行情回顾

今日钢价下跌为主，幅度加大。截至收盘，螺纹钢主力合约收3487，较上一个交易日跌54个点；热卷主力合约收3668，较上一个交易日跌61个点；焦炭主力合约收2232，较上一个交易日跌47个点；焦煤主力合约收1556，较上一个交易日跌15个点；铁矿石主力合约收805，较上一个交易日跌22个点。截至17日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3580元，较上一个交易日跌23元；热卷均价为3677元，较上一交易日跌9元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为840元，较上一个交易跌5元；唐山准一级冶金焦价格为1960元，与上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3320元，与上一个交易日持平。

市场分析

今日钢市重回跌势。螺纹钢、热卷、带钢、钢坯现货资源跌幅都有所加大，尤其是杭州螺纹钢在旧标售卖压力下跌幅达到了60-70元，而乐从市场热卷由于库存增加跌幅也达到了40元，冷轧系品种跌幅暂时较小，但整体市场都趋弱运行，维持价格稳定的在少数。市场成交普遍较差，市场悲观氛围增强。

今日黑色、有色都出现了较大幅度回落调整。盘面铁矿石、沪锌、锰硅、焦炭跌超2%，热卷、SC原油、螺纹钢跌超1%。螺纹钢增仓超10万手，流入资金3.47亿，对盘面价格形成较大的压力。今天有色板块走弱了，沪铝空头形态已经形成。黑色板块也是上涨乏力，原油的库存、消费以及特朗普大概率上台结束俄乌战争， 原油回到60-70美金的概率极大。在几个板块都形成了技术压制，同时，由于市场对政策的预期有所减弱，钢材连续几天的反弹行情并没有再向上突破，而是被资金和现货牢牢拖住，今天再次向下破位发力，大概率要引领短期的方向，仍有继续下行的空间。

当前市场形势错综复杂，美大选造势加剧了金银、有色及原油等诸多品种的波动，而降息预期也成为黑色热衷的逻辑之一。好像美联储降息，就等于钢价上涨。美联储降息对钢价的影响并非绝对。虽然降息可能会通过降低资金成本、提升市场情绪和汇率变动等途径对钢价产生推升作用，但这种影响并非直接且确定无疑的。同时，供需关系、生产成本和政策因素等其他因素也会对钢价产生影响。因此，在判断钢价走势时，需要综合考虑多种因素并谨慎评估风险。

美联储降息首选，影响最大的金银，美债，汇率，甚至有色品种都比钢材受影响大，钢材只能排在后面，跟着风炒作炒作而已。如果真盯着美联储降息交易，建议还是去配置金银这些品种，钢材有本身固有的特性和中国特色 ，完全套用美联储降息的逻辑，不可取。

另外，以华东为主的地区因为新国标强制执行的影响，杭州等地开始出现了卖压，目前尚未对全国范围形成太大影响，但就怕当前的“弱现实”情况以及政策预期的下降，大面积炒作形成对钢价的更大下行压力，加剧对旧标螺纹钢的抛售，从而引发价格的下跌。

行情展望

今日钢市逆转直下，结束了近日的反弹，开启继续下跌态势。从目前看，资金重新杀入、技术性下跌以及宏观情绪转弱等因素，仍有对行情继续施压的可能。不排除行情仍有下滑风险，需要做好防范风险准备。

从盘面来看，黑色系整体下行。螺纹钢主力收3487，跌54，再次回到3500关口之下，持仓218万手，增仓超10万手。前20席位中多单增持5.39万手，空单增持8万手，中信空单增持2.5万手。从技术角度看，盘面有效下行，不排除仍有继续下跌的空间。下一步关注增仓成本3505附近表现，如果不能冲上这个位置，继续下行偏空配置。（兰格钢铁 王英广）