不看不知道，一看吓一跳，曾经被认为不入流公司的拼多多，市值约14000亿元(约1950亿美元)了，而那个看起来高大上的京东集团，市值下降到只有3150亿元(440亿美元)，不到拼多多的零头。

京东市值缩水

值得说明的是，拼多多市值不只超过了京东，也超过电商老大哥阿里巴巴。

一，两个公司的市值变化

拼多多股价2022年上涨约40%，2023年又上涨了接近80%，股价从谷底的23.21美元增长到当前的146.43美元，最低点入手的股东赚了5倍！

拼多多市值超过阿里巴巴

京东集团股价连续三年下跌，2021年下跌约20%，2022年下跌18%，2023年截至21日下跌50%，股价从106美元下跌到28美元，跌去74%，大约相当于每4块钱就蒸发掉3块钱。

二，经营业绩等主要财务数据

京东集团，今年前三个季度分别完成营业收入355亿(美元，下同)，410亿，342亿，分别实现净利润9.15亿，9.37亿，10.95亿，前三个季度累计实现营业收入1107亿，净利润29.5亿，京东集团销售净利率约2.7%。

拼多多，今年前三个季度分别实现营业收入55亿，74亿，95亿，分别实现净利润11.84亿，18.67亿，21.44亿，前三个季度累计实现营业收入224亿，净利润52亿，拼多多销售净利率23.2%，是京东集团的8.7倍。

三，为什么偏好拼多多看空京东

市场为什么偏好拼多多而看空京东集团？

简单来说就是两点：(1)拼多多仍在高速增长，尤其海外业务打开局面，京东集团几乎停滞不前。(2)拼多多轻资产运营，聚焦电商业务，效率高；京东集团组织架构更臃肿，资产更庞大，但效率相对较低。

拼多多继续快速增长

拼多多，传统业务增长稳健，增速领先于阿里巴巴和京东，跨境电商增势迅猛，成为高增保障。拼多多传统业务网络营销服务在线营销服务收入占比58%，同比增长39%；交易服务收入占比42%，同比315%，增势迅猛，成为业绩高增的保障，这主要得益于TEMU的海外狂飙带来的佣金贡献——2023年全年GMV预计为140亿美元，2024年GMV目标300亿美元。

截至今年9月底，拼多多员工人数保持在1.3万人左右，只有京东集团的1/35。

京东集团，核心业务零售业务收入近乎“0增长”，疲态尽显，仅靠物流业务支撑整体增长。

电商大盘增速大幅放缓的整体趋势并没有变，房地产业务的调整对京东的核心业务家电零售业务构成直接影响。这些因素叠加，京东能有现在的业绩已属不易，未来或有更大的业绩波动也在情理之中。

京东

京东集团2023年第三季度和前九个月的人力资源总支出（包括公司的自有员工和外部人员）分别达到了259亿和763亿元，。

《财经》杂志说，拼多多员工前三季度人均创收1222万元(GMV)，是同期京东的7.07倍，人均经营利润是京东的55.8倍，组织效率的差距，可见一斑。

拼多多

“消费新主张”撰文，从三大电商的综合用户数、客单价、消费频次的增长预期多维度分析，从GMV增长预期角度看，拼多多也将远高于京东集团。

所以，不管是现实的营收、盈利增速，还是未来市场预期来看，市场偏爱拼多多，也在情理之中了。