不知不觉，A股已经到了3400点+，当前大部分的指数已经不是很低估，如果想加仓，那在方向的选择上就需要精挑细选了。

上周写了一篇文章：《3200+的当下，还有哪些指数低估？》，感觉当下消费、家电以及港股通央企红利的估值依然较低，还是值得关注的。

最近，我自己定投了一些基金品种，包括豆粕ETF、港股通央企红利、白酒、家电，以及部分QDII基金。

豆粕和A股的相关性系数是比较低的，在组合中加入豆粕ETF可以有效降低组合资产的波动。

大类资产相关性分析，来源：Wind,数据区间：2014.1.1-2024.6.30

我最近发车豆粕ETF相对多一些，主要原因是其在基金组合中目前占比相对较低，而且从前期高点回撤了22.40%，个人计划在3000点以下加仓一些。

数据来源：WIND，截至2024年11月1日，历史业绩不预示未来走势

买入的逻辑主要是，豆粕现货的价格目前在3100不到，处于较低位置，有向上回归的动力。

数据来源：WIND，截至2024年11月1日，历史业绩不预示未来走势

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图片截图来源：某券商APP，截至2024年11月8日，投资记录展示不构成投资建议

华夏饲料豆粕期货ETF联接A(007937)的基金经理华龙，在今年的三季报中说，

“本基金跟踪的标的指数为大连商品交易所豆粕期货价格指数，基金业绩比较基准为：大连商品交易所豆粕期货价格指数收益率*95%+人民币活期存款利率(税后)*5%。

大连商品交易所豆粕期货价格指数可以反映持续投资于大连商品交易所豆粕期货主力合约多头的投资收益特征，适合作为投资产品的跟踪标的。

截至 2024 年 9 月 30 日，该指数成份证券为豆粕2501合约。

本基金主要通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标 ETF，也可以通过买入豆粕期货合约来跟踪标的指数。

宏观层面，国内经济整体平稳运行：总体来看，三季度经济增长动能延续了二季度以来的放缓态势，背后主要是在房地产行业持续调整背景下，以居民消费、民间投资为代表的经济内生增长动能偏弱。

从具体经济数据来看，8 月最新制造业 PMI 降至 49.1%，连续 4 月处于收缩区间。政策方面，国务院新闻办公室于 9 月 24 日举行新闻发布会，会上央行行长提出进一步降低存量房贷利率和房贷最低首付比例，同时要创设新的货币政策工具来支持股票市场稳定发展等一系列利好措施，有利于提振市场情绪。

美国方面，美联储最新议息会议上，正式宣布降息 50bp，此前市场较多预期本次降息为 25bp，略微超出市场预期。

市场层面，三季度豆粕市场整体走出“V 型”走势，具体走势情况以及原因主要如下：7 月，飓风“贝丽尔”过境，美豆中东部产区迎来大量降水，全面改善偏干格局，市场转向天气良好交易，豆粕价格受此影响呈现下跌走势；8 月中旬以后，美豆产区降水偏少，气温偏高，豆价受此影响企稳回升，豆粕价格8月下旬以来呈现反弹走势。”

最后想说的是，市场走到现在我个人不是很担心，不论从估值还是情绪上都恢复到了理性的水平，估值永远是股票的准绳，只要估值不在高位，市场出现系统性风险的可能性就越小。

接下来最理想的状态是位置在现在的位置横盘震荡一定的时间然后缓慢上涨，这样可能对多方更有利一些。

本文是自己的梳理笔记，所有内容均是个人研究，不构成投资建议，请大家更关注客观数据。

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