2024年上半年国产菜籽市场价格下跌明显。截止至2024年6月30日，全国冬菜籽净粮均价6100元/吨，环比一月下跌440元/吨，跌幅6.73%；同比2023年下跌276元/吨，跌幅4.33%；同比2022年下跌859元/吨，跌幅12.34%。从上半年价格走势来看，菜籽价格曾在三月份出现短暂回暖，其他月份表现均以震荡偏弱为主，且2024年新季菜籽价格与陈菜籽价格并未出现较大差距，上市后曾出现短暂的供需双旺的局面，但价格并未受到明显提振。六月下旬后，菜籽市场提前进入传统淡季，价格以稳为主。

一、2024年上半年市场回顾

（一）2024年上半年价格走势回顾

1、现货价格走势回顾

2024年上半年国产菜籽市场价格下跌明显。截止至2024年6月30日，全国冬菜籽净粮均价6100元/吨，环比一月下跌440元/吨，跌幅6.73%。分月份来看：

1-2月份菜籽价格偏弱运行。此阶段的市场余量不多，且1月份处于春节备货期间，但基本面表现为供需双弱。因俄罗斯非转菜籽是国产菜籽的替代品，下游市场主要采购性价比更高的俄罗斯菜籽，因此国产菜籽市场需求表现低迷，春节备货虽早已启动，但是市场却没有往年购销火热的氛围，在俄罗斯进口菜籽的冲击下，国产菜籽价格跌至两年来的低位。

3月份菜籽价格先扬后抑。进入三月以来，菜籽市场出现短暂的上涨行情，本次价格出现短暂上涨主要有三个方面的原因：一是2月的寒潮天气导致两湖产区已进入抽薹期的油菜有所受损，市场担忧新季菜籽减产，导致基层惜售情绪浓厚，市场可售余量偏低；二是下游油坊出现周期性的少量补库，需求小幅增量带动价格的上涨；三是菜油菜粕等相关产品价格上涨，对菜籽价格起到一定提振作用。月初的价格上涨行情持续时间不足半月，且实际的市场购销氛围并不理想，涨价后市场询价增多而实际成交一般，因此进入下旬菜籽价格便开始回调，各产区主流报价回吐前期涨幅。

4月份菜籽价格延续弱势。每年的3-4月为菜籽市场淡季。因临近新菜籽上市，下游油坊对陈菜籽的采购积极性也较弱，贸易商也处于淡季清仓阶段，下调价格以刺激走货，且菜饼价格弱势运行，小榨利润被压缩导致下游采购积极性下降，同样压制菜籽价格。云南新季菜籽4月底上市，受干旱天气影响，新作菜籽质量不佳，开秤价格较低。

5月份新季菜籽陆续上市，开秤价格低开运行，因上市初期质量不稳定，价格表现为窄幅震荡，月底价格逐渐企稳。随着菜籽质量逐渐好转，毛菜籽收购价小幅走强，但因菜饼现货行情偏弱，一定程度上压制下游的采购积极性，油坊建库意愿不高，净菜籽价格难以上行。因基层对高质量货源有惜售情绪，市场对高质量货源的看多心态有所增加，因此高质量货源价格小幅上涨。市场交易氛围较好，月底价格逐渐企稳。

6月份菜籽价格震荡偏弱运行。自端午节后，市场购销逐渐转淡，六月下旬开始菜籽市场已有转入淡季的表现。虽然今年两湖产区出现减产，但今年购销节奏相对较慢，现阶段国产菜籽供应量尚处于宽松状态，进口加拿大菜籽也持续大量到港，国内菜籽市场呈现明显的供强需弱格局，市场看空心态偏多。

2、期货价格走势回顾

截止至6月28日，郑州商品交易所菜籽主力期价收于5508元/吨，较1月2日下跌551元/吨，跌幅10%。上半年菜籽内盘价格宽幅震荡，环比年初下跌明显。

截止至6月29日，洲际交易所ICE油菜籽期货收于627.1加元/吨，较1月3日下跌16加元/吨，跌幅2.49%。上半年ICE油菜籽整体呈现震荡偏弱走势，主要跟随芝加哥大豆及制成品市场、欧洲油菜籽和马来西亚棕榈油期货走势。大部分新作菜籽生长状况良好，油菜籽产量前景明朗，叠加菜籽出口需求不振，导致油菜籽价格承压下行。

（二）2022年上半年基本面情况回顾

1、供应格局及变化趋势分析

国产菜籽：截止至五月下旬，长江流域主产区新季菜籽全面上市。从产量来看，受二月寒潮、以及四月连续阴雨天气的影响，两湖产区亩产整体有所下降，普遍在200斤/亩左右，部分受灾严重的产区亩产甚至不足百斤，两湖产区菜籽产量或同比减产20%左右。江苏、安徽等产区未出现明显减产，产量与上年基本持平。整体来看，2024年新季冬菜籽产量或同比减少6%左右。

上市初期的菜籽质量偏差，因青籽较多，含油率较低且油色较差，后期上市的菜籽质量逐渐好转。四川产区产区差异较大，高芥酸的菜籽含油率普遍在39-40.5%，高含油、高芥酸的菜籽相对较少；两湖产区菜籽含油率普遍在39-41%，高质量货源含油率可达到42-44%；江苏产区菜籽含油率普遍在40-41%，高质量货源含油率可达到43-44%，油色普遍较好。

进口菜籽：2024年国内进口菜籽供应延续宽松态势。据海关数据显示，2024年1-5月国内进口菜籽量为181.49万吨，同比上年减少113.34万吨。

根据美国农业部6月份供需报告显示，2024/25年度全球油菜籽产量预计为8707万吨，低于5月份预测的8834万吨，同比上年减少1.9%。加拿大产量预计为1960万吨，同比增加4.3%。欧盟产量降至1875万吨，低于上月预测的1900万吨，同比减少6.3%。目前来看，加拿大产区天气状况良好，新作播种进度良好，产量数据相对稳定，据Mysteel统计显示，国内沿海油厂7-9月买船数量均在8-10条左右。

2、消费格局及变化趋势分析

上半年菜籽市场需求表现整体弱于上年。1-3月份在俄罗斯进口菜籽的替代作用下，下游油坊多采购性价比较高的俄罗斯菜籽用于搀兑，因此国产菜籽需求受到一定冲击。新菜籽上市初期，由于青籽较多，市场观望情绪浓厚，后期上市的菜籽质量逐渐好转，曾出现短暂的供需双旺，后期下游建库意愿不高，多以按需采购为主。因水产养殖收益不佳，菜粕需求量下降明显，现货行情偏弱运行，国产菜饼行情也受到压制，现阶段在2100-2200元/吨，上年同期价格在3050元/吨，油坊的小榨利润走弱，对菜籽需求起到压制作用。除此之外，市场上普遍开始接受特香油，其对传统浓香小榨菜油的替代性较强，同样导致国产菜籽的用量有所减少。

（三）2023年下半年预测

利好：2024年新季菜籽小幅减产，下半年国产菜籽余粮或低于往年同期，供应端逐渐偏紧，对价格起到一定支撑；下半年传统节日较多，节前备货有利于需求增长，利好菜籽价格。

利空：7-8月菜籽市场进入短暂淡季，油坊开机减少，需求疲软压制菜籽价格；菜饼现货行情偏弱，油坊出货困难，小榨利润走弱，压制下游采购积极性；俄罗斯进口菜籽性价比较高，替代性较强，一定程度上减少国产菜籽的使用量。

总结：下半年菜籽市场价格或根据需求端变化、以及相关产品走势而窄幅波动。分阶段来看，7-8月菜籽市场淡季期间菜籽价格或波动不显。随着高温天气结束，下游将进行中秋、国庆的节前备货，9-10月份需求回升或带动菜籽价格小幅上涨。由于下游消费情况不佳，油坊建库意愿不高，多以按需采购为主，备货过后市场需求或再次进入休眠期，即使有节日提振，其提振作用也有限。整体来看，菜籽价格缺乏连续上涨的动力，或以窄幅波动为主，后市还需关注下半年市场余粮、俄罗斯进口菜籽需求表现以及菜饼等相关产品走势。