深天马被问询,京东方一季度净利预增三倍,面板行业迎来拐点?

杨剑顾问 2024-04-16 06:44:26

文/杨剑勇

面板是一个周期性行业,在过去两年遭遇巨大的波动。因面板价格出现结构性调整,再叠加外部环境,导致客户端需求受到一定影响,从而导致包括京东方、深天马在内的厂商营收与净利润大幅下降。在过去两年中,从整个面板市场的需求来看,下跌的趋势非常明显。

年度亏损20亿引关注,深天马遭交易所问询

深天马作为一家以手机显示、车载显示作为核心业务的面板厂商,2023年营收为322.7亿元,同比增长2.62%;亏损20.97亿元,上年同期盈利1.12亿元。其中,旗下子公司厦门天马微电子亏损6.7亿元,主要系基于行业影响,其业务占比较高的LTPS智能手机产品终端需求不振、价格大幅下滑,导致盈利水平下降。

厦门天马微电子亏损21.47亿元。2023年,武汉天马柔性AMOLED手机显示产品产销规模同比快速扩大,实现销售额同比翻番增长,但由于产品价格受到冲击、产线按进度转固导致折旧成本增加等因素影响,压缩了AMOLED柔性手机显示产品的利润空间,影响了柔性AMOLED显示业务业绩改善的幅度及进度。

值得注意的是,巨大亏损收到深交所的年报问询函。年报披露2023年亏损的主要原因为智能手机显示产品均价大幅下降、AMOLED生产线折旧增加、汇兑损益及投资收益变动等。

针对投资者是否有机会扭转业绩的疑问,深天马在业绩说明会上表示,2023年显示行业经历了较长时间的底部调整,显示行业利润处于低位,中小尺寸显示领域也正经历终端需求由疲软到逐步温和复苏、价格大幅下滑到逐步企稳止跌、开始修复的过程。2023年下半年以来,随着下游市场逐步温和回暖、产品价格开始逐步有降幅收窄、企稳止跌的趋势,相关业务情况开始逐步修复改善。

从行业发展趋势看,随着5G、AIoT、大数据、生成式AI等新技术的发展与普及,“双碳”政策推动,全球数字经济规模持续成长,智能化进程持续推进,各种形态的智能终端在人们生活中发挥着重要作用,显示屏作为人机交互的主要载体,作用尤为凸显。伴随着显示技术的不断进步和新兴应用领域市场缤纷呈现,长期来看,显示行业仍呈现较强的成长动能。

去年净利润下降6成,京东方今年一季度盈利大增两三倍

在过去两年中,京东方营收低迷不振。2023年全年营收1745.43亿元,同比下降2.17%;净利润为25.47亿元,同比下降66%。其中,计入当期损益的政府补助有37.94亿元,扣非后则亏损6.32亿元,未能实现扭亏,但和上一年的扣非亏损22.38亿元相比,减亏71.74%。

2023年报积极的一面,在于京东方的四个季度营收阶梯式增长,且第四季度的净利润高达15.25亿元,占全年净利润大约59%,相较于第三季度,四季度的营收增长了约3.6%,而净利增长了超4倍。由此可见,面板行业在下半年有回暖迹象。

值得注意的是,今年盈利能力得到大幅提升。业绩预报显示,2024年第一季度,预计净利润8亿元-10亿元,同比增长223%-304%。产品价格方面,TV类产品价格自二月起全面上涨,三月涨幅呈扩大趋势;IT类产品价格回升态势开始初步显现。

半导体显示行业虽处于传统淡季,但得益于良好的供给格局和下游需求的提前释放,行业景气度于春节后显著回暖,2024年一季度营业收入及利润同比均有所增长。包括LCD方面,需求端受体育赛事备货需求和高涨价预期的影响,终端客户订单提前释放。

来自全球市场调研机构Omdia预测,全球市场调研机构Omdia 预测,2024年75英寸及以上的超大尺寸TFT液晶面板出货量预计同比增长28.2%。作为全球半导体显示龙头企业,京东方在TV显示屏领域已连续6年出货量位列全球第一(Omdia数据)。今年一季度以来,京东方持续赋能海信、创维等全球一线电视品牌,在TV领域持续保持领先优势。

与此同时,在过去几年中,也在积极推进物联网转型,以此寻求新的增长点。其中,年报显示,2023年,京东方来自物联网业务营收占比提升到22.29%,营收规模达到389亿元,同比增长13.3%;传感业务、MLED、智慧医供业务则高速增长。

整体来看,京东方将显示、AIoT、物联网等核心技术与广阔应用场景深度融合,实现从“单一器件价值创造”向“屏之物联全产业链价值创造”转变。

最后

物联网是数字经济时代的重要基础设施之一,数以亿计的物联网连接,推动信息科技进入万物互联时代。在这一背景下,各种智能设备纷纷加入屏幕,无处不在的屏幕带来了需求上旺盛。对于京东方“屏之物联”的发展战略,就是为了抓住万亿级物联网产业新机遇,沿着物联网场景和细分市场不断开拓深耕,通过应用创新将产品和服务不断植入细分场景。

随着物联网持续推进,得到更广泛的落地,对于积极推进物联网应用落地的企业来说,也会迎来发展机遇。

杨剑勇,福布斯中国撰稿人,表达观点仅代表个人。致力于深度解读物联网、云服务、人工智能和智能家居等前沿科技。

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