履约时限已过，李嘉诚准备赔钱？美国财团不再沉默，港澳办也发话

4月2日已过，长和集团却没有如约与贝莱德财团签署巴拿马港口的出售协议，对此有人猜测李嘉诚这次要赔不少钱了。与此同时，美国财团和港澳办都坐不住了，接连发声，那么，李嘉诚这次会怎样抉择？

其实4月2日只是巴拿马两个港口交易的预定签约日，而长和集团与贝莱德财团关于其他港口的出售协议，真正的截止日期是7月27日，所以要说李嘉诚会赔钱可能还为时过早。

但在拆解这场交易背后的逻辑之后，其实不难发现，这次暂缓交易过后，李嘉诚只有四个选择。

第一种可能性，是李嘉诚选择将所有签约事务延后，等到舆论的喧嚣渐渐平息，再与贝莱德财团悄悄完成交易。

要知道，自从长和集团3月4日宣布拟以228亿美元将包括巴拿马港口在内的全球43个港口资产出售给贝莱德财团后，来自中国内地的压力就接连不断，先是官媒点名批评，认为这笔交易“等同于向对手递刀”，随后国家市场监督管理总局宣布介入审查，甚至传出高层指示国企暂停与李氏家族相关企业合作的消息。这种多方夹击的局面，显然让长和集团的处境变得非常难受，延期自然是一个好的选择。

如果选择延期，李嘉诚可能是在赌一个时间差，他或许认为，当前的舆论和政治压力只是暂时的，只要拖过这阵风头，交易依然有完成的可能，毕竟，这笔交易的规模太大，涉及23个国家的43个港口，190亿美元的现金收益对长和集团的战略调整至关重要，放弃它，绝不是李嘉诚的风格。

但延期的代价也不小，比如贝莱德财团的耐心是否足够，以及交易条款是否需要重新谈判，这些都是未知数，更重要的是，延期并不能彻底解决问题，中美博弈的背景下，任何涉及关键基础设施的交易都可能再次被推上风口浪尖。

第二种可能性，是长和集团选择出售部分港口业务，而不是一次性打包交给贝莱德财团。这种策略的好处在于，既能缓解当前的舆论压力，又能保留一部分现金流，同时为未来的谈判留出余地。比如把巴拿马两个港口暂时剔除出交易清单，只出售其他国家的港口资产，这样既避免了直接触碰地缘政治的敏感神经，又能让长和集团在财务上有所斩获。

毕竟巴拿马港口的位置太过特殊，长和集团如果执意出售巴拿马港口，无疑会让自己陷入两难，得罪中国，可能面临更严厉的监管和报复，得罪美国，则可能失去贝莱德财团这个买家，甚至影响在西方市场的布局。

相比之下，部分出售显得更务实，长和可以先完成不那么敏感的港口交易，比如欧洲或东南亚的资产，既兑现一部分收益，又能试探各方反应，如果风向有利，再伺机推进巴拿马港口的交易，如果阻力太大，就暂时搁置。

但这种选择也有局限性。拆分交易可能会降低整体估值，毕竟打包出售的溢价是这笔交易的亮点之一，贝莱德财团是否愿意接受这种调整，也是个问题，更何况，部分出售并不能完全平息争议，只要交易还在进行，舆论和监管的压力就不会彻底消失。

第三种可能性，是长和集团引入第三方买家，弱化贝莱德财团的主导地位，从而在中美之间找到一个平衡点。比如邀请一家中资企业或中立国家的投资机构加入交易，分担部分股权，这样既能让中国方面感到安心，又不至于彻底推翻与贝莱德的协议。

事实上这种想法并非空穴来风，就在3月底，有消息称中远海运港口曾表态，对一切符合战略需要的资源都感兴趣，虽然这只是泛泛之谈，但不难看出，中资企业对巴拿马港口这样的资产是有一定想法的，如果长和能拉拢一家中资国企作为合作伙伴，既能化解“卖给美国”的政治风险，又能让交易在形式上更符合中国政府的期待。

但这种策略的难点在于操作性，贝莱德财团作为全球最大的资产管理公司，管理着11万亿美元的资产，它的收购意图非常明确，就是想通过这笔交易强化自己在全球基础设施领域的地位，引入第三方，必然会稀释贝莱德的控制权，甚至可能导致交易结构的重组，这对双方来说都是不小的挑战。此外，中资企业的加入还可能引发美国的警惕，毕竟在当前的地缘政治环境下，任何涉及关键资产的交易都会被放大解读，但一旦成功，这将是一次极其高明的策略。

最后一种可能性，也是最能打消一切负面舆论的，就是长和集团彻底取消这笔交易。虽然这个选择看起来不太现实，毕竟228亿美元的交易额、190亿美元的现金收益，对任何企业来说都不是小数目，但其实对李嘉诚来说，赔钱或许不是最大的问题，他的商业帝国横跨港口、零售、基建、电信等多个领域，现金流充裕，抗风险能力极强。

相比之下，失去中国市场的信任，或者被贴上“卖国”的标签，对他和长和集团的长期影响可能更严重。过去十年，他已经多次被批评“撤资中国”，如今再出售巴拿马港口这样的战略资产，无疑会让这种负面形象雪上加霜。所以取消交易的代价虽然是高昂的，但也可能是最好的止损方式。

与此同时，贝莱德终于坐不住了，眼看交易要黄，贝莱德公开发声称与李嘉诚的交易是“地标性协议”，并强调这是“正常的商业交易”。这番举动显然是在帮李嘉诚撑腰，同时也是在催促他尽快下决心，抢在局势进一步恶化前“快刀斩乱麻”。

但面对李嘉诚犹豫的态度和贝莱德的催促，港澳办选择再次发声。

4月3日，港澳办再度转发港媒《大公报》的文章，要求李嘉诚“及早回头”，并且进一步强调了“与国家立场一致”的政治底线。

总之，这场交易已经不是普通的资本收购案，而是涉及了两个国家的地缘博弈，李嘉诚一旦选错了路，那将会付出惨痛代价。但至于最后的结局，或许还是要等到7月27日，甚至更久，让我们拭目以待吧。

信息来源：

直新闻：《李嘉诚露面同日，中央港澳办再转文吁“及早回头”》