非洲“心脏”留着中国“血”,刚果(金)——中国铜资源海外基地

霸览聊商业 2024-11-07 08:48:44

近年来,非洲加丹加铜钴矿带成为全球铜矿瞩目的焦点,尤其刚果(金),是近十年全球铜矿产量增长最快的国家,2023年已超过秘鲁成为全球第二大产铜国,加之地处非洲中部,刚果(金)也有了“非洲心脏”之称。

刚果(金)是全球重要的铜钴资源聚集及生产地,属中非铜钴成矿带的西延部分,分布着Kamoa-Kakula、Tenke-Fungurume、Mutanda、Kamoto等一系列超大型铜钴矿床。

根据美国地质调查局USGS数据,2023年刚果(金)拥有铜、钴资源储量8000、600万吨,分别占全球8%、55%,位居全球第四、第一位。从铜、钴产量来看,根据USGS及Wood Mackenzie数据,2023年刚果(金)铜、钴产量分别为284、17万吨,位居全球第二、第一,分别占当年全球产量13%、74%。过去十年,刚果(金)铜、钴产量CAGR达到12%、8%,是全球过去十年铜、钴产量增速最快的国家。

凭借丰富的矿产资源优势,刚果(金)持续受到外商投资的青睐,据刚果(金)投资促进署(ANAPI)的统计,近年来超过50%的外商直接投资流入当地的采矿业。

目前,刚果(金)也成为欧美和中资矿业博弈的“主战场”。

刚果(金)国家矿业总公司(简称“Gécamines”)是刚果(金)政府100%控股公司,拥有终身矿业开发权,曾在1986年创纪录的生产了47.6万吨铜、1.45万吨钴,繁荣时期贡献刚果(金)70%的GDP。伴随20世纪末刚果(金)矿业发展的停滞及2002年新矿业法对于外商投资的吸引,Gécamines大多通过与外国矿企合作的形式享有不可稀释的干股。2018年6月,刚果(金)实施的新矿业法,相较于2002年版本,将国家免费持有且不可稀释的股权比例由此前的5%提升至10%,且采矿权每续期一次增加5%。

2002年之前,西方及印度企业占据主导地位,美国自由港曾长期持有TFM项目,Katanga作为曾经最大的单体钴矿,最初由加拿大企业开发。

2002年刚果(金)新矿业法颁布,国家的铜钴矿石开采由单一的国企垄断向民间开放。在当时手抓矿盛行的背景下,铜矿品位较高,中国矿企抢滩登陆投资小见效快的火法冶炼,以焦炭为燃料将铜矿石加工成铜锭直接出口。2004-2007年铜迎来牛市,当时的企业均获得较好的收益。但在经历2008年金融危机铜钴价格大跌后,一大批企业撤出刚果(金),其中就包括国际知名矿业企业必和必拓。

2012年之后,尤其是2013年中国提出“一带一路”倡议之后,中国矿企迅速崛起,五矿、金川、中铁、紫金、华刚、洛钼等都是在此阶段入主刚果(金)矿业。

据统计,2012年,中资企业在刚果(金)的铜矿产量为32.5万吨,占刚果(金)产量比重为50%,此后的2012-2019年间,中资企业的产能虽有扩张,但幅度有限。2020年后,以中国有色矿业、紫金矿业、洛阳钼业、华刚矿业为代表的中资铜企在刚的资产布局逐渐进入投产、爬产、扩产期,中资企业在刚铜矿产能从2019年的75.5万吨扩张至2023年的178.5万吨,对应在刚占比从51%提升至68%,而根据Woodmac和我们测算,2024年中资企业在刚产量有望达到211万吨,这一比重将提升至71%。

刚果(金)也成为中国铜资源的重要保障基地。

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