都说牛市来了，我们散户可以稍微喘一口气。然而实际情况是，从9月24日A股放量爆发至今的5个交易周里，只有两周大盘和个股表现不差，另外三周要么大盘连续急跌；要么大盘表现稳定，但板块和个股跌多涨少。
典型如本周，5个交易日里虽然涨跌幅都不大，但却有3天个股跌多涨少。尤其是本周五，大盘表面上波澜不惊，但两市却只有不到1000股上涨，下跌个股数量超过4300家！不仅如此，周五还出现了罕见的主线热点集体暴跌走势，导致绝大多数投资者亏损极为严重！
对于下周的行情，按照旌扬分析，大盘已经来到了变盘节点附近。为了稳住大盘，以国家队为首的多头主力，多半会不遗余力护盘维稳。但大盘波动不大，不代表本周五这种个股普跌的行情不会再次出现！
所以我们普通散户现在最需要搞懂的问题是，下周哪些板块的机会最大，哪些板块的风险最大？本周五以科技股为首的主线热点全军覆没，下周是否还会延续弱势？而本周五异军突起的稀土与有色，又会不会成为下阶段的新主线？
只有弄清楚了这几个问题，我们才能从容应对接下来的震荡行情！而在综合分析了市场消息面、基本面、资金面与技术面后，旌扬认为，下周以光伏风电为首的新能源，仍将是两市关注的焦点；金融地产内部会有分化，地产将强于非银金融；科技股分化确实会加剧，但却不会全军覆没！至于周五爆发的稀土与有色，则可能出现一日游或两日游行情！
一，新能源：基本面拐点预期强烈，支撑机构游资联袂抢筹！
以光伏和风电为首的新能源板块，在几年前还风光无限，但是短短一两年后，就从高位跌下神坛。造成新能源板块画风突变的主要原因，就是在政策驱动下，整个行业出现了无序扩张，最终形成产能严重过剩，行业内公司只能靠严重内卷度日，盈利能力集体下滑！
不过这种情况，从现在开始将会逐渐改善！近期，旌扬多次和大家提到过，中国光伏行业协会发布了《光伏组件当前成本分析：低于成本投标中标涉嫌违法！》一文，并引发业内外广泛关注。该文指出，中标价低于成本，已成为困扰光伏制造行业的难题。而每瓦0.68元的组件成本，已经是当前行业优秀企业在保证产品质量前提下的最低成本，低于成本投标中标涉嫌违法！
在行业协会呼吁下，本周开始不少光伏巨头都有了提价维稳的打算，这里面就包括隆基、天合、晶科、通威、晶澳等，都在本周上调了组件价格。而组件价格上调，也将直接提振相关公司的业绩，成为行业基本面转暖的重要信号之一！
值得注意的是，龙头企业提价并非完全是给予行业协会的呼吁。据旌扬了解，经过了几年的严重内卷后，现在已经有相当一部分落后产能被迫关停了。所以过剩产能大幅出清，也是整个行业走出低谷的重要原因。
说回到A股市场这边来。以光伏为首的新能源板块，是近期市场的核心主线热点之一。据旌扬观察，机构和游资都是在最近才刚刚开始加仓光伏的，尤其是机构投资者，密集加仓期在10月23日之后，距今只有一周不到。由于机构进场点较晚，成本线较高，所以短期内不会快速获利离场。
大家比较关心的是本周五新能源板块随盘震荡时，主力和游资的调仓情况。旌扬注意到，周五机构和游资仍然在逆势加仓新能源，机构方面同时小幅加仓了光伏和风电，游资主要加仓的是光伏，对风电的兴趣不算太大。
考虑到新能源两大主要板块的筹码并未松动，所以周五被错杀后，下周就有望快速出现纠错行情！
二，金融地产：本轮反转行情的核心主线，下周分化将加大！
金融和地产，是本轮反转行情的核心领涨主线，到目前为止已经出现了两轮大涨。其中，多元金融还在本周内创出了阶段新高！不过金融和地产联袂走强的情况，在下周恐怕会出现分化，其中非银金融的分歧会加大，地产的持续性恐怕会更强。
这两个板块走强的基本面逻辑其实是非常清晰的。
非银金融方面，主要看点其实就是A股市场的交投活跃度大幅提升。在9月24日之前，A股市场每天的成交量只有5000亿出头；但是现在，每天的成交量已经达到了2万亿左右，较9月24日之前放大了4倍多！那么A股成交量大幅释放，最大的受益者是谁？不用旌扬说，大家也都知道，自然是券商。其实除了券商外，一些互联网金融公司，金融IT公司，同样会跟随受益。唯独银行和保险的业绩，与A股的关联度要稍微低一点。
地产方面，过去几年一直都被按在地上摩擦，原因就不用旌扬赘述了。但是这种情况，在今年10月却出现了意外好转。在诸多政策面利好支撑下，今年10月房地产行业出现了久违的银十！根据第三方平台数据，10月TOP100房企销售金额环比大幅增长约7成。企业层面，保利发展、中海地产、绿城中国、华润置地、万科前10月销售规模已经超过2000亿元，位列TOP100房企前五。其中，A股市值超1000亿元的保利发展登顶。
仅从行业基本面来看，上文提到的新能源光伏、非银金融和房地产，其实都有明显的困境反转迹象。基本面边际向好预期强烈，给了大资金进场加仓的底气。
但据旌扬观察，近期机构和游资，对待金融和地产的态度还是有区别的。非银金融在十一长假前，主要参与者是机构和游资，但是十一长假后，机构进场力度已经明显放缓，而游资的视线一直聚焦在中粮资本等几个高标股上。本周高标股退潮，游资开始离场多元金融，而本周五机构也中幅减仓了多元金融。由此可见，下周非银金融这个大主题要想延续强势，难度还是比较大的。
相比之下，游资介入房地产板块的力度不大，但机构资金从9月13日开始到现在，一直在断断续续加仓。包括本周五，房地产板块随盘回调时，机构资金仍在继续加仓！
所以金融和地产这对组合，下周的表现可能会分化。非银金融有掉队风险，但地产仍具备继续走强的潜力。
说完了新能源和金融地产后，再来聊聊周五A股的杀跌主力科技股！
科技股在基本面上没有太大的问题，周五出现突然大跌，就是大资金的调仓行为。在这几天的文章中，旌扬已经和大家提到了游资大幅减仓高标股一事，这也是周五科技股大跌的诱因之一。那么除了游资外，周五主力机构在科技股上又有怎样的调仓动作呢？
据旌扬观察，周五主力机构在科技股上确实是以减仓为主，但却并非全面减仓，而是有加有减！这就会造成下周科技股内部分化继续加大，部分板块存在降温风险，部分板块被错杀后，还能重新走起来！
具体来看，周五主力机构减仓最多的科技股方向是半导体。半导体产业链中有三大细分行业，都被主力机构席位大幅或中幅减仓。由于半导体是本轮科技股的核心方向之一，在筹码松动后，有可能对下阶段科技股整体表现带来拖累。这点大家还是要做好心理准备的。
除了半导体被大幅减仓外，周五主力机构还少了减仓了车联网与低空经济。这两个板块里，车联网的筹码早已经松动了，这点在上周末的文章中，旌扬已经有过分析。据旌扬观察，主力机构最后加仓车联网的时间，是在10月9日，距今已经有3周多了。不过低空经济则不一样，本周内主力机构和游资都还在继续加仓低空经济，周五单日被少量减仓，还不足以说明整个板块的筹码出现松动。
值得注意的是，主力机构在减仓了3个科技股板块的同时，还加仓了2个科技股板块：一个是AI硬件端的CPO，CPO也是近期科技股中的领涨方向，消息面上英伟达GB200订单激增3-4倍，是CPO行业景气度高涨的具体体现；另一个是机器人，相较于前面几个科技股方向来说，近期大资金介入机器人的力度较小，板块涨幅也不大。正因为如此，周五板块回调时，机构和游资同时少量加仓机器人，还是值得我们重点留意的！
从周五主力机构在科技股上的调仓动作可以看出，虽然减仓力度更大，但却不是一边倒卖出，这是典型的收缩战线的做法。下周科技股内部分化肯定会加大，我们需要警惕半导体和车联网降温，但同时也要留意机器人和CPO，是否能重返上行通道。
最后再来说说周五异军突起的稀土和有色金属。在旌扬看来，这两个板块恐怕较难成为后期市场主线。
从资金面来看，周五确实有游资在减仓高标股的同时，流入了稀土板块避险，成为推动稀土板块周五大涨的主要做多力量。但是主力机构这边，却投出了反对票，周五不仅没有加仓稀土避险，反而还借利好大幅高抛，是周五机构减仓最多的板块。
当机构和游资的操作方向相反时，稀土板块的持续性就要打折扣。而有色金属方面，周五既没有机构参与，游资进场力度也不大，就是单纯的跟随稀土反弹而已。
从基本面来看，稀土板块是否能就此走出中期行情，也还要继续观望。稀土是典型的顺周期板块，上市公司股价与业绩，和稀土价格走势高度关联。目前稀土价格有底部企稳反弹的迹象，但是否能就此实现趋势反转，还需要继续观察才行。
鉴于此，旌扬认为周五突然爆发的稀土和有色，下周有可能出现冲高回落。那么准备追高的投资者，就要保持警惕了！
