本周，全球小麦市场呈现出复杂而动态的局面。尽管俄罗斯干旱和欧盟部分地区强降雨引发了对种植条件的担忧，但来自黑海地区的供应竞争仍然抑制了价格上涨。 泛欧交易所小麦期货在周初上涨后，周五小幅回落，交易商的目光主要聚焦于下周一即将公布的美国谷物库存数据。

黑海供应竞争激烈，价格承压

俄罗斯的持续干旱以及Sovecon咨询公司预测其冬小麦播种进度处于11年来最低水平，加剧了市场对供应的担忧。 这一担忧也反映在俄罗斯将玉米出口关税上调近十倍的举动上。然而，来自俄罗斯和其他黑海国家的小麦仍在以极具竞争力的价格进入国际市场。周五，俄罗斯12.5%蛋白质含量10月份小麦的离岸价报价远低于欧盟价格，为每吨215-218美元。 乌克兰的小麦也以低价提供给欧盟买家，例如11%蛋白质含量的制粉小麦在意大利北部的报价为每吨230至235欧元，包含及时交货。

一位德国贸易商指出，尽管俄罗斯下调了小麦收成预期，市场也担忧其播种天气不佳，但俄罗斯出口价格并未出现大幅上涨。 相比之下，即使是欧盟黑海地区的出口商，其价格也显得相对昂贵。例如，罗马尼亚10月份12.5%蛋白质含量的小麦离岸价报价约为每吨238-241美元。 国际需求疲软，市场也在关注土耳其是否会放宽进口禁令，这将对价格产生进一步影响。

美国库存数据成市场焦点

巴黎泛欧交易所12月小麦期货结算价下跌0.1%，至每吨221.00欧元，但本周仍上涨了2%。 芝加哥小麦期货则从两周高点回落，原因是美国小麦出口销售周度数据令人失望。 交易商普遍认为，即将公布的美国农业部（USDA）季度美国谷物库存估计将成为市场关注的焦点。 USDA还将在另一份报告中更新其对美国小麦产量的估计。

欧盟小麦产量预测下调

欧盟委员会将欧盟软小麦产量月度预测下调至1.146亿吨，为12年来最低水平，这与其他预测一致，均指出西欧近期连日暴雨对小麦产量造成负面影响。

总结

总而言之，全球小麦市场目前受到多重因素的影响。 黑海地区供应的竞争、美国谷物库存数据以及欧盟小麦产量下降的预期，共同塑造了当前市场的价格走势。 未来，市场走势将取决于这些因素的进一步发展，以及国际需求的变化