2025 年A 股“春季躁动”行情或将逐步开启。A 股市场几乎每年都存在“春季躁动”行情，且央行货币政策调整、重要经济数据公布、重要会议召开均可催化春季行情。2024 年GDP 增长目标圆满达成、中美关系出现缓和，A 股“春季躁动”行情可期，或将逐步开启。行业配置方面，关注盈利修复及高风险偏好品种两条主线。盈利修复主线重点关注内需偏消费方向，如医药生物、社会服务等；高风险偏好品种主线关注高贝塔行业补涨（医药、食饮、基础化工、有色等）、高盈利预期行业（TMT、军工等）及主题投资（政策支持类主题，如并购重组、市值管理；科技类主题，如AI 产业链、自主可控）三大方向。
在价格方面，为了达到6000元的准入门槛，各手机厂商开始普遍降价，从而进一步刺激消费。另外，在华为内部在芯片排产受限的情况下，起售价8499元、无法参加国补的Mate70pro+的产能就被削减了，以把多余的产能匀给起售价5999元、可以参加国补Mate70pro。IDC预计，2025年中国智能手机市场出货量将达到2.89亿，同比增长1.6%。整体来看，国盛证券认为随着AI端侧落地开启新一轮换机周期，以及在政府补贴政策刺激消费的影响下，智能手机市场需求将进一步提升。
DeepSeek-R1-Zero在技术路线上实现了突破性创新，成为首个完全摒弃监督微调环节、完全依赖强化学习训练的大语言模型，证明了无监督或弱监督学习方法在提升模型推理能力方面的巨大潜力。一方面，国产推理模型持续迭代，推理侧的scaling up将带来推理算力需求的显著提升；另一方面，通过利用DeepSeek-R1整理的80万个样本进行微调，小型模型推理能力显著提升，或加速垂类模型应用落地进程。华创证券也表示，AI大模型本质应落脚垂类应用，看好AI+应用产品力与商业化落地进程，细分包括办公、法律、医疗、教育、金融、传媒等。
春节期间，宇树科技的人形机器人H1在2025年蛇年春晚舞台上惊艳亮相，凭借其灵动的舞姿和高科技的加持，瞬间成为全场焦点。视频中，阵列H1根据舞蹈要求，身着东北特色的大花棉袄，学着人类舞动身姿，挥动双手的手绢，甚至可以将旋转的手绢扔在空中，然后回收接住。随着具身智能的不断发展，这一时刻将会不断临近，人形机器人真正的商业化量产也将临近。国泰君安表示国内机器人整机厂商及电机、减速器、传感器、丝杠等在内的机器人核心零部件供应商值得关注。
《哪吒2》最终票房超百亿元，大幅打破此前《长津湖》《战狼2》约57亿中国电影票房最高记录，该数字也将打破《星球大战：原力觉醒》的单片单区纪录（北美9.367亿美元）。无论是票房表现，还是总场次减少下的总出票增长，都表明在春节档场景下，观众仍有较高的观影需求。从档期内影片的票房排名来看，豆瓣评分最高的《哪吒2》，票房也实现断档领先，影片质量形成的口碑传播进一步吸引更多观众，形成良性的正反馈循环。基于目前春节档的优异票房基础，看好2025年全年票房增长。
上证指数从1月13日以来的这波反弹已经1个多月了，整体来看指数上涨了近6%，并不是那种一气呵成的走势，始终是在3400点箱体之下震荡，市场还是属于在犹犹豫豫中拉升。国内经济仍然处在改善进程之中，经济的改善将对港股市场形成支撑。从当前已经披露的经济数据来看，随着稳增长政策的持续发力，国内经济数据已经出现了一定程度的改善。此外，中美关系近期也出现缓和迹象，利于市场风险偏好抬升。
创业板指数回到了2200点的平台区间，但是始终未能突破向上，这里套牢盘太多，市场压力太大，这里还是要小心上涨较弱后的回调行情。应高度重视中国DeepSeek 的突破，其创新标志着中国AI 发展进入重要转折，其意义不仅仅在于拉近中美AI 差异，更重要的是商业机会、社会资本与人心共识的凝聚，这是中国科技公司迎来重估与2025 年科技“转型牛”主线的确立的基石。
