告诉他们，一、中国房地产的时代结束了。二、土地财政终结了。三、政府将在保交楼方面花费巨大的心血和精力。

中国经济依赖了20多年的房地产轰然倒下之后，必然产生连锁反应。就如同恒大倒下之后，一批建筑公司、建材公司，可怜的很多民工以及所在地的政府领导都苦不堪言。可是，一个赖以发展生存的行业萧条之后，接下来必然会产生比恒大倒下更可怕、更剧烈的连锁反应。

你看，现在反应是不是出来了？我一直说我担心的是，中国三个经济上的问题：第一是房地产，现在这个雷爆了。第二个以中直系中融海银财富等等为代表的，私募、财富管理等基金行业暴雷。一声一声的雷，让人胆战心惊。你知道还有一颗雷是什么？地方债。

那么好，接下来我们重点要进一步思考的另一个问题是，财政部已经明确发行国债了。什么意思呢？就是国家向全社会借钱了。所以这次财政部部长说要提高赤字率，中国政府举债还有很大的空间。这番话就为接下来发行巨额的国债，提高我们国家的财政赤字率，埋下来一个伏笔。

那么接下来我们就要再进一步思考，请问怎么发，向谁发，国债最后会用在哪里？它对货币政策中的资本市场，又会产生什么样的后果？我预测这一次发行国债的规模，最少不会少于30000亿，可能会达到十100000亿。大概什么时候会发呢？我认为这儿又有一个敏感的时间点。

我在之前的音频课中曾经讲到过，第一大经济体美国和第二大经济体中国，事实上在紧锣密鼓的开展金融战。9月24号货币政策的大幅度转向，显然是在美国降息之后，我们的阶段性的胜利，但是接下来还有两个敏感时间在等待着我们。第一是11月5日，美国总统大选结果揭晓，到底是谁会当美国总统？我不知道，特朗普也不知道，哈里斯也不知道。但是民主党当政还是共和党当政，对于美国对外对内的政策，都会有截然不同的后果。但是这个神仙也说不准，我当然认为特朗普会当选，而且我也希望特朗普当选。他的行动完全是如同一头暴怒的老公牛，会把整个世界和美国搅得七零八落，我认为是有利于中国发展的。我们拭目以待，看看我这次预测会不会成功。

好紧接着11月6号到7号，美联储要召开会议讨论利息问题了。我再来一个预测，我认为这次会议仍然会降息，大概率会降0.25个百分点。这样的话证明美国仍然处于降息通道中，那这时候中国应该对应的就开始大规模的发债。但你知道财政部是不能决定发多少债的，这是全国人大的职权。全国人大常委会将开会，因此我估计应该在11月的上中旬，会议就会召开并通过发行特别国债的决议，这样的话国债马上就会发行起来。好，如果我的预测是正确的，那么接下来的问题就出现了。假设发行50000亿国债，请问发行给谁？

我就问你一个问题，你会不会去买？而且这次国债发行的利率应该会比之前要低多了，你看我们是不是全国一盘棋，就叫协同配合。你看是不是9月24号之后降息，国债利息肯定也跟着就降了。这样国家的成本就大幅度降低了，那么现在问题是谁去买呢？我推测大型国有金融企业、大型国有企业以及一些超级有钱人，会出于稳妥而去购买国债。如果是50000亿的国债，我相信很快就会被买走。