12月的美非农数据公布出来了，可以说远超市场预期，就业岗位增加25.6万个，之前市场预测的是16万个，强势的非农数据意味着美经济的表现相当出色，利好继续支撑美元大涨，而且涨幅直接创了2022年11月份以来的新高，这是美元连续第六周上涨，美元指数走高，黄金价格承压下行。
但是，现货黄金在下探至2663.96美元/盎司之时，随即展开反攻，而且反攻之迅速也创下了自12月12日以来的最高水平，有点出人意料，我们看黄金期货市场的表现，如下图：
以往传统的观念是黄金与美元呈现的是跷跷板现象，美元高黄金弱，黄金强美元弱，但是这一次黄金并没有因为美元的强劲持续而出现明显的下滑，相反，却是逆势走强，美元与黄金双涨，可以说市场相当的异常。
那么，什么情况下美元和黄金会双涨呢？
有一种观点认为，人们对地缘局势的升级盖过了美元强势和国债利率上涨带来的压力，所以黄金价格走强，这也有一定的道理，只不过是比较简单，的确地缘冲突会刺激人们避险情绪的上升，人们会选择更安全的资产，因此黄金作为传统的避险品种，它的需求也会大增，市场大量的囤黄金也会推动黄金价格的上涨，也因为传统上美元也称为“美金”，稳定性和黄金的避险保值功能也会使得投资者涌入这两个市场令美元和黄金价格同时走高。
另外， 这次非农数据的强势也强化了美联储暂停降息周期的预期，因为美联储一直想的就是把通胀打下去，但是美国经济有通胀再回归的迹象，这就不得不也为后面的紧缩的货币政策做准备，甚至可能重回加息操作，加息意味着持有美元可以获得更高的利息收益，这会进一步的带来美元指数的上涨，而黄金又是通胀的对冲工具，人们也会购买黄金来保值，这就成了黄金和美元同时受到市场青睐的第二个原因。
再者，就是2025年以来美国经济的走向变得非常的复杂，一方面咱们看到了良好的就业数据，但是通胀数据也不低，另一方面，美元经济基本面有一定的韧性，科技股去年表现风头十足，但是传统行业却并不那么出彩，结构性也非常明显，这就让我们看到了，“通胀走高黄金来对冲，而经济走高又推动了美元的上涨”，这一来一往真是冰与水的交融啊。
总之，这一番场景也让我想起了1945年左右的历史，让我想起了曹禺的《日出》，里面有一个场景，有的人囤黄金换美元，也有的人囤美元也想换黄金，这多么的相似，你可以说是避险需求造成的，也可以说我们可能要面临一个新纪元的到来，未来什么样不知道，但是在这个过程中，我们真的要有底盘的准备了。
