最近网上开始出现“技术性牛市”的声音了，所谓技术性牛市，是指从最低点上涨超过20%，但它和全面大牛市是有很大差别的。

先看一下历史上的技术性牛市：

从2012年至今上证指数有过4次技术性牛市，出现“技术性牛市”并不一定会出现全面走牛。

比如2016年、2020年上证指数两度步入技术性牛市，随后均转为长期震荡整理。因此，“技术性牛市”不代表全面牛市，历史也不能完全照搬。

如果股市想要全面转好，还要宏观基本面、政策面以及资金面等共振，目前看还不符合。

所以，还是听听就好，不然就是别人赚了流量，我们却亏了金钱。

不过从上图看也可以看出，技术性牛市出现后，市场不一定全面转强，但大概率封锁了下跌空间，当前A股下跌已达3年，很多行业最大跌幅达40~50%，时间和空间都足够大，长期看当前位置依然较低，投资价值比较高。

近几年股市扩容太多，新领导要求加强公司质量，退市从严的预期，结合中国经济由高增长转为高质量增长（由产业扩张转为股东回报），未来大部分时间应该是结构性行情。

所以精选优质公司的策略，会更加符合未来两年的市场定位，没有业绩支撑的很多小盘股和题材概念股依然是风险较大的区域。

中短期方面，还是维持上次的观点，3200点往上压力很大，主要是过去两三年套牢资金太多，很多人等着解套卖出，另外经济数据还不理想，市场彻底转强的概率很低。

小结：全面牛市暂不期待，先当作反弹来看待，短期不宜追涨，不过预期下跌空间不大，也不用太担心。不管技术牛还是技术熊，抓住核心矛盾才能适应市场，继续保持均衡配置，精选擅长基本面分析的基金经理，做到攻守平衡。

一周动态：

短期值上升较快，市场情绪明显好转，处于正常偏高区间，买入需谨慎；

长期值有所上升，依然处于偏低位置，可两倍定投。

股债性价走势和市场风格如下：

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近一周大部分行业上涨，从风格来看，大中盘价值涨幅较大，成长型普遍表现较差，特别是大盘成长表现最差。

行业表现：农业，煤炭，地产等表现最好，计算机，传媒，电子等TMT表现靠后。整体上最近风格切换较快，主线还是偏价值的高股息和红利相关。

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