“庞氏骗局”这个词，大家肯定都听过，但不和金融、法律打交道的，可能不清楚怎么回事儿。

今天就跟大家聊聊，这个一百多年前的诈骗套路，用的到底是什么手法，为什么这么多年过去依然是诈骗界的扛把子。

1907年，一个叫查尔斯庞兹的意大利人，在银行打工的时候发现，自己家老板给储户开的利息，高达6%。而当时市场平均利率是多少呢？才3%。

一时间，储户纷纷被吸引，银行瞬间涌入大量资金。

但诡异的地方在于，他发现自家老板根本没有拿钱去做投资搞理财，支付给老储户的利息，用的都是新储户的存款。

这么下去……迟早有一天绷不住啊。

庞兹对老板的做法感到很困惑。

就在百思不得其解时，老板用行动给了他答案：哥跑路了！

随着银行破产，庞兹失业了。

但他也学到了对其日后飞黄腾达来说，极为重要的资金管理技术，那就是借新还旧，拆东补西。只要借的速度比还的速度快，短期内就能吸收大量财富。

可问题是，怎么让人信任自己，放心地把钱掏出来呢？

庞兹意识到，就像创业者忽悠投资人一样，自己也需要一个“能赚钱的故事”。

一百多年前，技术手段还比较原始，国际通信主要靠写信。

写信要贴邮票吧？各国邮票不互通咋办呢？

当时有一个叫万国邮票联盟的组织，搞了一个叫国际邮票券的东西。拿着这个券，到任意加盟国的邮局，都能兑换一张当地的邮票。

一次偶然的机会，庞兹发现，这个邮票券在西班牙卖30分，在美国卖5分，比例是6:1；而市场上真实的汇率，是6.6:1。

也就是说，我在西班牙花6块钱西班牙币买邮票券，拿到美国，能兑换1美元的邮票。

那假如，我使点手段，把这1美元的邮票换成1美元，再拿到货币市场上，是不是就能换成6.6西班牙币了呢？

投进去6块钱，捞出来6.6块，净赚10%啊。

庞兹操作了一下，结果发现，根本没有想象的那么简单，实际折腾一圈下来，不仅没有利润，还得倒赔。

说白了，这种操作，只存在于故事之中。

但庞兹转念一想，故事怎么了？我要的不就是个故事吗？

茅塞顿开的庞兹，马上成立了公司，以倒腾国际邮票券套利为幌子，诚邀美国人民投资。

一开始，没多少人能听明白，也没多少人信。

庞兹就说了：这么说吧，你给我100万，45天，我给你变150万；90天，变200万，资产直接翻倍。不信？你可以先少投点儿试试啊。

而先投资的那些人，果然很快收到了庞兹兑付的高额利息。

一瞬间，美国人沸腾了，觉得庞兹发现了财富产生的秘密，争先恐后地掏钱要求投资。

庞兹的公司在短短5个月内，筹集资金就从5k块飙升到了100万，相当于现在的一个小目标了。最巅峰的时候，有4万人追随庞兹，投资了1500万，庞兹所到之处山呼海啸、地动山摇，连嘴里叼的烟斗都镶着钻石。

很快，当时的一个财经记者发现不对劲儿了。

庞兹说他的钱，是倒腾国际邮票券赚的，但按当时的价格，他手上的投资款，够买1.6亿张了。

而当时万国邮政联盟，一共才发了多少呢？

2.7万张。

就算把世界上的邮票券都买光了，也不够庞兹兑付那么多利息啊，那他的钱都哪儿来的呢？

这事儿很快引来了审计机关的调查，结果发现，在不停地兑付高息和奢侈挥霍之下，庞兹的公司，早就负债累累，欠了700多万！

就这样，骗局曝光，庞兹锒铛入狱，所谓的财富神话随之破灭，上万投资人血本无归。

从此之后，这个骗局就有了它专属的名字，庞氏骗局。

道理很简单，就是讲一个冷门的发财故事，承诺保本高息，骗人投资，然后拿新投资人的钱去还旧投资人的利息。

可能有人要问，这么白痴的套路，能流传一百多年？现代人这么聪明，谁还上这个当啊？

你别说，不少华尔街金融精英和犹太资本巨鳄，都上过这个当。

骗他们的还是“纳斯达克之父”，与巴菲特齐名的投资之神，伯纳德麦道夫。诈骗范围覆盖136个国家的3.7万人，诈骗金额超过650亿美元（合约4200亿人民币），导致无数人倾家荡产、家破人亡，被称为有史以来最大的金融诈骗案。

他用的，就是上面这个道理简单、套路白痴的，庞氏骗局。

麦道夫是犹太人，跟我一样是学法的，毕业后租了间办公室创业，从事证券经纪业务。

经过多年摸爬滚打，20世纪80年代初，麦道夫成了美国最大的可独立从事证券交易的券商。91年当选纳斯达克主席，又抓住交易电子化这个风口，把纳斯达克推上股票交易的神坛，为苹果、思科、谷歌等公司上市作出巨大贡献。很长时间里，中国企业也把“抢滩纳斯达克”“纳斯达克敲钟”视为莫大荣耀。

谁也说不清已经站上财富巅峰的麦道夫为啥会走上邪路，总之到2000年，麦道夫打着资产管理的旗号，开始邀请华尔街的富豪们投资。

美国上流社会有个棕榈滩乡村俱乐部，门槛非常之高，只收犹太籍，每年会费高达30万美元。麦道夫一开始就利用这个俱乐部吸纳客户，他向投资人承诺，把钱交给他管理，不管是熊市还是牛市，都能做到年化收益率10%保底。

而且麦道夫非常聪明，他作为金融专家很清楚，庞氏骗局能玩多久，取决于你吸钱能吸多久，要是一开始就吸太多，后面没有新钱进来，很快就会玩不赚。

于是，麦道夫就跟犹太土豪们讲，让自己管钱的机会宝贵，只接受内部推荐。这样一来，一方面保证了自己吸到的肯定都是大富豪们的钱，另一方面保证了会一直有人愿意把钱往自己这里塞。

同时呢，麦道夫承诺的收益率是10%到15%，高，但不特别离谱。这既让狡猾的犹太土豪们不会特别怀疑，也保证了他不会因为兑付高息把自己搞得左支右绌。

于是，在麦道夫强大的现金流管理能力下，由他管理的资产确实都得到了很好的回报，到最后，甚至汇丰银行、法国巴黎银行、苏格兰皇家银行等专业金融机构都加入了麦道夫的投资公司。

那麦道夫到底是用什么故事来骗人投资的呢？

麦道夫的说法是，利用期权定价当中的偏差来进行无风险套利。听起来很复杂，实际也确实不简单，不过大家只用知道这是他瞎编的就好了。

当时也有人好奇，到底是怎么做到不管市场如何都稳赚不赔的，麦道夫就会讳莫如深地说自己的基金运作和投资策略都是秘密。如果客户还打破砂锅问到底，麦道夫就会拒绝该客户的投资。

这样一来，再加上麦道夫具有3届纳斯达克主席、美国证券交易商协会主席、国际证券清算公司主席、国家商业行为委员会主席等等专业头衔，压根就没有人敢再怀疑他了。

这个庞氏骗局在麦道夫的手上，愣是玩了二十多年没有穿帮。

直到2008年秋天，大家都知道，爆发了全球性的次贷危机，无数金融资产价格暴跌。

其实麦道夫是不用慌的，因为他压根没进行投资，也就没有风险。

但他的投资人们慌了呀，生怕自己资产贬值，于是大量撤资。

麦道夫只能不停地签支票去兑付。

直到那年12月，欧洲一家金融机构要求紧急抽回70亿美元用来对付金融危机，这下，麦道夫的骗局彻底维持不下去了。

最牛的是，麦道夫公司里的券商业务，一直都是他两个儿子负责打理的，这俩人也是金融精英，但是他们从头到尾都没有发现，另一半业务完全是虚构出来的，而自己那个在华尔街呼风唤雨的父亲，就是个玩庞氏骗局的小丑。

大家再来想前些年被吵得热火朝天的P2P，声称通过拉平信息差，让借款人和出借人直接对接，没有中间商赚差价。结果，为了吸引借款人投钱，打出“保本保息”“高额收益”“零门槛提现”的招牌，捏造借款人，虚构借款标，也玩儿起了借新还旧，拆东补西那套。

大家再想想许老板啊，2018年财报显示，当年净利润七百多亿，但各种理财产品加借款要支付的利息超过一千多亿，就这，头一年还敢发布年化收益率25%的理财产品吸引投资，有没有疯狂吸钱借新还旧的那味儿？建了个大门就敢卖房的烂尾楼，像不像庞兹编造的国际邮票券的故事？

所以说，庞氏骗局看似简单，就那八个字，拆东补西、借新还旧。

但它的变种，千变万化、防不胜防，直到今天，都在我们身边虎视眈眈。

大家可能要问了，那我们普通人该怎么防范呢？

很简单，面对一个投资项目，不轻信任何人夸耀的金融创新、政策服饰和未来前景，一定要认真细致地去分析业务模式、项目支撑和账目往来，一旦发现其现金流不足以稳定偿付利息，那就不要轻易入局。

另外，就是牢记，收益和风险是相伴随的，任何人敢承诺保本高息，大概率就是金融诈骗。银保监会说了，保证本金的金融产品，收益率超过6%就要打问号，超过8%就很危险，10%以上就要准备损失全部本金。

说白了，世界上要真有稳赚不赔的买卖，谁不当秘密一样自己做，闷声发大财？为啥要用心良苦地把你拉进来？你图它的利息，殊不知你的本金就是别人的利息。

说到底，庞氏骗局，之所以一百多年经久不衰，不是骗术有多高明，而是人内心的贪婪和欲望，从来没有变过。