前言

最近几年国内房价的接连下跌，让很多人都十分担心我们将会走上日本的老路，而那场发生在90年代初的日本泡沫经济大崩盘，是无数国人第一次见证地产经济崩盘的“恐怖威力”。

在泡沫经济带来的大危机后，日本经历了每年数万人的绝望自杀，经历了“失去的三十年”，最终在新一代中形成了一种独特的“理财之道”。

那么，我们是否会重复日本的老路？日本的“理财之道”能否帮助我们更快地度过地产危机呢？

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日本泡沫经济的历史

1985年，日本与美国签订《广场协议》后，日元汇率急速升值，短短的两年时间里，日元的国际购买力就提升了一倍，促使腰包陡然间“变厚”的日本开始了大规模海外投资。

与此同时，日元的急速升值，吸纳了大量的国外资本进入日本，进一步推动了日本国内资产价格的持续上涨，经济高速发展和城市化进程加快，让东京银座的土地价格在1989年就达到了惊人的22万美元/平方米。

东京很快就成为了全球最昂贵的房地产市场，当时甚至有传言称，日本东京的土地价值可以买下整个美国，这种夸张说法，反映出了日本地产市场的疯狂程度。

在经济大繁荣的背景下，日本银行纷纷放宽贷款条件，房地产相关贷款余额在五年间上涨了一倍多，东京证券交易所的股票市场更是出现了4倍增长。

可日本的繁荣并未持续太久，泡沫被戳破时变得格外惨烈，日本央行在1990年为了遏制通胀和抑制过热经济的利率上涨引发了日本经济的“大崩盘”。

1992年，东京23区土地价格暴跌50%以上，破产公司数量激增25%，银行手中的不良贷款更是积累到了惊人的40万亿日元，成为巨大的金融黑洞。

房地产和股市崩盘对日本经济的打击远不止金融领域，日本失业率在这一时期出现了明显下滑，虽然总体失业率直到1993年仍然控制在3%以内，但对热衷于“终身雇佣制”的日本社会来说却是一个十分沉重的打击。

日本社会的恐慌情绪，给经济带来了巨大创伤，其GDP增长率从1980年代的平均4%-5%骤然滑落至1992年的0.8%，日本政府迅速推出了十多个经济刺激方案，累计投入超过150万亿日元，但均未保住日本经济的快速衰落。

日本人的“理财之道”

日本泡沫经济破裂后，大量曾经身居高位的中年群体在经济低迷中失去了稳定的饭碗，失业率更是在2000年飙升到5.0%，这是战后日本从未见过的失业潮。

很多中年人虽然尝试重返职场，但他们的技能早已被快速变化的市场甩在后面，早在1995年，40岁以上失业者在失业人口中的比例，就从几近于零增长到了30%左右。

年轻一代的处境更加艰难，几年前还“挑花眼”的日本大学毕业生有近四成已经只能接受临时工或低薪岗位的“打工族”、“派遣工”，这在当时普遍施行终身雇佣的日本是很难被接受的。

面对严重的经济困境，年轻人对未来普遍产生了迷茫情绪，自杀人数暴增、生育率下降和离婚率升高等问题，就折射出了日本经济低迷时期的窘迫处境。

抑郁症和焦虑症成为了日本常见的心理疾病，许多人在面对前途渺茫和生活重压时感到无力和绝望，在2003年，日本的自杀人数一度达到了巅峰的34,427人，其自杀比例位居全球前列。

“失落的三十年”里，日本的经济严重依赖自己的海外投资，虽然他们在这一过程中不断失去市场和股份，但其提供的海外就业机会、投资收益都为日本经济的勉强延续提供了重要的依托作用。

日本政府逐渐意识到，只有重视实体经济发展，合理安排产业结构，维持制造业和农业等传统产业，才能保障国家经济的根基，针对金融投机的货币政策和金融监管更是不可或缺。

此外，日本年轻一代也逐渐放弃了结婚、生育等大项开支，将更多的时间、精力和金钱用于个人的消费娱乐，开始形成更为“自我”的生活方式。

日本的教训给很多国家敲响警钟，中国在经济高速发展过程中，也同样面临着类似风险，尤其是近年来的房地产泡沫，让很多人开始担忧，中国是否会重走日本的老路。

不过，幸运的是，有日本为鉴，中国建立了更加多元的经济结构，也有着更加巨大的内需潜力，可以更好地抵御外来风险，更是在地产危机来临之前，就开始了供给侧结构性改革，优化经济结构。

中国有着更强的韧性与潜力

值得一提的是，中国目前的经济困境虽然与日本泡沫经济时期有一定相似之处，但也存在显著差异，日本的经历可以作为参考，但不会完全重演。

世界经济格局的变动，让欧美等发达国家在全球经济中的比重不断下滑，以中国为代表的新兴市场国家正在群体性崛起，庞大的内需市场和广大的发展中国家，都为中国的经济发展提供了更加广阔的舞台和机遇。

相比于日本严重依赖欧美市场，中国的经济发展更具韧性和可持续性，“一带一路”的共赢发展策略，也远比日本“全面蚕食”的海外扩张更受欢迎，这都给予了中国更好的发展机遇。

当然，我们也并非所有的情况都比日本更高，中国经济总量虽已同样跃居世界第二，但人均GDP水平与发达国家仍有较大差距。

相比于日本泡沫经济时期曾接近美国72.3%的2.8万美元人均GDP，中国在2022年的人均GDP都仅为1.2万美元，不到美国的18.4%。

人均GDP的巨大差距，说明中国经济发展仍处于追赶阶段，我们在产业结构、技术水平、人力资本等方面，与发达国家相比，还存在很多不足。

然而，中国已经逐渐展现端倪的人口老龄化，让我们早早面临着国内劳动力供应不足等问题，这与日本经济大衰退后才开始的“银发经济”相比，想要提前实现经济转型的难度更高。

据预测，中国60岁以上的老龄化人口将超过4.8亿，不仅会加重社会保障和医疗负担，还可能导致劳动力供给减少，消费需求萎缩，进而影响经济增长。

此外，中日两国的国际竞争优势也存在很大不同，从20世纪70年代起，日本就通过建立全资子公司或合资公司的方式转移制造业，确定了自己在全球超过23.8%的制造业竞争优势。

而目前中国的海外投资仍然以现代服务业为主，这虽然保证了国内实体经济的相对稳定，但并不利于我国经济结构的优化升级，也导致国内经济仍然过度依赖国际外需。

通过日本历史，我国应当坚持实体经济立国、完善金融监管体系，通过推动制造业升级和培育新兴产业，保持经济平稳健康发展。

而对普通百姓来说，我们也一定要牢记，投资需要理性，不要盲目跟风，购房应以自住为主，不要过度加杠杆投机，积极培养多元化的投资理念。

结语

站在新的历史起点上，中国正面临前所未有的机遇和挑战，唯有直面困难，攻坚克难，在转型升级中实现高质量发展，实现经济社会的长治久安。

我们相信，在党的领导下，全国人民将展现出咬定青山不放松的定力，脚踏实地，笃行不怠地为全面建设社会主义现代化国家、实现中华民族伟大复兴的中国梦而不懈奋斗。

参考文献

澎湃新闻——《【观察与思考】日本泡沫经济特点及与我国经济发展的比较分析｜中国投资》