脱缰的“飞马”，想拦也拦不住！
近10个交易日斩获8个涨停、近两月股价暴涨超92%，飞马国际（前*ST飞马）的股价走势这是要起“飞”啊。
作为物流行业的“老司机”，飞马国际曾连续多年入围财富中国500强，2008年上市之后，更是成为一匹“黑”马，股价从0.29元涨到17.15元，暴涨58倍多！
不过，“黑马”也更容易在黑暗中迷失。
飞马国际2016年开始跨界环保新能源，并且一发不可收。并购重组有得有失，提振公司业绩的同时，巨额负债随之而来，甚至被逼到破产与退市边缘；
从市值超过200亿到不足20亿，飞马国际股价最多跌去95%，市值跌去170亿，从飞马国际到*ST飞马也只不过在顷刻间。
可偏偏A股就是那么神奇，每当*ST飞马的股价跌破1元面值的时候，总有神秘力量以连续涨停的方式将其拉出危险区域。
如今，*ST飞马成功“摘帽”再次成为飞马国际，又要再次起飞了？
壹
“飞马”刚刚脱缰，关注函就来到身上！
12月1日，深交所向*ST飞马（飞马国际，002210.SZ）下发一纸关注函，要求公司说明是否存在应披露而未披露的重大信息、基本面是否发生重大变化，并要求其书面回复。
关注函称，飞马国际股票交易自2021年10月8日至2021年11月30日收盘价累计涨幅为92.5%，较深证A指同期涨幅偏离值达88.13%，三次触及股票交易异常波动情形，且近期股票交易换手率较高,动态市盈率达到2404.82；
要求其提供与公司重整计划相关的内幕信息知情人名单和交易进程备忘录，并核查内幕信息知情人、公司董事、监事、高级管理人员及其直系亲属是否存在买卖公司股票的行为，是否存在涉嫌内幕交易的情形。
要知道，飞马国际在不久前刚完成“摘星脱帽”，结果就因股价异常波动而收到了关注函，“脱缰”的飞马很危险！
11月30日晚，*ST飞马公告称，公司股票将于12月1日停牌一天，12月2日起复牌并撤销退市风险警示，公司证券简称将由“*ST飞马”变更为“飞马国际”，股票交易的日涨跌幅限制由“5%”变为“10%”。
12月2日，飞马国际开盘报4.63元，截止收盘跌9.07%报4.21元。今日收盘，飞马国际涨1.9%报4.29元/股，最新市值114.17亿元。
“摘星脱帽”本是个好消息，公司股吧彼时也是一片沸腾，如今激情过后，股民们也要吸取教训，毕竟，飞马国际能否再次起飞还待商榷！
贰
公开资料显示，飞马国际成立于1998年，是一家现代物流供应链服务商，主营业务为供应链管理服务，包括综合供应链服务、煤炭供应链服务、塑化供应链服务和有色金属供应链服务。
不得不说，从近几年的发展路径来看，飞马国际是一家自带“光环”的企业，公司曾连续6年入围财富中国500强。
至今，公司还背负着偶像“包袱”，打开公司官网，首先收入眼底的就是其“2017年度中国五百强企业”的宣传图片。
2008年1月，飞马国际挂牌深交所中小板，正式登陆资本市场。相比同为物流服务公司的顺丰及“三通一达”，飞马国际算是资本市场的“老司机”了。
从上市公司的估值来看，在这几年里，飞马国际的市值最高时曾达到几百亿元。
飞马国际尽管是资本市场的“优等生”，不过，面对供应链管理的“四流”中的“资金流”现实问题，倒是在资金的流动性上狠狠地摔了一跤。
后来由于物流业越来越多玩家入场，竞争日益激烈，钱越来越难赚，飞马国际开始转型环保。
2016年12月，飞马国际以支付现金的方式，收购控股股东飞马投资持有的深圳骏马环保有限公司100%股权、国丰新能源有限公司55%股权及中清环保有限公司55%股权，共计花费10.5亿元。
跨界并购确实为飞马国际增色不少。2016年年报显示，飞马国际业绩实现突破性增长，在报告期内实现归属净利润约为15.32亿元，同比大涨574.79%。
叁
尝到甜头后，飞马国际继续加码环保新能源业务。
2017年8月，飞马国际拟以不超过5亿元收购惠州TCL环保资源有限公司（以下简称“TCL环保”）100%股权。
同年9月，飞马国际下属公司大同富乔与河南新安县政府签署框架协议，拟投资15.5亿元打造新安-富乔循环经济示范产业园项目。
不幸的是，本以为能够加码环保业务的飞马国际却最终宣布重组失败。
2018年7月31日，飞马国际公告称，由于收购条件尚不成熟，经协商一致，公司决定终止收购TCL环保100%股权事宜。
飞马国际执着于并购重组的根本原因，与公司业绩息息相关。
2017年年报数据显示，飞马国际实现归属净利润约为3.06亿元，同比下降80.03%，业绩下滑幅度相当大；
而飞马国际环保新能源业务板块的毛利率达到40.37%，飞马国际期望通过在环保领域并购的进一步扩大，提升企业整体利润率，形成新的业绩增长点。
然而，飞马似折翼般地坠落崖底，一场精心包装的骗局也终于到了曲终人散的时刻。
从2018年开始，飞马开始面临诸多难题，比如商业汇票逾期未兑付、逾期债务诉讼、主体评级下调、控股股东被列入“失信被执行人”名单、多个银行账户被冻结、所持部分子公司股权被冻结等等。
2019年5月，公司因被出具了无法表示意见的审计报告，而“披星戴帽”， 公司也正式爆雷。
2020年6月30日，公司姗姗来迟的2019年年报更是让早就麻烦缠身的*ST飞马乱成一锅粥，审计机构对公司2019年年报出具了无法表示意见的审计报告，报告公司归母净利润巨亏123.26亿，原因是计提了高达108亿的资产减值，这一下算是把公司家底亏得差不多了！
肆
公司股票连续2年被实施退市风险警示，飞马折翼，退市在即！
按照上市公司的退市标准来看，如果三年之内飞马国际未能从ST*飞马的连续亏损局面抽离出来，尚未能够在营业收入上扭亏为盈，这就要面临着退市的“悲剧”。
为了自救，飞马走上了重整之路。凭借着破产重整，*ST飞马2020年业绩扭亏为盈。
当期营业收入为2.46亿元，归母净利润竟高达82.81亿元。扣除债务重组收益等超过90亿元的非经常性损益后，其2020年扣非后归母净利润为-8.98亿元，仍为负数。
2021年11月17日，飞马公告称，公司被裁定确认重整计划已执行完毕并终结重整程序，上述问题均已消除，公司也因此申请撤销退市风险警示。
尽管退市风险的警报即将暂时解除，但*ST飞马的经营情况仍难言乐观。
财务数据显示，今年前三季度，公司实现营业收入1.88亿元，同比下降0.52%；实现归母净利润383.45万元；实现扣非后归母净利润111.61万元。
飞马国际，到底是会一飞冲天还是坠入谷底，让我们拭目以待吧
参考资料：
《连续6跌停，飞马国际跨界玩砸了？》，财经锐眼
《*ST飞马：插上”希望”的翅膀》，证券市场红周刊
《近两月股价暴涨超90%，飞马国际刚“摘帽”就领关注函》，资本邦
《摘帽前夜突收关注函！10天8涨停的“飞马”还能再飞么？》，上海证券报
《飞马国际经历14天黑暗旅程，重组失败债务违约市值蒸发65%》，富凯财经
