近日，A股五大上市险企2024年前三季度保费数据悉数出炉，中国人寿、中国人保、中国平安、中国太保和新华保险，纷纷发布业绩预增公告，显示出强劲的增长势头。
今年前三季度，通过优化投资组合、提升投资收益、加强风险管理、优化产品结构等措施，各家上市险企实现了保费收入和净利润双重增长。后期，随着资本市场的进一步回暖和保险行业的持续发展，A股上市险企的业绩表现有望继续保持稳健增长态势。
#01
保费收入2.38万亿元，四家净利增幅均超六成
从整体保费收入来看，五大上市险企合计实现原保费收入2.38万亿元，同比增长5.8%。其中，中国平安以6891.75亿元的保费收入位居首位，同比增长8.4%；中国人寿、中国人保、中国太保、新华保险分别实现保费收入6083亿元、5689.16亿元、3694.12亿元、1456.44亿元，同比增速依次为5.1%、5.2%、4.6%、1.9%。
从经营表现来看，根据公告数据，其中四家险企预计今年前三季度净利润均有60%以上的大幅提升。具体来看，中国人寿预计归属于母公司股东的净利润为1011.35亿元至1087.67亿元，同比增长约165%至185%；中国人保预计净利润为338.30亿元至379.31亿元，同比增长65%至85%；中国太保预计净利润为370亿元至394亿元，同比增加约60%至70%；新华保险预计净利润为186.07亿元至205.15亿元，同比增长95%至115%。
这一系列亮眼的数据背后，主要得益于资本市场回暖带来的投资收益大幅增长。2024年第三季度内，沪深300指数上涨16.07%，前三季度累计上涨17.1%，相比去年同期下跌3.98%、前三季度累计下跌4.7%的表现有了显著改善。保险公司通过优化投资组合，加大权益类资产的投资比例，有效提升了投资收益。
综合来看，2024年前三季度，A股上市保险公司的业绩表现主要得益于资本市场的回暖以及公司自身经营策略的优化。通过加大权益类资产的投资比例、优化投资组合、提升投资收益率，保险公司实现了净利润的大幅增长。同时，保费收入的稳步增长也为公司的业绩提供了有力支撑。
#02
财险依然稳健，多元化发展成效显著
财险方面，2024年前三季度，A股上市财险公司的业绩表现同样亮眼。人保财险、平安产险、太保财险三家合计实现原保费收入0.83万亿元，同比增长5.6%。
具体来看，太保产险实现保费收入1598.19亿元，同比增速7.7%，位居财险公司增速榜首；人保财险和平安产险分别实现保费收入4283.3亿元和2393.71亿元，同比增速为4.6%和5.9%。
从分险种来看，车险业务依然占据财险公司的主导地位。2024年前三季度，人保财险车险累计实现保费收入2134.24亿元，同比增长3.2%；非车险保费收入2149.06亿元，同比增长5.9%。细分来看，意健险、责任险、农险、企财险等险种均实现了不同程度的增长。其中，意健险保费同比增长8%，责任险保费同比增长11.8%，显示出财险公司在多元化发展方面的成效。
从单月表现来看，其保费收入也呈现了稳健增趋势。2024年9月，平安产险实现保费收入283.71亿元，同比增长10.9%；人保财险和太保产险单月分别实现保费收入461.79亿元和175.84亿元，同比增速为6.7%和7.2%。
在经营策略上，各家险企纷纷注重提质增效，通过优化产品结构、提升服务质量、加强风险管理等措施，不断提升综合竞争力。例如，人保财险通过践行“保险+风险减量服务+科技”新商业模式，在自然灾害中实现了显著的减损效果。在2024年上半年，湖南省分公司在保额较2008年同期扩大7.7倍的情况下，灾害损失较2008年降低了40%。此外，随着新能源车渗透率的不断提升以及政策刺激汽车以旧换新消费需求的释放，车险保费增速将延续向好态势。同时，非车险业务也有望在政策推动及经济逐步修复下维持较好增长水平。这些因素都将为财险公司的未来发展提供有力支撑。
华创证券分析师徐康、洪锦屏认为，展望三季度业绩，传统汽车6月份以来销量增速已转正，新能源汽车仍呈高增长态势，驱动车险市场进一步发展；同时，三季度非车险业务的自然灾害影响远好于预期，有望进一步推动财险业承保盈利好于预期。
#03
多重利好叠加，寿险投资受益明显
在寿险领域，2024年前三季度，A股上市寿险公司的业绩表现同样值得关注。平安人寿、中国人寿、太保寿险、新华保险、人保寿险五家合计实现原保费收入1.48万亿元，同比增长5.8%。
具体来看，中国人寿以6083亿元的保费收入位居寿险公司榜首，同比增速为5.1%；平安人寿实现保费收入4217.16亿元，同比增长10.2%，增速居首；太保寿险、新华保险、人保寿险分别实现保费收入2095.93亿元、1456.44亿元、966.23亿元，对应增速分别为2.4%、1.9%、5.9%。
但从单月表现来看，寿险公司的保费增速在9月出现了快速回落。5家公司9月单月保费同比增速呈现“三升两降”的格局。其中，太保寿险、新华保险、人保寿险分别实现原保费收入178.64亿元、154.62亿元、43.42亿元，对应同比增速为12.64%、2.07%、8.79%；而中国人寿和平安人寿则分别实现原保费收入434亿元和284亿元，同比增速为负，分别为-3.98%和-6.26%。
这一变化主要是受传统险预定利率政策调整的影响。根据监管要求，自2024年9月1日起，新备案的普通型保险产品预定利率上限为2.5%，超过该上限的普通型保险产品停止销售。在此政策背景下，保险营销领域全力推动预定利率3.0%的普通型保险产品销售，导致8月人身险保费短期暴涨，而9月则因消费者需求透支及股市上涨对理财市场资金形成分流，保费增速迅速回落。
尽管如此，从全年来看，寿险公司的新业务价值仍有望实现两位数增长。受益于产品定价利率切换之前集中推动3.0%定价利率产品销售，以及2023年同期低基数贡献，人身险公司保费增速整体呈现回暖态势。数据显示，2024年前8月，保险业总保费收入4.38万亿元，同比增长7.5%。其中人身险公司实现保费收入3.2万亿元，同比增长8.2%，较前7个月5.2%的同比增速明显扩大。
在经营策略上，各家上市险企纷纷注重产品结构优化和销售渠道拓展。通过加大浮动收益型及保障型保险产品销售力度，推动产品结构优化，提升新业务价值。同时，各家公司还积极深化“报行合一”政策，加强内部管理，提升运营效率。
随着资本市场回暖，寿险公司的投资收益也实现了大幅增长。这不仅提升了公司的净利润水平，也为公司的未来发展提供了更多资金支持。例如，中国人寿在2024年前三季度预计归属于母公司股东的净利润将突破1000亿元，同比增长约165%至185%，刷新了历史最佳成绩。
综合来看，2024年前三季度，A股上市保险公司的业绩表现主要得益于资本市场的回暖以及公司自身经营策略的优化。通过加大权益类资产的投资比例、优化投资组合、提升投资收益率，保险公司实现了净利润的大幅增长。同时，保费收入的稳步增长也为公司的业绩提供了有力支撑。
