基本判断，仍然是震荡中的震荡，且级别不大，代表大家不狂热也不恐慌。

在这样的前提下，高抛低吸，会让震荡行情持续下去。

也说明，在这个阶段，震荡行情正在被越来越多的金融消费者所接受。

当这种接受，演化成行动上的逐利后。

上涨到一定程度，就会大力抛售；

下跌到一定程度，就会趁机吸筹。

于是，涨也涨不上去，跌也跌不下来，就这样震荡下去。

改变震荡行情需要外力干预，这种外力包括“三个不确定”。

在“三个不确定”尚不能确定的情况下，市场只能交易“没确定”。

“没确定”的另一层意思，是没有利好，也没有利空。

于是，市场的多空双方，就像打乒乓一样，你来我往，不亦乐乎。

墙内外的众多分析家，都把目光聚焦在“人常会”上。

而“人常会”迟迟没有明确的时间节点，让这种期待的目光，时而聚集，又时而涣散。

聚集时，热血沸腾；涣散时，心灰意冷。

到底会不会演变成“强预期、弱现实”呢？

投资者如果带着这个疑问去交易，很容易去“自我实现”。

当“自我实现”变成一股潮流，市场可能会去挑战下方的跳空缺口。

而“晴雨表”的阴雨绵绵，会倒逼“人常会”放开尺度。

所以，在当下，“没确定”是好事，意味着行情还有期盼。

即便“自我实现”降低了交易者的预期，也是好事，行情反而能够演变成“差就是好”。

“人常会”已成为当下行情的“着力点”，2万亿是投资者交易的“爆破口”。

“化债”规模到底有多大？“较大规模”的承诺会如何兑现？

全国地方债余额为43万亿，即使在勒紧裤腰带的日子下，也是有增无减。

有增无减的原因是“入不敷出”时，债务需要不断“展期”，或“发新”补旧，以达到永续的目的。

而在有些经济欠发达地区，“展期”与“发新”会受到银行或机构的制约，于是“拖欠”行为就此发生。

“拖欠”的不仅是“虚体”单位（银行），也包括“实体”单位（与地方发生经济往来的企业、个人）

据有关专家预计，这种拖欠“实体”的金额大概在10万亿以上（包括疫情期间的大笔支出）。

这些“实体”单位已经通过自己的努力创造了GDP，但却没拿到应得的收入。

消费不振，与此干系堪大。

那么，“化债”首先要化的就是这些“拖欠”账款。

还债于“实体”，“实体”才能焕发生机。

10万亿，如果按照5年计划，即每年2万亿。

如果一次性还清，自然更好，但不能期望过高，“释放有度”才有CB形象。

东大一直诟病，美国乱增债务。

国债余额从2020年初的23万亿美元，到今天已接近36万亿美元。

什么概念？

国债余额从10万亿美元到23万亿美元，用了12年时间。

国债余额从23万亿美元到36万亿美元，只用了5年时间。

最主要的跳跃式增长，发生在2020年-2021年。

联邦经常性支出补贴，每季度通常只有800亿美元，2020年第3季度高达11633亿美元。

全年累计新增补贴约23900亿美元，折合人民币16万亿元。

补贴行为在2021年依然在持续，大约新增21000亿美元，折合人民币14万亿元。

两年时间，联邦新增补贴额为30多万亿元。

两年时间，美国国债从23万亿美元迅速飙升到30万亿美元，新增了7万亿美元，而之前新增7万亿美元则花了8年时间，

联邦政府宁愿自己背负“透支明天”的骂名，也要把“藏富于民”进行得如此轰轰烈烈，确实有其“点赞”之处。

此时，会有“理性”人士认为，美国国债由全世界帮他承结，自然可以“肆无忌惮”。

确实有此因素，截至8月，外国投资者持有美国国债的余额是8.5万亿美元（东大0.77万亿美元），约占总数的24%。

由此可见，主要的承结力量还是在其国内，占了76%。

我想，不敢“放手一搏”的原因，主要还是受“固定思维”的约束。

非常之时，当用非常之法，才能扭转局势。

如果力度太小，就起不到震慑“空方”的效果。

币方已经开始转向，但愿债方也能如此。

以上纯属个人情感展现，聊博一笑