网格交易由于“跌了买，涨了卖”，不用纠结市场短期涨跌的问题，很受大家的欢迎。
备受大家的注目的“现金奶牛”现金流ETF（159399）2月27日起开始上市交易，如何通过“网格交易”来进一步加以提升，也是大家比较关心的。
一、“现金奶牛”，最多可“月月评估分红”
说现金流ETF（159399）是“现金奶牛”，是缘自于三个方面：
第一个方面是，波动低、长期复利效应明显。现金流ETF（159399）所跟踪的富时自由现金流聚焦指数（简称：富时现金流指数）历史长期跑赢中证红利指数，尤其适合追求较低波动、追求资产长期稳步增长的投资者。
自2013-12-31日基日以来，富时现金流指数累计实现602.17%的较高回报，显著高于同期中证红利指数和沪深300指数的涨幅。
数据来源：wind，富时罗素。2016-1-1至2024-12-31。
第二个方面是，月月评估分红，在符合基金分红条件的情况下，可安排收益分配。
意思是每个月评估一次，不承诺一定每月分红，但是当基金“收益评价日”核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率，或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配，且基金收益分配无需以弥补亏损为前提。
之前国泰基金的另外一个产品“红利国企ETF（510720）”也是采取的这种机制，结果上市之后真的是月月都分红了。
这对于比较喜欢有“回头钱”的投资者来说，是再适合不过了。
第三个方面是，聚焦“高分红”个股。富时现金流指数聚焦于“现金流充足”、符合优选条件的50家上市公司。
数据来源：富时罗素，截至2025年1月13日。非个股推荐，不构成任何投资建议。
二、坚持长期主义，A股市场可以长期投资的标的
最近，巴菲特一年一度的“给股东的一封信”又和大家见面了，95岁高龄的巴菲特再次强调会将大部分资金投资于股票，坚定持有优质企业股权。
巴菲特的“坚持价值投资，坚持长期投资”的理念，也是备受大家推崇。
巴菲特之所以能够成功，一定程度也在于美国股市的“长牛”。
A股市场的“过山车”却让不少的人，头晕目炫。
但实际上，A股市场不也乏可以长期投资的标的。
现金流类的产品，与红利、高股息类的产品，同属一类，是A股市场可以“穿越牛熊”，可以长期投资的类别。
在美国市场，此类产品也是经受起了“检验”：目前全球最大的自由现金流类产品——Pacer U.S. Cash Cows 100 ETF，就是选择了约100家自由现金流收益率最高的美股上市公司。
2022年，美股市场大幅回调，纳斯达克100指数回调了近33%，标普500指数暴跌20%，但是Cows全年下跌不到2%，于是资金开始大幅流入。
截至2024年底，Cows ETF规模已有 257亿美元，一举成为全球最大的自由现金流类产品。
Pacer ETFs官网显示，截至2024年12月31日，Cows年化收益率7.66%，大幅超越其美股价值股基准之一——罗素1000价值指数的收益率（3.27%），。
作为中国版的“现金牛”，富时现金流指数和Cows同属于富时罗素指数体系，指数的市值风格、选样方式高度一致；在市值风格、选样方法、加权方式等方面高度相似。
在编制方案层面，富时中国A股自由现金流聚焦指数与Pacer US Cash Cows 100指数一脉相承，从成熟市场产品上学习优秀经验，并实现了高度本土化适配。
样本空间：富时中国A股自由流通指数。
负面剔除：（1）排除金融和房地产行业内的证券；
（2）排除最近12个月自由现金流为负或企业价值为负的证券；
（3）筛选后：排除质量排名后30%的证券，过去五年波动率最高的30%的证券；排除预期收益增长为负且预期销售增长为负的证券。
按自由现金流率筛选：
（1） 自由现金流率 = 最近12个月的自由现金流/企业价值；
（2） 将符合资格的证券按自由现金流率降序排列，选择排名最高的50支股票作为成分股，并按照季度进行调整。
通过这种的筛选机制，提升后续选股的有效性，也就是该指数具有“波动率较低、可持续能力强”，非常适合作为长期投资的标的。
去年以来，新“国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，价值投资的基础得到了进一步夯实，自由现金流充沛的大中市值公司有望提高分红比例，进一步提升投资者的“获得感”。
2024年，红利行情持续演绎，部分红利股估值溢价；后续看，红利行情或出现分化，有现金流支撑、有能力分红的公司有望“持续优秀”。
三、网格交易加持，体验更好
最近的A股市场，让不少还在“空仓”的朋友，很纠结：买怕跌，不买怕踏空行情。
网格交易的方式，就很好地帮助大家解决了这个问题。
网格交易首先要设置一定的初始仓位，就可以有效地避免了“踏空”。
同时设置好了下跌“分批买入”的策略，若遇到下跌，就可以进一步降低建仓的成本。
作为波动较低的投资标的，现金流ETF（159399）的网格交易应该怎么设呢？
参照目前的沪深300近10年的估值百分位情况，初始仓位可以设为50%。
也就是说，要拿10万块钱来做这个策略的话，先买5万块钱，剩下的5万在账户里留着来作为后续的补仓资金。
数据来源：wind，截至2025-2-25。
对于“步长”的设置，可以设置为：
每“上涨2%”则卖出一笔（如每笔为1万）；
每“下跌2%”则买入一笔。
我们也根据这种策略，对最近5年的收益情况进行了回测，结果发现：采取网格策略，可以明显降低波动率，可以明显提升胜率和整体的投资体验：
年化回报率：10.33%。收益很赞！
年化波动率：9.62%。明显优于原指数的20.01%，表现更平稳！
最大回撤：10.60%，大幅优于原指数26.42%，体验更好！
对于想要“稳当点”赚钱的投资者来说，是尤其适用的。
富时现金流指数网格交易策略回测：
数据来源：wind，富时罗素，2020-2-25至2025-2-25，回测采用的是收盘数据，与实际交易可能会有一定差异。
我们知道，网格交易不仅能够降低收益的波动，提升收益体验，同时在震荡市中，往往能够通过“高抛低吸”来实现收益的增厚。
因此，现金流ETF（159399）可以作为咱们长期投资较好的标的，也可以通过网格交易的方式，来提升投资体验。
注：数据来源：wind，富时罗素，截至2024/12/31，指数收益率均采用全收益指数计算。我国证券市场成立时间较短，过往历史数据不代表市场运行的所有阶段，不预示未来表现，亦不构成基金业绩的保证。相关观点仅供参考，不构成投资建议或承诺，不构成投资者选择具体产品的依据。本基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
本基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。 （资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）
本基金标的指数的编制方案部分参考海外Pacer US Cash Cows 100 Index，因此称为中国版“现金牛”；现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺。
本基金完全由国泰基金管理有限公司开发,本基金与伦敦证券交易所集团公司及其附属企业(统称“LSE Group”)之间没有关联，也并非受其发起、背书、出售或推广。FTSE Russell是特定LSE Group公司的商标名称之一。LSE Group概不对任何人士使用本基金或基础数据承担任何责任。
$贵州茅台(SH600519)$
$腾讯控股(HK|00700)$
$现金流ETF(SZ159399)$
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