【成品油】原油收盘创年内新低国内零售油价将迎“二连跌”

本计价周期内国际市场消息面利空因素主导，原油价格走势震荡下行并创年内新低。周期初始，受资源供应担忧影响油价走势偏强，但随后消息面利空因素主导，首先受地缘局势降温，俄乌冲突以及中东局势有缓和的趋势，俄罗斯原油供应增加对油价形成压力；其次美国新的贸易政策加剧了市场对于美国本地通胀压力的担忧，同时增加了全球经济增速放缓的忧虑，从而影响原油需求预期；周期末期OPEC+宣布将重启部分暂停的生产，这一意外决定可能会加剧全球原油供应过剩，原油收盘价格创年内新低。 受原油走势影响本轮变化率小幅正向开端后持续收窄，零售价调价预期由搁浅转为下调。据金联创测算，截至3月4日第九个工作日，参考原油品种均价为72.12美元/桶，变化率为-1.66%，对应的国内汽柴油零售价应下调105元/吨。根据“十个工作日”原则，本轮调价窗口为3月5日24时。 目前距离调价窗口仅剩一个工作日，原油走势波动对变化率影响较弱，若按目前原油价格估测，最终下调幅度约在120-130元/吨。若最终按125元/吨的下调幅度估测，折合升价约在92#0.10、95#0.11、0#0.10元/升，终端用户用油成本将迎来下降。按油箱容量为50L的小型家用车计算，加满一箱油将大约少花5元左右。因此下游用户可在调价后加油，以节约近期用车成本。本轮零售价兑现下调后，也将是年内零售油价调整的第二次下调，今年成品油调价将呈现“两涨两跌一搁浅”的格局。 批发市场来看，零售价下调方向逐渐明朗，消息面利空延伸，业者入市心态较为谨慎，但月初主营单位挺价心态较重，近期汽柴行情走势小幅趋弱运行。后市来看，OPEC+确认增产时间利空市场，原油价格仍存一定下行压力，但与此同时油价跌至低点后技术面的反弹需求对油价起到支撑作用。国内市场需求面汽弱柴强局势延续，且月初主营单位销售压力缓解，加之3月份资源供应有所减少，基本面指引较为僵持，市场静待新一轮方向指引，预计近期汽油价格小幅趋弱运行，柴油价格窄幅波动为主。