知名大V“万能的大熊”提到两个汽车行业有意思的现象：一个是理想财报发布后股价大跌，另一个是比亚迪月销量突破50万台，股价却下跌。

2022年中，比亚迪的销量是64.6万台，股价达到了350元。现在：一个月就能卖出50万台，但股价只有290元。

为什么销量增加了，股价反而下降了呢？关键在于预期。2022年上半年比亚迪卖了64万台，但全年卖了180万台，下半年销量翻了一倍。现在假设全年能卖500万台，明年能再翻一倍到1000万台吗？后年能再翻一倍到2000万台吗？这种持续翻倍的增长是很难实现的，因为市场容量有限，上升空间越来越小。

他认为比亚迪现在需要做的是提高利润，而不是单纯追求销量增长。销量不一定能翻倍，但利润是可以的。这也是为什么有些KOL对华为有意见，因为华为的高端定位和强大竞争力让其他品牌感到压力山大。

他认为理想的情况也类似。理想和小米都是通过某个爆款产品取得成功的，但新的产品类型能否继续成功，谁也无法保证。如果华为在高端市场占据了主导地位，理想就只能寄希望于下一款产品成功。但下一款成功了，第三款还能成功吗？

当市场信号明确显示上升空间有限，下一个出路又不确定（比如理想在电动汽车领域的尝试已经失败了一次），投资者的预期自然就会变得悲观。

上市公司的股价主要受预期的影响，实际业绩只是一个参考。

他还认为华为的厉害之处就在于它给整个行业设定了一个上限，其他公司难以突破。当大家都冲不上去时，只能横向发展，但华为还在不断扩展自己的生态，这让其他公司感到非常头疼。