【盘面分析】
之前提到过A股在走独立走势，即使隔夜美股大涨对A股来说也并没有明显提振，反而是下周的大事件让现在场内资金分歧加大。周二的大阳线反弹，从本质上来看属于是超跌反弹，并没有完全筑底的技术走势，这也就考验投资者的赚钱能力了，起码这个位置短线要有利润垫来确保之后出现问题可以全身而退。周四的盘面可以说是寒武纪的下跌导致了大盘类个股的集体回调，也可以说是机构资金“猴急抢跑”导致市场情绪回落，接下来大概率走震荡行情。
骑牛看熊发现近日，“小红书”在美国App Store 的下载量迅速攀升至第1 位，2 天内涌入超70 万用户，成为下载量最高的免费应用程序。受TikTok“不卖就禁”法案影响，海量美国TikTok 用户蜂拥入局小红书app，短期内的出圈效应或持续为生态带来热度，后续生态发展和网络安全等领域或迎优化升级。国内主流平台巧迎扩圈契机，或催生翻译、教育、文旅等赛道灵活需求，赋能数字文化媒体多维发展。能否有更大的突破，取决于TikTok 下架的时长、小红书内部的应对策略以及相关政策的走向。
三大指数集体高开，两市开盘下跌个股不足300只，题材板块方面厨卫电器、小红书、工程机械等板块表现较强，半导体、元器件、银行等板块表现较差。机器人概念反复活跃，五洲新春走出6天5板，创历史新高，金奥博6连板，恒立液压涨停，软通动力涨超10%，北京拟于今年8月举办以人形机器人参赛为主的主体赛事和以人机互动为主的外围赛事，主体赛事包括田径、足球、应用场景、综合技能等大项。“一赛”是指机器人半程马拉松比赛。首个人形机器人马拉松比赛拟于4月在北京亦庄举办。
家电股集体走高，火星人20CM涨停，海信视像、肇民科技等多股涨超5%，商务部等4部门办公厅发布《关于做好2025年家电以旧换新工作的通知》，对个人消费者购买2级及以上能效或水效标准的冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑等12类家电产品给予补贴，每件补贴不超过2000元。量子科技概念股开盘大涨，天融信、星光股份双双涨停，昨晚美股量子计算概念股集体走强，其中Quantum Computing涨超55%，昆腾涨超49%，Rigetti Computing涨超22%。
算力概念股震荡走强，亚康股份、东方国信等多股涨超10%，在赛迪顾问举办的“2025年IT趋势”发布会上，赛迪顾问电子信息产业研究中心资深分析师张耀嵘认为，预计到2025年，中国算力规模将达到369.5EFLOPS，同比增长26%。在全球占比有望超过28%，位列全球第二。零售板块再度走强，广百股份走出15天7板，中百集团冲击涨停，全国商务工作会议近日在京召开。会议提出，2025年全国商务系统要推进提振消费专项行动，创新多元化消费场景，扩大服务消费，发展数字消费，加快构建高标准市场体系，完善现代商贸流通体系。
大盘：
创业板：
【大盘预判】
上证指数周四开盘出现明显的放量拉升，随后出现放量回落的走势，这也说明开局是想拉升的，结果被短线资金获利止盈了，这也导致了场内情绪变差，资金了结情绪明显。宏观面无明显变化，连续反弹的国际大宗商品涨幅暂歇，工业品修复了之前的超跌形态之后，再度进入到需要新的催化阶段。目前市场关注的焦点依然是特朗普上台之后的关税政策，以及中国的财政刺激规模和节奏，政策真空期的态势明显，情绪成为走势的主导。接下来注意上证指数能否在3230点之上稳住。
创业板指数周四冲高回落，本周盘中振幅加大，但是20CM涨停的个股数量变少了，而且“炒小炒差”的现象明显，多数连板股业绩都不怎么样！市场对于国家队托底的预期一直存在，这也是今年的行情区别于2024年年初行情的根本。考虑到指数的压制因素如月底前业绩波动较大企业强行披露，以及关税和汇率等压力依然存在，这里仍以偏震荡的思路看待当前行情，没必要过于看空或者看多。接下来注意创业板指数能否在2020点之上稳住。
【淘金计划】
2024年政策超预期转向，2025 年有望兑现政策效果回顾2024 年，“924”政策组合拳后，风险偏好迅速回升，推动市场“V”型反转。市场呈现行业轮动加速、主题投资活跃度上升等特点。但由于基本面的拐点尚不明确，景气度投资有效性处于历史低位，机构的赚钱效应相对较差。展望2025 年，在“稳住楼市股市”、财政政策“更加积极”、货币政策“适度宽松”的呵护下，A股市场有望从流动性拐点过渡至基本面拐点，预计全年延续涨势。
题材板块中的小红书、厨卫电器、工业金属等概念是资金净流入的主要参与板块，半导体、地面兵装、人形机器人等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现成为“Z世代”搜索引擎，UGC内容真实有用。小红书站内大量的“经验求助”帖子，这些用户稀缺、真实、一手的经验反馈，造就了平台的搜索引擎功能。2024年四季度小红书的日均搜索量已逼近6亿次，搜索量已接近百度的一半，2024年有超过70%的小红书月活用户使用搜索功能，其中主动搜索占比达88%。
海外主流社媒或有禁令风险，短期内小红书或成平替生态。随着TikTok“不卖就禁”法案既定生效日期1月19 日的日益临近，美国用户纷纷开始寻找替代的社交平台。与TikTok 风格相似的小红书迅速崛起，成为众多美国用户的首选。最新数据显示，小红书在美国App Store 的下载量迅速攀升至第1 位，2 天内涌入超70 万用户，成为下载量最高的免费应用程序。
平台泛化，网络安全和生态管治或迎升级。许多面临TikTok 禁令的美国用户选择加入小红书，并自称为“TikTok 难民”。他们在小红书发布内容，分享自己的生活和创意，甚至表达对禁令的不满。短期内平台生态呈繁荣趋势，但在意识形态多元化和大国博弈背景当道的今天，网络安全治理的重要性日益体现。中长期看，对于海外用户的涌入，平台功能与合规安全等问题亟待优化改善，相关政策的出台有望进一步规范网络生态多元化健康长效发展。
小红书成立于2013年，以海淘攻略社区起家，目前已成长为月活3亿、日活1亿的全生活领域社区。小红书优先推荐互动度高的内容，小V及素人均可获得公平曝光，真实有用的UGC内容沉淀和活跃的社区氛围构筑生态壁垒。在社区层面，小红书成为“Z世代”搜索引擎，露营骑行、MBTI等平台内话题也成功引领风潮。在商业化层面，蒲公英平台撮合博主与商单，构成最核心商业模式，同时差异化打造品质电商，有望依靠高客单价、高质量选品实现GMV增长。
