昨天夜里，飞机平稳落地。

漂泊了一千多个日子，终于回到祖国怀抱。

大利好，中华民族在海外的安全感大增。

公司市场层面，那些被美制裁的上市公司，也许意味着合作的开始。

甚至可以说是，两个大国贸易摩擦上的转折信号。

对于A股，外围环境转好，自然是好事。

说回股市大热点——周期股。

今年8月下旬以来，国内化工品/铝/水泥等高能耗产品价格，快速上涨。

部分地区能耗强度不降反升，9省区被列为一级预警地区。

受“能耗双控”影响，周期股近来连续跌停潮，价升量跌冲击显著。

演绎到现在，拉闸限电，火爆全网，疯狂刷屏。

截止目前，全国范围内缺电的影响不仅没有缓解，而且还有加剧态势。

原因比较复杂，本质上是供给约束而非需求推动。

缺煤限电，能耗双控减产，中上游限产，都是供给约束逻辑的延伸。

要问为啥约束供给？

对内，碳中和倒逼转变经济发展方式，压降化石能源消费、推动清洁能源发展是大势所趋。

要知道，现在国内65%以上，仍是火电，就是煤炭发电。

缺煤，澳大利亚等疫情，导致进口不畅。

而今年煤炭价格飙升，从几百涨到现在港口煤炭价格超过1500一吨。

缺电，南方普遍干旱，长江上游来水不足。

发展风能、太阳能、新能源汽车，都是高耗能，实际更需要电力。

在电价不相应上涨的情况下，烧的都是钱啊。

对外，对抗国际定价大宗商品的输入型通胀，毕竟全球疫情中，我国成了供给全球的出口大户。

有人都喊出了，大洋两岸对全球产业链的定价权争夺。

宏大叙事，高位博傻，听听就好。

更宏大的实际是，新能源车对石油资源的替代。

周期股价格运行规律看，涨过头、跌过头，这次估计也难以幸免。

不过，理性分析，不排除上游周期股在这里做头。

就算不是尖顶，复合型平台顶概率不小。

因为马上就披露三季报了，而8月粗钢、钢材、焦炭、有色、水泥等领域产量同比均明显低增。

这一来，不止周期股不好，整个工业数据也应该会遭遇下拉。

限电，对涨价品种业绩的影响已经出现了较大的不确定性。

与之相对，缺电会继续提升电力涨价的预期，尤其是绿电。

再就是煤炭股，四季度供暖旺季。

如果继续执行能耗双控，又保障用电高峰，煤炭的价格很难下来。

再提下周五涨停的海天味业。

提价是利好，但想提价和提价成功，是两码事。

上两次提价成功，是在2014年和2016年。

而这次不一样，除了成本上涨压力大，需求较弱、渠道库存高，本次提价成功难度挺大。

硬要解释涨停，更多是因为之前跌太多了。

总之吧，想持续大涨，概率不高。

拉几个重要公告：

江苏银行，获宁沪高速举牌。这股没少跌，看好银行的，可以考虑。

通威股份，拟12.71亿元收购天邦股份旗下水产饲料业务与部分猪饲料业务。

光伏龙头，搞水产和猪肉，跨界有点夸张啦。

附：外资持续加仓股