近期，港股市场经历了一轮较大调整，其中恒生科技指数在2月28日下跌2.19%，港股整体呈现涨少跌多的态势。然而，南向资金的持续流入仍然展现出投资者对港股市场的信心。截至2月28日，年内南向资金净流入已达2615.26亿元人民币，单日净流入额也达到111.36亿元。
本轮港股调整的主要原因包括：
短期超买，技术性调整：恒生指数自2025年初以来强势反弹，股权风险溢价收敛导致市场估值提升。但过快的上行节奏使得市场进入短期超买状态，获利回吐需求增加。
全球市场波动加剧：隔夜美国调整贸易政策，美元指数走强，市场避险情绪上升，拖累港股市场表现。
AI科技赛道拥堵：随着AI概念的持续火热，部分高估值板块面临资金轮动压力，市场需要时间消化前期涨幅。
尽管短期存在调整压力，但南向资金的持续流入说明投资者仍看好港股的长期配置价值，尤其是在估值相对较低的背景下，部分行业仍具备较好的投资机会。
恒生科技是加仓的主要方向之一。
恒生科技指数ETF主要覆盖中国科技龙头企业，包括互联网、电子、半导体及软件行业。近期，受AI赛道拥挤及全球市场波动影响，该指数出现较大调整。但从长期趋势来看，科技成长仍然是全年投资主线，主要基于以下几点：
政策支持与资金流入：科技成长板块受益于全球实际利率下行，中国政府对新质生产力的政策支持，以及互联网大厂新一轮资本开支提速。
AI发展红利持续释放：AI带来的生产力提升将影响各行各业，推动企业盈利增长，支撑科技板块的长期向好趋势。
估值调整提供买入机会：本轮调整后，部分科技股的估值回归合理区间，为长期投资者提供更具吸引力的介入点。
尽管短期市场情绪受影响，恒生科技指数ETF仍然是值得关注的长期配置方向，投资者可以利用调整机会进行分批布局。
相较于科技板块，恒生医药ETF代表的医药行业具有较强的防御属性，在市场波动较大的背景下，其投资价值更为突出：
政策利好支撑：近年来，国家持续推进医药行业改革，鼓励创新药研发和国际化扩张，为行业长期发展提供政策支持。
刚性需求推动增长：医药行业具有稳定的市场需求，无论经济周期如何变化，医疗支出仍然是刚性需求，这使得医药板块相对抗跌。
估值处于历史低位：经过前期调整，港股医药板块的估值已降至较低水平，与全球同行相比具有较大的估值修复空间。
恒生医药ETF适合作为投资组合中的防御性配置，在市场震荡时期提供一定的稳定性，同时也具备长期成长空间。
投资策略建议：
均衡配置，控制风险：考虑到市场短期波动较大，投资者可以采取分批买入的策略，逐步加仓科技和医药板块，以降低短期市场风险。
关注政策动向：科技和医药板块均受到政策影响较大，投资者应密切关注政策动态，调整投资策略。
长期视角，坚定持有：虽然短期市场情绪受到压制，但从长期来看，科技和医药行业仍是重要的投资方向，适合长期持有。
$恒生医药ETF(SZ159892)$
$腾讯控股(HK|00700)$
$贵州茅台(SH600519)$
