中信证券：估计8月将呈现转机，据守科技、能源资源和国防三大平安范畴的优势种类
当前市场仍处于经济、政策和心情的三重谷底，但预期趋稳和心情修复的信号日渐明晰，估计在8月将呈现转机，行情正处于由中报主线向产业主题过渡的转换期，倡议强化对三季度有政策催化或业绩拐点的产业主题配置。
首先，国内经济和政策的预期已底部趋稳，7月下半月进入关键的政策考证期，主要看点在产业政策，防风险政策亦不会缺席。其次，美联储7月加息大约率落地，市场已有充沛预期，本轮美圆加息周期尾部和政策利率顶部共识强化，钱快速贬值阶段完毕，市场心情从底部回暖。最后，市场短期存量博弈格局持续，随着业绩预告窗口关闭，中报行情已进入序幕，同机遇构季初调仓收尾，政策博弈趋弱，而三季度有政策催化或业绩拐点的产业主题将逐渐成为主线。配置上，倡议逐渐将重心转向下半年行情的中心产业主题上，据守科技、能源资源和国防三大平安范畴的优势种类。
中信建投证券：外部环境改善，把握上升行情
外围环境舒缓，6月信贷数据超预期，我们以为经济处于短周期底部，后续企业盈利数据有望持续修复，钱持续企稳上升，商品价钱反弹，根本面预期逐渐改善，风险偏好改善，港股市场已呈现震荡上行趋向，A股市场也呈现企稳上升迹象，投资者可重点关注：1）政策受益方向及前期超跌方向；2）业绩肯定性及超预期方向；3）浸透率明显提升或有提升预期方向。
中金公司：当前位置市场时机大于风险，短期生长中期看消费
后市继续关注内外部环境变化对A股市场影响，当前位置市场时机大于风险，对A股后市表现不用过于慎重，倡议分离政策预期的边沿变化择机规划。配置方面，我们以为政策窗口期需求对政策可能支持范畴提升关注，同时上市公司中报业绩将陆续发布，将来构造上业绩呈现改善拐点或超预期的下游消费、制造细分行业和个股，也有望成为投资者关注的范畴。
行业倡议：短期生长为主线，中期看消费。中报期间关注业绩可能超预期低预期个股。倡议关注三条主线：1）顺应新技术、新产业、新趋向的偏生长范畴，特别是人工智能和数字经济等科技生长赛道，下半年半导体产业链有望具备周期反转与技术共振的时机；软件端继续关注人工智能有望率先完成行业赋能范畴，如办公软件等。2）需求好转或库存和产能等供应格局改善，具备较大业绩弹性的范畴，例如白酒、白色家电、珠宝首饰、电网设备和航海配备等。3）股息率高且具备优质现金流的范畴，低估值国央企仍有修复空间。
兴业证券：积极做多，战略性看多半导体
随着外部要素的冲击进一步缓和，经济的悲观预期修正，将来一个阶段市场仍将处于一个风险偏好提升、赚钱效应扩散的修复窗口，倡议继续积极做多。
下半年，战略性看多半导体。半导体是顺周期的生长股，三大周期共振下，将来一到两年业绩有望持续加速；半导体多数板块仍处低位，赔率较高，胜率也正在提升。
安信证券：第三波TMT行情已呈现酝酿开启迹象
以WindTMT指数权衡6月下旬开端的TMT行情主跌浪完毕，年内第三波TMT行情曾经呈现酝酿开启迹象。可能与前两波存在一些区别：1、短期呈现更明显的催化则是快牛，不然第三波是慢牛的可能性更大，对应有根本面（预期）支撑的公司更容易取得市场认可；2、我们重复强调的：电子半导体或有可能是下半年TMT行情的胜负手。3、短期数据要素数字经济对应此前的相对定价洼地值得注重。关于AI数字经济TMT行情，维持“三个不变”: 第一个不变：2-3年周期看好，类比于2019年的新能源车。第二个不变：我们维持“TMT行情年内高位顶部在Q3”以及“只需经济弱复苏，TMT就不会输”的判别。第三个不变：下半年TMT行情与上半年将有所区别，电子半导体或有可能是下半年TMT行情的胜负手。
在钱汇率动摇遭到高层注重+经济阶段性底将在三季度探明+一揽子政策预期的牵引下，7月大盘有望逐步走出“大盘至底需磨底”的形式，迎来技术性反弹的概率是较大的，对应环境下TMT+消费的配置抓手会再次明晰。关于消费波段行情，我们一直以为并重复强调三季度是个重要窗口期。值得注重的是一个数据根据是：与消费板块行情高度正相关的重要指标建信高金宏观增长因子曾经触底上升。
广发证券：维持A股修复市判别，短期聚焦业绩线索
广发证券表示，A股维持2023年修复市判别，市场处于新一轮投资范式转变初期：无风险利率下行、风险偏好降低，配置愈加拥抱“肯定性溢价”的“杠铃战略”。短期随着中美缓和及稳增长政策渐进式出台，行业轮动短期择优窘境反转“类期权”。短期聚焦业绩线索，中期继续坚决新范式：杠铃战略最优。短期市场在行业之间“估值沟壑”有效消化的背景下，A股向更低的估值区域寻觅业绩线索。
华安证券：短期市场能够悲观些，配置仍重短轮动与长主线
总结来看，市场短期面临的压力整体上有所缓和，估计短期内市场走势将较前期相对偏强势，但较为明白的方向仍需等候月底的政治局会议最终定调后才干见分晓。短期关注行将出炉二季度经济数据可能对政策预期的影响，假如数据超预期则市场对后续政策的预期可能会收敛，假如数据低于预期则市场对后续政策的预期可能会强化。
行业间的轮动格局估计仍将继续，短期景气边沿改善下的有色金属（贵金属）、保险、根底化工、农产品（种业）等或迎来轮动时机，中长期继续坚决把握科技与复苏的主线不变。海外货币政策和活动性预期改善有望提振市场心情，A股较此前有所悲观，但方向的明白仍需等候月底政治局会议定调落地。行业配置上，阅历前期一段时间调整后本周主线板块小幅反弹，但当下资金对持续回流前期抢手板块仍存分歧并且当下也不存在主线持续的根底，因而估计行业间的轮动格局还将继续，当前需在不同时间维度上，统筹短期轮动与全年主线。
民生证券：三季度正是做多中国的最佳时期，直接思索配置沪深300与创业板指
宏观根本面上正在呈现更多见底上升的信号，被动去库阶段是A股的高胜率区间。修复行情中，抛弃赛道思想，把握均值回归是内核，也是跑赢指数的关键。
从经济状态来看，当前既是周期的底部、同时也是市场预期的右侧，直接思索配置沪深300与创业板指跟上指数的步伐。行业配置上，第一、在经济逐渐从短周期的低点逐渐恢复的过程中，海外环境也在逐渐转向顺风，大宗商品相关资产（油、铜、铝、油运、煤、贵金属）；第二，老赛道将迎来估值修复行情，引荐新能源产业链（光伏、储能、锂电、汽车）；第三，关注全球制造业的企稳反弹：工程机械、通用设备、半导体。三季度正是做多中国的最佳时期，同时思索到市场从底部修复的过程中可能呈现“跑不赢指数”的状况，能够思索配置沪深300与创业板指。
华西证券：强美圆或近序幕，利多权益类资产
海外方面，美国通胀持续回落和美联储加息周期序幕正逐步明朗，强美圆周期或已接近序幕，下半年美圆指数震荡偏弱是大约率事情；国内方面，6月通胀、进出口数据低于预期，但金融数据全面超出市场预期，标明国内居民收入、消费等仍在好转，经济内生动能仍在逐渐复苏，但市场自信心还有待进一步修复。政策层面，7月政治局会议是近期市场关注的重点，分离近期多部委密集召开企业座谈会、民营企业、平台经济范畴政策释放暖意、房地产“金融16条”政策延期等，下半年宏观政策定调有望偏积极。整体上，海外美圆偏弱、国内经济企稳叠加稳增长政策偏暖，有利于权益市场底部震荡抬升。
配置上，聚焦“稳增长”和中报业绩两条主线。1）夏季高温下电力供需不均衡加剧，受益于本钱端压力下行和收入端电价上浮，公用事业相关板块中报业绩有望改善；2）受益于原资料本钱回落和“促消费”政策，如家电等。
中银证券：第二波行情启动是大约率事情，从“近端业绩”到“生长空间”
固然当前内需疲弱的趋向没有得到明显改观，但从社融数据来看，稳增长的政策企图后续仍有待发力；而从市场表现来看，明显疲弱的通胀数据发布后，市场并未遭到明显负面冲击，显现当前A股已对疲弱的需求有了充沛计价。而往后看，政策发力的显现以及海外紧缩的缓和都为A股带来了绝佳的窗口期，年内第二波行情启动仍是大约率事情。中报行情过半，市场或将从对“近端业绩”的关注过渡到“生长空间”的追逐。
