今年开年以后，国际金融市场上可谓是几家欢喜几家愁，但令人欢喜的几家当中就有一个我们觉得很“意外”的邻居。因为就在今年年初，才出来消息日本从全球第三大经济体被德国反超跌到全球第四。这两件事几乎同时发生，不禁让人觉得奇怪为何日本会在经济萎缩中股市反而大涨？面对如此大涨日本投资为何如此谨慎？

日经股市大涨

今年日本股市的创新高潮无疑成为了全球投资家瞩目的话题。经过几个月的飙升后，日经225指数终于在3月4日成功越过了象征着历史第一地位的40,000点大关。

单就这一的举动，不仅象征着日本经济在2024年可能触底反弹即将转暖，更为全世界的投资人指明了一个可以快速成长的投资方向。

放眼全球，2021年以来，日本股市凭借超过20%的涨幅，荣登全球前茅。

值得注意的是，这不仅超越了美国股市跌宕起伏的道琼斯工业平均指数，而且在二十国集团（G20）中也只是落后于土耳其，可称为全球股市的一支强队。

然而有趣的是，尽管看起来繁华无比，但日本散户却对这次的股市行情表现得极其冷静甚至有些压抑。

根据最近的统计数据，新年第一周内，日本的散户们净抛售规模达到惊人的1.068万亿日元，相当于人民币大约515亿元。

这个数字已经成为自2013年11月以来单周最强劲的抛售纪录。显然，在股市大涨时，散户并没有像过去那样盲目跟风，而是保持头脑清醒，沉着应对。

然而另一边，外商们却对日本股市的未来充满期待。

他们认定，随着日本经济的稳步恢复和企业盈利的不断转好，蠢蠢欲动的外资正忙不迭地涌进日本股市，想从中寻找丰厚的投资回报。

他们注入大量资金投资日本股市，并视其为未来的大赢家，甚至坚信日本的经济前途无量，有着无穷无尽的发展空间。

事实上，日本股市的繁荣并非空穴来风，亦非偶然，而是根深蒂固，由诸多实力构成的结果。

先来说说，日本政府在其中起着至关重要的角色。

近些年来，为了提振萧条的经济，日本政府出台了一系列刺激性消费措施，包括大力开展基础设施建设、推动尖端科技的研发和创新，以及激励企业投资等等。

他们的目的，就是要为股市的繁荣铺平道路，打牢基石。

再来看各类公司的盈利状况在过去的一段时间也是越来越好，对股市的上扬提供了稳定的支持。

面对全球经济的全方位恢复及商业竞争的日益剧烈，日本的企业纷纷加大技术投入和市场拓展的力度，使得业绩呈现平稳上升的态势。

这些企业的优异表现，既提高了投资人的信心，又为股市的上涨找到了动力所在。而且全球投资人对于冒险的热爱程度也在稳步提升。

伴随着全球经济的逐步回暖和不确定性降低，投资者们对于股市的兴趣也日益增加，他们非常喜欢日本股市的长远发展前景，也蜂拥而至市井寻找赚钱的良机。

然而在此情况下，投资者需要保持理智，深入挖掘市场风险与机会，力求实现资产的稳健增长。

例如关于日本政府采取的经济振兴策略，投资者需了解政策的实施细节，效果及其可能产生的影响。

关于企业的盈利情况，投资者需关注行业趋势，竞争环境以及不同企业间的差别。

总而言之，只有对市场有充分的理解，才能在股市变动中做出正确的决策。

散户排队离场

为何在日本股市疯涨刷新历史记录的时候，日本的散户却与许多国外投资者背道而驰纷纷卖出离场。

老话说，一朝被蛇咬，十年怕井绳，其实这一现象的背后，反映了日本散户投资者对于股市风险的深刻认识。

在经历了长期的经济低迷和股市波动后，日本散户投资者更加珍惜手中的收益，不愿意在股市高位冒险。他们更倾向于将收益落袋为安，保持资产的稳定增长。

近期，野村证券财务长北村巧对股市现象表达了深刻的理解。他指出，当股价上涨到一定程度，投资者可望获利离场，趁自己手中股票仍然可以获利立刻离场，这是股市中的自然规律。

尤其在日本，散户投资者的这种行为背后，隐藏着对股市波动性的深深忧虑和对长期被套的恐惧。

近年来，世界各地的股票市场都发生了剧烈的动荡。每一位投资者几乎都承受着市场波动带来的巨大压力，尤其是那些在2021年2月日本股市崩溃期间受到了严重损失的投资者。

这其中既包括刚进入市场的新手，也包括经验丰富的老手。

日本经济在过去30年间陷入了一种“停滞”状态，广大市民普遍对高风险投资表现得十分小心翼翼，更多的人倾向于选择把钱存入银行或者持有现金。

在日本，绝大部分家庭的财产主要以现金或存款的形式储存，多达54%。而对比英国和美国，其家庭的现金和存款总和分别只有31%和13%。

看似特别避险的做法其实正是表达了投资者对于股市的极大的不安和担忧。

根据统计数据显示，在20世纪70年代，日本股市中的散户所占比例高达40%，可经过90年代初股市大崩溃后，这一数字已经滑落至目前的17.6%。

复杂多变的股市环境，让广大投资者手足无措。

与此同时，股市中的散户多为老年人，尤其是那些在股市大崩溃期间亏损惨重的悲催故事，让他们对股市失去了信心，不再愿意冒过大的风险进行买卖活动。

为了帮助投资者重新了解投资市场，胆怯远离，日本主要的股票交易所在不断寻求解决之道。

他们为投资者提供专业的市场分析，还设计专门针对散户投资者量身定制的理财产品，希望能吸引他们重返股市，重拾对机遇和风险共生的股市的信心。

日本主要的股票交易所比如野村证券等金融机构，正在斟酌宽松政策如税务优惠之类的方法，激发投资者的信心，鼓励他们积极投身股市。

然而，重塑各投资者对市场的信心并不是纸上谈兵那么简单。

为什么是印度

在日本，不仅是老年人，在泡沫经济崩溃后，日本整个社会都对本国股票持有某种程度的不信任。

许多金融公司内部的员工甚至认为，他们的公司并不是真心为广大股东的利益着想。

一位大型网络券商的负责人分享了一个故事，他曾在日本的偏远地区举办投资讲座时，遭到了一位听众的质疑，对方直接问他：“你们是不是觉得我们是比较蠢很好糊弄的人？”

这种不信任感在民众中流传，甚至产生了“巴菲特买了日本股票赚了大钱后，再将这些股票卖回给日本散户”的说法。

老年人因此更加谨慎，不敢轻易涉足股市，而许多年轻的日本人则宁愿选择投资海外，也不愿购买日本股票。

这种年轻人的投资心态并非个案。来自东京的资产管理公司分析认为，许多年轻人虽然享受新NISA（小额投资非课税制度）带来的税收优惠，但他们更愿意将资金投向以日元计价但投资美国或其他地区如印度股票的产品。

因为绝大部分日本人打心底，对日本的未来都没有乐观的看法，而印度虽然有诸多的监管问题，但印度未来增长空间可以说是十分巨大。

据《印度时报》报道，今年以来，日本散户投资者已大量向印度股市投入资金。

彭博社的数据显示，仅在1月份，日本的个人投资者就在印度股市投资了高达2370亿日元（约合人民币115亿元），这一趋势自去年开始便持续升温。

截至2023年年底，日本投资者对印度股市的投资金额已达到28685亿日元（约合人民币1393亿元），较2022年年底增加了8152亿日元（约合人民币396亿元）。

印度已逐渐成为最受日本散户欢迎的新兴资本市场。

伤透的心，就像玻璃碎片，虽然日本政府努力想办法希望日本散户投资本国市场。

日本散户的担心其实并不无道理，日本股市在过去30年间的低迷表现，确实给日本本国投资者留下了深刻的集体伤痕，而这种影响并非短期内能够消除。