勤劳使人致富，督促自己每日分析一只股，日积月累积累盘感和分析股票的能力。

可转债

因为主要是写给老婆看的，基础的名字解释就直接跳过了。就用老婆的投资要求做序文吧。

要求1，本金不能亏

要求2, 利息要算上

要求3， 0基础，（除了会看价格，一年了才知道卖可以价格填低一点容易卖）

要求4， 可以不学习

要求5，不能花太多时间

可转债定价发行的规则我挑重要的说，个人觉得不重要的就直接过了

一，发行条件

连续三年盈利，近3年净资产利润率平均在10%以上(能源、材料、基建类公司不得低于7%) ；净资产收益率近ROE3年平均10%这个表现不能说太差吧，中规中矩，大众水平还是有的

二，发行定价

不低于前20日交易均价

三，发行可转债周期

1董事会通过可转债预案 2股东大会通过 3部分国资公司需要国资委通过 4证监会受理 5证监会第一次反馈 6上发审会 7 证监会核准批文 起码半年，平均8--10个月

四，可转债特点：上不封顶，下可保底

上不封顶：源于可转债在发行的时候就制定了一个债转股的价格，相当于A(股)*B（债转股价格）=C（转债），B是常数的情况下 A变大 C会同时变大

下可保底：所有的可转债都会在合同上写明，你持有我公司的可转债，相当于公司你借了5年或者6年的钱，每年都会给你一定的利息，到期后我会100%把本金还给你。当公司出现违约无力偿还或者正股退市了的极端情况，那个保荐商就倒霉了。

关注两个案例

一 康美药业造假，可转债最终广发证券默默的抗下了

二 辉丰转债 强势赎回是我操作的，98左右买的 忘了出什么事情了提前赎回 默默的按100价格赎回还给了3块钱利息。

五，转股和强制赎回，提前赎回

转股：发行6个月后可以开始转股

强制赎回：30个交易日内，只要有15个交易日正股的股价大于转股价的130%

也就是6个月后的 只要价格低于130，转债你就可以一直拿着直到合约结束日一般6年除非提前赎回，也就是说想你从你手上拿回转债就2个条件1是让你转股2是提前赎回

提前赎回：一般发行转债的公司都是缺钱的，最终目的是债转股变现把股卖给你，提前赎回是公司拿钱从你手里把债买回去。这种事情除了银行基本上就没人干过。

六，可转债对股民的保护，配售

保证原有股东按约定比例配售可转债购买保持在总股本的比例不变。比如说我现在持股占公司总市值万分之一，配售之后我依旧还是持股万分之一

然后这里说操作逻辑

首先公司董事会要发行可转债，就当主力这个时候知道了。

在接下来的10个月里打压股价，主力持有最多的股票就可以配售最多的转债，越低的价格拿到就能获得越高的收益。所以只要正在准备发行可转债的股票百分之99的都是股价慢慢的下跌，不要问我为什么，你慢慢体会。

然后发行了转债上市了，公司拿到钱了就去投资办厂了，股民们拿到了转债。因为发行的时候股价是被刻意打压过的这里就出现了两种情况：

一，本来公司就还可以，浓眉大眼根正苗红，利空的消息释放了股价就开始嗖嗖地往上飞，很快就开始上不封顶，股债双飞。

二，有一部分公司，命运多舛 公司经营不好或者遇到大熊市，股价横盘或者下跌了，这时候转债依靠下可保底，跌幅比正股小很多。这种情况就是三线买入法，说白了就是越跌越买降低成本 坐等赎回，转债票面值100，90我买10张，80我买20张，70我买40张，那么我70张的成本5300，最坏的情况坐等赎回7000（不算利息） 我净赚1700，获利32%；如果公司突然经营转好，往130进发那获利就牛逼大了，70张130的话9100，净赚3800获利72%

摊大饼模式就是双底策略，这是集思录的主流模式，这个雪球关注鲨鱼投资者（非本人）就好了，

理解规则和逻辑开发适合自己的投资模式，例如公司经营的还可以的 在董事会批准发行可转债的推算时间提前埋伏了，配售抢权等等 。

耐心等待 静待花开。

全文本人学习用，仅供参考