昨夜，美股中概股突遭重挫，纳斯达克中国金龙指数暴跌5.24%，热门中概股如阿里巴巴、哔哩哔哩跌幅超10%。
与此同时，A股市场也感受到寒意。2月25日，三大指数集体低开，截至午间收盘，A股主要指数仍未“收复失地”。
中概股缘何跳水？科技股行情能否持续？对此，分析人士进行解读。
中概股缘何跳水？当地时间2月24日，美股市场延续弱势，科技股集体走弱。
中概股表现疲软，纳斯达克中国金龙指数下跌5.24%，万得中概科技龙头指数更是大跌了6.77%。多只热门中概股大跌，小马智行跌超20%，老虎证券跌逾13%，万国数据跌超11%，金山云跌逾10%，阿里巴巴跌超10%，哔哩哔哩跌逾10%，腾讯音乐跌近10%。
在消息面没有明显利空的情况下，中概股缘何跳水？对此，前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙对风口财经记者表示，主要是最近涨得太多，特别是科技股累积了大量的获利盘。
记者注意到，2025年以来（1月2日-2月21日），纳斯达克中国金龙指数已上涨18.02%，热门中概股普遍大涨，举例来看，金山云涨了97.04%、阿里巴巴涨了69.54%、小马智行涨了64.53%……
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此外，这一波AI行情爆发至今，TMT（科技板块）的成交拥挤度引发市场留意。
广发策略在最新研报中表示，过去两年只要TMT成交占比接近40%的上限，板块超额收益就会出现阶段性调整。广发策略指出，当前TMT（科技板块）成交额占比已经达到44%，从过往和美国对比经验来看，有可能本轮成交占比顶部在45%-50%。
科技股行情已结束？受美股影响，2月25日，A股三大指数集体低开，截至午间收盘，A股主要指数仍未“收复失地”。
值得一提的是，在沪深两市全天成交额连续两日（21日、24日）突破2万亿的情况下，昨日（24日），A股市场全天震荡调整，三大指数皆小幅下跌。
24日，有传闻称“半夏投资李蓓称科技股行情已结束”，不过，随后李蓓在个人社交媒体进行辟谣：“不知道哪来的这个（传闻）？假的，我没说过。”
虽然如此，市场还是引发讨论：这轮科技股行情还能走多久？
进入2025年之后，我国人工智能产业的焦点事件频出、机器人技术以前所未有的速度发展，叠加经济复苏周期，在大盘指数小步上行过程中，科技风格收获超额收益，AI行情在云计算、IDC、AI算力、AI应用等各子板块普涨，人形机器人各个零部件细分领域也不断被资金挖掘补涨机会。
截至24日收盘，科创200指数、科创100指数、科创50指数年内分别上涨17.02%、16.29%、11.24%。概念板块方面，DeepSeek、机器人、AI概念承包了涨幅榜前十名；宇树机器人、云计算、人形机器人涨幅均超过30%。
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“2025年市场的行情有望超出所有人的预期。”杨德龙表示，因为经过前期的下跌，全球资本市场正在发生巨大变化。美国股市处于历史高位，估值水平出现明显泡沫，而DeepSeek的出现更是让美国一些科技股的泡沫有破裂风险。今年以来，一些国际资本已开始从美股流出，进入新兴市场。A股和港股无疑是全球主要资本市场的估值洼地，吸引了从美股流出的资金流入，因此A股和港股可能会迎来大量资金，带来中国资产估值的修复。
高盛在2月23日发布一篇名为《是时候实施A计划》的报告，认为在估值优势和政策预期支撑下，A股有望在未来三个月内迎来“追赶式反弹”。高盛预计，包括科创50指数、创业板指和中证1000指数等在内的中小盘A股指数将跑赢大盘，因为它们在人工智能领域的敞口更高。
（大众新闻·风口财经记者 张亭旺）
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