前文最新政策解读——大规模设备更新（朱格拉周期）提过，大规模设备更新就是朱格拉周期的开启，而朱格拉周期就预示着中国将成为资本的热土，朱格拉周期是一个为期十年的经济周期波动理论，基本原理是企业的设备存在磨损折旧和技术迭代，所以有一定的更新周期，当机械设备开始大量跟新还贷的时候，固定资产的投入就会大幅增加，推动经济进入繁荣期，当设备更新完成之后，经济开始进入衰退。其实当前经济不仅仅是在朱格拉周期，也叠加了康波周期的一环。

一、概念解读

二、历史回顾

什么是康波周期

康波周期，也被称为“康德拉季耶夫周期”或“长波”，是苏联经济学家尼古拉·康德拉季耶夫在20世纪20年代提出的一种经济周期理论。他通过对主要资本主义国家100多年来的经济发展数据的分析，发现存在长度为50年左右的周期性波动。这个周期涵盖了科技革新的浪潮、新主导产业的出现、经济的繁荣、衰退以及萧条等各个阶段。

康波周期的核心观点是，随着科技的不断进步和主导产业的更替，世界经济会经历一个长期的周期性波动。这个周期通常被分为几个阶段：

回升期（繁荣期）：新技术开始兴起并逐渐被市场接受，新主导产业逐渐崛起，经济快速增长。

繁荣期：新技术和新产业已经完全主导市场，经济进入高速增长阶段，生活水平显著提高。

衰退期：繁荣期之后是大约10年的过度建设期，这一时期的特征是过度的投资和建设，随着新技术的普及和市场的饱和，经济增长速度开始放缓，出现产能过剩和利润下降等问题。

萧条期：过度建设的结果是5至10年的混乱期，从而导致下一次大衰退的出现。这一时期经济陷入衰退，失业率上升，社会动荡不安。

历史上几次周期回顾

历史上大概有五次康博周期；

第一次康波周期（1780-1790年至1830-1840年）：

蒸汽机和纺织机的普及标志着第一次工业革命的到来，推动了资本主义经济的快速发展。

第二次康波周期（1840-1850年至1900-1910年）：

铁路、内燃机和钢铁的普及推动了第二次工业革命，进一步巩固了资本主义的统治地位。

第三次康波周期（1910-1920年至1960-1970年）：

电气、重化工和汽车的兴起标志着人类进入了一个新的技术时代，推动了经济的快速增长。

第四次康波周期（1970-1980年至2020-2030年）：

互联网、电子产品和通信技术的腾飞引领了信息技术时代，对全球经济产生了深远的影响。

第五次康波周期（预计从2020-2030年开始）：

以人工智能技术为代表，辅以新能源和生命科学，预计将对人类社会带来历史性的巨变。

康波周期的每一个阶段都伴随着重要的技术革命和社会变革。例如，第一次康波周期与蒸汽机和纺织机的发明有关，第二次与铁路、内燃机和钢铁的普及有关，第三次则与电气、重化工和汽车的兴起有关。

有观点认为当前正处于康波周期的萧条期，房地产泡沫，社会经济衰退，失业率上升。但是萧条期之后会是一轮新的繁荣期。随着人工智能技术的变革，以及新能源科技的崛起，新一轮康波周期的起点，下一期我们详细讨论。

十年期货投资经验，专业从事大宗期货商品基本面研究，连续三年做到稳定盈利。想要了解更多投资资讯、具体品种分析，欢迎关注微信公众号：三杉资本。