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一、暖场--一图看懂大A投资生态，做投资你会选谁？

笔者整理

在聊这个话题前大家先清楚咱们红利高股息板块所处的江湖地位和“性格特点”

然后才能准确把握到接下来的操作策略：

大部分股民都在股海淘金，都希望找到男神、但总是碰到渣男和diao丝，可是奇怪的是大部分人都看不上暖男，嫌弃既没男神能打，又没渣男和diao丝浪漫，但他却是在乱世中妥妥的居家男人。

我们先数据说话：

来源于wind

尤其是去年的行情，炒股的都懂，大多是辛酸泪，回过头来才发现红利居然是正收益！更有意思的是红利策略指数长期复合年化回报率竟然吊打大A很多宽基指数

ai作图

先弄清楚一个问题，你来炒股做投资看中的是什么？价差波动还是股息收益？如果单纯是价差变动，那么选择成长性好的、或是周期性强的渣男、diao 丝都是首选，但如果更看中长期稳定分红，那么就可以考虑红利。长期能带来的是股息收益和市值变动价差收益。

我们来看个例子：

如果你选了一只具有高股息特征（后面会聊哪些行业具有高股息特征）的国有银行股票，买了10万股，持有至今是什么情况？

最终得到的收益率是8.4%（单利），是不是已经能秒杀目前大部分的理财产品了，因此我们可以把红利策略作为人生理财目标达成的一种工具，除了黄金、除了保险、除了存款、除了虚拟货币……

尤其是咱们资本市场不论大家多么吐槽，但已经在制度上逐渐完善，监管层面也在出台政策鼓励上市公司分红，未来说不定也能成为像美股一样一只分红回购，一直长虹呢？

二、接下来咱们就聊聊红利高股息策略适合哪些场景

红利高股息策略适合多种投资场景，尤其是对于以下四种情况的投资者来说，它是一个非常理想的选择：

1. 规划养老退休，资金灵活度高的养老族；

2. 追求长期稳健、投资收益的稳健型投资者；

3. 在利率下行环境中，偏爱银行理财的保守型投资者；

4. 为孩子的未来教育金或创业金做准备的父母。

总之就是涨得慢、走的稳，居家过日子的选择，咱们很多朋友都在问究竟有没有一种投资策略可以长期稳定有效、穿越牛熊？我认为啊，红利高股息基本能符合吧，为什么是基本能符合？

因为红利策略在大牛行情下又有点怂了，不如男神、渣男和diao 丝那么勇猛，所以要么你能接受他的不足，坚持和他过日子，要么在牛市果断离开，找其他能打的

三、哪些行业分红高、股息率高？高股息策略的收益受什么影响？

1. 高分红：选择那些具有高分红历史的公司，这些公司往往能够为股东提供稳定的现金流。

2. 低估值：投资那些市场估值较低的公司，可以在市场回暖时获得估值修复的收益。

3. 行业特性：某些行业天然具备高股息属性，如消费、公用事业等，这些行业的公司往往能够提供稳定的分红。

四、避免高股息三大陷阱（大部分亏损的情况就是踩坑了）

1. 过分追求高股息率：高股息率并不总是好事，需要结合公司的分红稳定性和持续盈利能力综合评估。

比如分红持续性很重要，偶然一年的高分红往往是有特殊原因，比如强周期股票、比如疫情期间的耗材医疗行业

还有分红不变的情况下，行业景气度下降导致的股价持续下跌也会导致股息率一路走高，如房地产

2. 强周期股票的风险：煤炭、钢铁、海运等强周期股票价格存在较大的波动性，说白了就是赚了高分红的钱有可能亏了市值波动的钱。

3. 高负债股票的隐患：地产、银行等高负债行业的股票需要谨慎对待，因为高负债可能会影响公司的长期稳定分红。

五、构建高股息策略组合的思路、步骤

1.直接筛选，需要有较强的投资研究能力和逻辑

举个栗子

（1）. 筛选股票标的：选择上市时间超过1年、过去一年日均成交额前80%、非ST的股票。

（2）. 确保分红稳定性：选择过去三年连续现金分红、股利支付率均大于0%的股票。

（3.） 选取高股息率股票：从筛选出的股票中，选取过去三年平均现金股息率最高的100只股票。

（4.） 精选优质股票：从待选池中选择扣非ROE TTM增速最高的20只股票作为待选组合成分股。

（5）. 剔除不合适的股票：根据个人情况剔除涨幅过大、周期性强或资产负债率过高的股票，最终选择3-5只作为组合成分股。

2.参照目前市场上主流的红利指数，在行情软件里都有具体的指数编制说明，里面有详细的筛选成分股的逻辑，大家可以参考来优选成分股，这个叫借力，但也需要自己再对排名靠前的成分股进行二次筛选，评估价位、估值等因素构建自己的组合。

3.打不过，就加入

直接投资对应的ETF是非常简单的方法，避免了选股的种种“坑”，当前全市场红利策略指数对应有42只ETF/LOF/链接基金（含公私募），指数策略也有细分，我也统计出来了，这是个简版的：

因为是公开平台，具体标的、近一年的超额收益、基金规模我也详细做出来了，感兴趣的友友们可以私信我，交流具体的选股策略，以及获取详细的资料~~

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杨一帆 投资顾问编号S0880620020042