2024年8月29日，央行通过公开市场业务一级交易商，以数量招标方式进行了现券买断交易，买入了4000亿元特别国债。这一操作的主要目的是配合财政部到期续发特别国债的发行。
具体来看，央行买入的特别国债分为两个期限：10年期和15年期。其中，10年期特别国债的买入量为3000亿元，15年期特别国债的买入量为1000亿元。买入价格为100元。
此次央行买入特别国债的背景是财政部滚动续作到期的特别国债。央行的这一操作显示其在公开市场业务中的例行操作，旨在配合财政部的特别国债续发工作。通过现券买断操作，央行从公开市场业务一级交易商处买入财政部当天滚动发行的2024年到期续作特别国债。
央行此次买入特别国债对市场流动性并无显著影响，因为央行通过公开市场操作，将到期的特别国债重新购入，从而保持了市场的流动性。这一操作也体现了央行在货币政策调控中的灵活性和精准性，有助于推动经济高质量发展。
央行买入特别国债的具体目的和预期效果是什么？中国人民银行买入特别国债的具体目的和预期效果可以从多个角度进行分析。可以得出以下结论：
具体目的改善银行资本金不足：1998年，中国人民银行发行特别国债的目的是为了改善银行资本金不足的问题，降低银行不良风险。这一目的在后续的特别国债发行中也得到了延续，例如2007年发行的特别国债用于补充四大行资本金，满足《巴塞尔协议》对资本充足率的要求。承接短期银行间流动性压力：央行购买特别国债可以顺势、顺序完成国债入表，便于后续实现“双向操作”，还有助于承接短期银行间流动性压力。这表明央行通过购买特别国债来调节市场流动性，以应对短期的流动性波动。提高外汇资产运营收益：2007年发行的特别国债用于成立中投公司，回笼流动性，达到一箭双雕的效果。这表明央行通过购买特别国债来优化外汇资产的运营，提高收益。预期效果稳定市场预期：央行买入特别国债体现了央行在金融市场调控中的积极作为，有助于稳定市场预期。这表明央行通过购买特别国债来维护市场稳定，防止市场波动。对冲过快增长的流动性：央行通过购买特别国债来对冲过快增长的流动性，达到一箭双雕的效果。这表明央行通过购买特别国债来平衡市场流动性，防止流动性过剩导致的通胀风险。财政和货币政策协同效应：未来，财政和货币金融工具有望进一步发挥出“1+1>2”的效果。这表明央行通过购买特别国债来增强财政和货币政策的协同效应，提高政策效果。中国人民银行买入特别国债的具体目的包括改善银行资本金不足、承接短期银行间流动性压力、提高外汇资产运营收益等；
2024年到期续作的特别国债有哪些特点，与以往相比有何不同？2024年到期续作的特别国债具有以下几个特点，并与以往的特别国债有所不同：
发行方式：2024年的特别国债采取滚动发行的方式，即在特别国债到期时，财政部会向有关银行定向发行新的特别国债以偿还到期的债务。这种方式延续了以前年度的做法，但具体操作细节和规模可能会有所不同。发行期限：2024年的特别国债主要为超长期国债，期限长达30年。这与以往的中短期国债相比，显著延长了发行期限，以更好地匹配重大项目的资金需求和财政资金的使用效率。资金用途：特别国债的资金用途具有明确的特定性，主要用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设。这与普通国债主要用于弥补财政赤字、补充国家财政资金的用途不同。财政政策：特别国债不列赤字，有利于保障财政的可持续性和增加宏观调控的灵活性。此外，特别国债的发行由“应急性”向“常态化”转变，优化了央地债务结构，奠定了未来积极的财政基调。税收优惠：特别国债免征利息所得税，具备风险低、流通性强等优点，且收益相对于中短期国债更高，因此是较为理想的投资品。发行节奏：2024年的特别国债发行周期较长，呈现小额多发的特点，主要以30年期为主。这种发行节奏和规模安排符合市场预期，有助于稳定市场预期和资金供给。票面利率：2024年续作的特别国债票面利率为2.57%，与之前发行的同期国债相同。续发行国债的起息日、兑付安排与之前发行的同期国债相同，确保了市场的连续性和稳定性。公开市场业务一级交易商的角色及其在央行货币政策中的作用是什么？公开市场业务一级交易商在央行货币政策中扮演着至关重要的角色。首先，一级交易商是那些被央行审定并允许直接与央行进行债券交易的金融机构，包括大型政策性银行、商业银行和证券公司等。这些交易商通过直接参与央行的公开市场操作，如回购和国债借入等，能够直接获取央行的流动性支持。
一级交易商在央行货币政策传导中起到桥梁作用。央行通过公开市场操作调控基础货币的数量，从而调节商业银行的流动性，以期达到保持货币市场利率稳定的目的。具体来说，央行通过与一级交易商进行有价证券和外汇的交易，实现货币政策调控目标。例如，央行对公开市场一级交易商开展国债借入操作，是一种货币政策工具，主要目的是为了调节银行体系的流动性、稳定金融市场以及引导市场利率。
此外，一级交易商还承担着传导央行货币政策意图的职责。他们不仅可以直接与央行开展回购操作，获取央行的流动性支持，还可以通过与市场其他参与者进行交易，间接影响市场利率和货币供应量。这种传导机制确保了央行的货币政策能够有效地传递到整个金融市场，从而实现其调控目标。
此次央行买入特别国债对财政部财务状况有何影响？央行买入特别国债对财政部财务状况的影响可以从多个角度进行分析。首先，根据，央行通过现券买断工具从金融机构手中买入特别国债，这在央行资产负债表中表现为资产端对政府债权的增加，以及负债端储备货币的增加。这意味着央行的资产和负债同时增加，但总体上对财政部的财务状况没有直接影响，因为财政部的负债（即特别国债）被央行的资产（即对政府的债权）所抵消。
进一步地，指出，央行通过公开市场现券买断交易购买特别国债，可能导致央行在一定时期内向国民经济注入资金，相当于财政对央行的透支。这表明央行的这一操作实际上是在财政和央行之间进行了一次资金的转移，但并不意味着财政部的财务状况直接恶化，因为这相当于央行在财政账户上做了一次记账操作，增加了对政府的债权。
提到，特别国债的发行增加了财政部对四大行的股权，增加了政府资产，纳入政府性基金预算管理，但对中央财政赤字规模未产生影响。这说明特别国债的发行和央行的购买操作，虽然增加了政府资产，但并未直接增加财政赤字，因为这部分资产的增加被政府负债（特别国债）所抵消。
央行买入特别国债对财政部财务状况的影响主要体现在财政和央行之间的资金转移上，但并不直接导致财政部财务状况的恶化。
在当前经济环境下，央行通过买入特别国债来推动经济高质量发展的策略是否有效？在当前经济环境下，央行通过买入特别国债来推动经济高质量发展的策略是有效的。这一策略通过以下几个方面发挥作用：
央行买入特别国债相当于在市场上投放基础货币，这有助于适度增加市场流动性，为实体经济发展注入活力。这种操作能够避免资金流入房地产等非实体经济领域，维护经济健康稳定运行。
央行买卖国债可以丰富流动性工具箱，更好地对冲财政发债带来的影响。通过在二级市场买入等量同期限债券，央行可以降低新发国债对银行间流动性的影响，并提高对债券利率曲线的影响力。这有助于改善国债利差结构，促进经济预期积极向上发展。
此外，超长期特别国债的成功投资可以作为示范案例，进一步吸引和撬动更多社会资本跟进投资，促进形成政府引导、社会资本参与的良性循环，激发市场活力。这种策略不仅有助于培育新质生产力，还能提升中国经济的内生增长动力。
