作者：围基解密
一度被看作是王宗合继任者的电车女神带着电光重回投资视野。近1年基金业绩风头正劲让闫思倩又又又火了。
截止3月3日，闫思倩管理的7只基金近一年业绩最低的是鹏华沪深港新兴成长混合C为32.26%，最好的是鹏华碳中和主题混合A为81.13%。闫思倩时下的所向披靡与鹏华基金权益前王牌王宗合颇有几分相似的味道。
2019年，彼时管理规模只有33亿元的王宗合抓住白酒行情，名下管理的鹏华消费优选、鹏华养老产业两只基金业绩鹊起。2020年7月，鹏华基金新发行的鹏华匠心精选首日申购金额1371亿元，原本300亿限额一天募集完毕，“千亿疯狂认购”前无古人的盛景把王宗合送上“国民基金经理”神坛。结果截止2022年12月31日鹏华匠心精选两年半规模缩水至92.78亿元，给基民亏了200多亿。
对比而言，王宗合和闫思倩的起起落落和投资风格有着3点相似之处。
第一， 规模小业绩好的产品都有风格漂移。
济安金信基金评价中心数据显示，彼时市场膜拜浓眉大眼的“国民基金经理”王宗合是近年来名气与管理风格最大的“风格漂移”超巨基金经理之一。王宗合从2016年管理至今的鹏华养老产业股票（000854） “风格漂移”已达6年之久。
而闫思倩旗下业绩最好的鹏华碳中和主题混合也存在类似问题。济安金信基金评价中心数据显示，鹏华碳中和主题混合在2023年12月31日——2024年6月30日期间就存在严重偏离的情况——投资于本基金界定的碳中和主题相关股票不低于非现金基金资产的80%。该基金也是闫思倩管理的几只基金中业绩最好的产品。
第二偏好压赛道且不公平对待投资者。
2019年王宗合重仓白酒。闫思倩旗下业绩最好的鹏华碳中和主题从2023年第三季度开始基本是全仓机器人。鹏华创新未来混合(LOF) 从2023年第三季度开始则是重仓芯片半导体。鹏华沪深港新兴成长混合则是机器人+新能源车。
那么，问题就来了——不公平对待投资者。鹏华碳中和主题是碳中和主题基金，而闫思倩风格漂移到机器人行业。鹏华创新未来混合(LOF) 则是从2023年第三季度开始“单吊”芯片半导体。闫思倩管理鹏华碳中和主题混合和鹏华创新未来混合(LOF)两只基金任职时间差了40天，但是任职回报前者收益率为58.51%，后者为-0.35%。近1年收益率差了近40%。规模更大的鹏华创新未来混合(LOF) 的投资者人显然被不公平对待了。
表、闫思倩管理基金任职回报、1-2年业绩对比
第三闫思倩管理的主要产品从投资风格和交易风格也有不小差异。
自闫思倩跳槽至鹏华基金后，担任鹏华沪深港新兴成长灵活配置混合型证券投资基金、鹏华新能源汽车混合基金、鹏华创新未来混合型证券投资基金(LOF)、鹏华碳中和主题混合等基金经理，现任基金资产总规模61.46亿元。闫思倩连续管理混合型基金未满三年，暂无评级结论。
济安金信基金评价中心研究显示，闫思倩管理的鹏华创新未来混合(LOF)显示的基金经理投资风格如下：在选股规模方面，鹏华创新未来混合(LOF)以大盘为主；在财务资质方面，鹏华创新未来混合(LOF)以成长价值型为主；在重仓股留存度方面，鹏华创新未来混合(LOF)以偏短期为主；在持仓周转率方面，鹏华创新未来混合(LOF)以长期为主；
天天基金数据显示，截止2024年6月30日，该基金换手率为440.35%。
闫思倩管理的鹏华沪深港新兴成长混合A投资风格为：在选股规模方面，鹏华沪深港新兴成长混合A以中盘为主； 在财务资质方面，鹏华沪深港新兴成长混合A以成长价值型为主；在重仓股留存度方面，鹏华沪深港新兴成长混合A以偏短期为主；在持仓周转率方面，鹏华沪深港新兴成长混合A以长期为主。
天天基金数据显示，截止24年6月30日，该基金换手率为4.43%。
闫思倩管理的鹏华碳中和主题混合基金投资风格为：在选股规模方面，鹏华碳中和主题混合A以中盘为主；在财务资质方面，鹏华碳中和主题混合A以成长混合型为主；在重仓股留存度方面，鹏华碳中和主题混合A以中期为主；在持仓周转率方面，鹏华碳中和主题混合A以偏中期为主。
天天基金数据显示，2024年6月30日鹏华碳中和主题混合基金基金换手率高达1084.2%。
对比交易风格可见，闫思倩管理的3只混合型基金换手率竟然有天壤之别，2024年6月30日鹏华碳中和主题混合基金的基金换手率高达1084.2%。鹏华沪深港新兴成长混合A基金换手率只有4.43%，两者竟然相差近245倍。在重仓股留存度方面，鹏华创新未来混合(LOF)和鹏华沪深港新兴成长混合A以偏短期为主，鹏华碳中和主题混合A以中期为主。在财务资质方面，鹏华创新未来混合(LOF) 和鹏华沪深港新兴成长混合A以成长价值型为主，鹏华碳中和主题混合A以成长混合型为主。同一基金经理管理的同类产品3只基金的交易风格是不是相差过大呢？
（未完待续）
