（图源：老板电器官网）

多款产品市场占有率均位于行业第一

据2023年半年报披露，老板电器称：公司行业龙头地位稳固，根据奥维线下报告显示，老板品牌吸油烟机零售额、零售量市场占有率为31.0%、25.8%；老板品牌燃气灶零售额、零售量市场占有率为30.4%、23.1%；根据奥维线上报告显示，老板品牌厨电套餐零售额、零售量市场占有率为32.0%、24.6%；均位于行业第一。

（图源：老板电器公告）

上半年营收同比增长11%

最新一期半年报数据显示，上半年，老板电器实现营业收入49.35亿元，同比增长11.04%；净利润8.30亿元，同比增长14.67%；扣非净利润7.47亿元，同比增长17.43%；基本每股收益0.87元。公司上半年经营现金流净额达9.60亿元，同比增长197.26%。

其中，零售渠道方面，据奥维线下报告，厨房电器主要品类吸油烟机、燃气灶零售额较去年同期增长7.6%、2.2%。电商渠道，根据奥维线上报告，厨电套餐零售额较去年同期增长14.6%。

（图源：老板电器公告）

精装修项目渗透率降至37.7%

房地产行业的影响直接导致老板电器在工程渠道方面则出现大幅下滑。

据奥维地产报告，受新房销售不振影响，上半年精装修新开盘37.58万套，同比下跌45.1%；精装修项目渗透率为37.7%，较去年全年下降2.4个百分点。吸油烟机、燃气灶配置率分别为96.4%、96.3%，基本较去年同期持平；洗碗机渗透率38.5%，较去年同期增长7.1个百分点。

转型构建第二增长曲线

官网介绍，杭州老板电器股份有限公司（股票代码：002508，股票简称：老板电器）创立于1979年，专业生产吸油烟机、集成油烟机、蒸箱、灶具、消毒柜、电烤箱、微波炉、洗碗机、净水器、燃气热水器等家用厨房电器产品。经过44年的发展与壮大，老板电器现已成为中国厨房电器行业发展历史、市场份额、生产规模、产品类别、销售区域都排在前列的，社会公认的领导品牌。

有着44年发展史的老板电器，相较于行业来说已是“高龄”了。事实上近年来业绩下滑也是事实。

值得注意的是，在最近的一次投资者活动关系记录表中老板电器称，公司致力于从专业烟灶公司向专业厨电公司转型，不断拓宽新品类，积极构建第二增长曲线。2023年是公司新三年战略的开局之年，公司将持续聚焦烹饪赛道，打造以“科技+人文”为基础的新核心竞争力，实现长期稳定高质量发展。

（图源：老板电器官网）

（图源：百度搜索）

业绩正遭遇增长瓶颈

老板电器自2010年上市后经历了十年业绩高增期。过往财报数据显示，2010年老板电器的归母扣非净利润仅为1.305亿元，到2020年达到15.85亿元，十年增长了1114.6%。

2021年，则成了老板电器业绩掉头的一年。数据显示，2021年，老板电器归母扣非净利润为12.77亿元，同比下降19.42%；2022年归母扣非净利润增至14.79亿，仍然比2020年同期低6点7个百分点。与此同时，毛利率在2020年也达到巅峰为56.16%。而在接下来的2021年、2022年分别下降至52.35%、49.98%。

业绩增长失速是不争事实。拉长时间看，2015年-2023年，老板电器的中期业绩数据显示，营收同比增长分别为27.63%、23.68%、26.63%、9.35%、0.88%、-8.97%、34.72 %、2.73%、11.04 %。

这与上游的房地产下行有着直接关系，也是过去数年间，厨电行业面临着前所未有的严峻挑战，如何通过探索厨电的多元化和新方向，以此来撬动新一轮的业绩增长，已成为老板电器的重要抉择。

业界：AI烹饪本质是噱头

就探索厨电的多元化和新方向方面，据半年报中，老板电器称，2023年上半年，技术板块坚持引领行业创新，推动烹饪变革。发布数字厨电AI烹饪新旗舰创造者i7，在明火自动烹饪、用户交互、自动化体验等方面全面提升。

（图源：老板电器官网）

上半年，举办“让烹饪想象自由生长暨数字厨电科技新品发布会”，灵犀全自动烟灶、光焱洗消一体机、数字厨电创造者系列、高性能集成灶等多款产品亮相AWE2023中国家电及消费电子博览会。洗碗机S1plus、蒸烤一体机CQ928、数字厨电创造者i1分获AWE艾普兰奖优秀产品奖、设计奖和智能科技奖奖项。

不难发现，老板电器聚焦烹饪场景试图通过转向科技用数字化来提升用户体验，在品类拓展、用户经营、数字化转型等方面进行了大量布局与尝试。

有业界人士表示，“烹饪制式化就没有了个性，往往口味的满足是带有不同的标准因人而异。从烹饪行为上去改变，这些行为往往很难完全被数字化、智能化所取代。AI烹饪成为某些场景下的炒作噱头。”

对于AI烹饪相关产品后续能否占据市场份额多大暂不得而知。

短期集成灶难扛业绩增长大旗

此外，从2023年半年报披露，老板电器主销产品为吸油烟机和燃气灶，分别为第一大主力产品和第二大主力产品，二者合计收入占其总营收的七成左右。2023年上半年，吸油烟机收入为23.25亿元，同比增长12.09%；燃气灶收入为11.83亿元，同比增长11.9%。此外，洗碗机、集成灶虽然占总营收的比例未达到主力梯队，但增速却十分可观，收入分别为3.32亿元和2.05亿元，同比增长34.28%和41.19%。

从集成灶的营收增速来看，若想将其作为后续的市场发力产品，恐怕也难言如意。

集成灶是一种集吸油烟机、燃气灶、消毒柜、储藏柜等多种功能于一体的厨房电器。集成灶领域老板电器成了“追赶者”。早在2021年，无论是线上市场还是线下市场，火星人的市场占有率均稳居第一名，其线上市场份额为23.35%，线下市场份额为21.32%，在线上市场，亿田智能和浙江美大位列第二名和第三名，而在线下市场，浙江美大和美的集团包揽了第二名和第三名。

相较火星人、浙江美大，老板电器的集成灶产品市场占有率有着较大差距。在过去的2022年火星人、浙江美大集成灶营收分别为20.17亿元、16.4亿元。今年上半年，火星人、浙江美大集成灶营收分别达到8.88亿元、7.72亿元。

对于老板电器来说，2020年至2022年，集成灶收入分别为2.59亿元、3.26亿元和3.85亿元，占总营收的比例分别为3.19%、3.22%和3.75%，2023年上半年，集成灶收入占总营收的比例提升至4.15%，所贡献收入仍有限。

（图源：老板电器官网）

消费者投诉老板油烟机“做饭时面板突然炸了，玻璃碴飞的到处都是”

业绩增长遭遇瓶颈同时，老板电器质量问题频发。

值得一提的是，天天房产从多个消费者服务平台了解到，有关老板电器质量问题的投诉也不在少数。近期，在新浪黑猫消费者服务平台有网友投诉“老板油烟机使用时面板突然爆炸”。

该消费者投诉称，“刚买没半个月的老板油烟机28d3s做饭时面板突然炸了，太吓人了，玻璃碴飞的到处都是，还好没飞我眼睛里。这还是在京东自营买的，虽然安排了售后，但因为橱柜是按照烟机定制的，卡得严丝合缝，没想过这么快就要换烟机，那块板是死的，换新拆装需要把橱柜和吊顶全拆了，导致了崭新的橱柜和吊顶损坏，现在装回去后装不平了，和老板客服索要赔偿也一直没有结果。”

随后老板电器对上述投诉进行了跟进处理。

（图源：新浪黑猫消费者服务平台）

至此，对于老板电器的经营发展及服务，天天房产将持续关注。