2023年11月，某30亿量化私募通过信托结构化，造假骗取巨额资金跑路，引发某百亿FOF私募踩雷；
2024年5月，管理规模在20-50亿的瑞丰达利用新三板市场，高位接盘低流动性股票，转移资金后跑路。
这两起私募跑路风波，在业内引发的动静不小。
行业本身是好的，但难保有极小部分别有用心的人起了歪心思，然后老鼠屎坏了一锅粥。
毕竟很难有十全十美，面面俱到的规则，只要不是密不透风，有漏洞，就有被钻空子的可能。
像私募本身透明度就不高，管理人的风险就主要体现在两方面：
一是可投范围太广，投资范围太宽泛了后，这块可操作的空间就比较大了，难保出现一些道德风险。
二是信批不完善，虽说监管对这块强度有所增加，改善了，但依旧不够完善，导致很多时候外面人根本不清楚底层投向是啥。
这种情况下，哪怕您是有资质，有备案，有券商托管的产品，也依旧不能完全杜绝某些骚操作。
产品有备案，行协也是根据合同约定的投资范围来监管，只要投向没超过投资范围红线，协会也管不了那么多。监管本就是根据实际情况做动态调整，并逐步完善，很难一蹴而就。
产品有托管，虽说资金由第三方来把关，但说白了托管券商也是根据管理人的指令来购买，只要管理人的投资运作符合产品合同以及相关规定，它也管不着具体投向，只能按要求来划转资金。
但不管是没有流动性的股，还是在违约边缘的债，整体价值都会大打折扣，容易被人作妖，难保有像“瑞丰达”那样，拿着投资人的钱去高位接盘新三板，帮人抬轿子的情况。
前几年，每年退市的数量还在个位数，而改制后，这数量增加到每年几十家。
前面上新太多，换村长后监管又趋严，退出的触发标准也在降低，戴紧箍咒后，被ST的票不断增加。
照目前情况看，预计未来几年退市的数量还能再上一个高度。当退出的目标越来越多，难保用来装这些辣鸡资产的项目也会越多，踩到脏东西的概率难免增大。
最后产品确实有底层资产，也确实按规定买了证券，合规了，但若是些没有流动性且还处于高位，难以找到接盘方的新三板，就比较难了，这种估计只有投资人自己认栽。
当然，不只是私募，公募一样可能出现抬轿子的情况。毕竟相比法律上的约束，还有范围更大的道德约束，这种一切靠自觉，考验的就是人性的善与恶了。当然绝大部分人还是有良心，有道德底线的，但很难避免有极个别的人，抵不住诱惑，想走捷径。
而近些年，每年注销的私募数量就有上千家，私募行业的“劣币”还在加速出清。
未来不管公募还是私募，都会出现两极分化的现象，尤其是大环境不好的时候，分化越明显。好的会越来越好，差的会越来越差，等干的不好的被淘汰之后，剩下的优等生也会越来越好。还是要择优而取之。
另外私募姓私，不能姓公，投资不能像开盲盒。这个圈子有点类似熟人模式，要玩要上车的，最好还是找熟人了解，或者说要跟操盘的人很熟，不熟的最好慎重考虑。像那种用自己的钱，拉上自己熟悉的人，再通过私募的渠道去投资，这种知根知底的，也能避免绝大多数的道德风险。
对于不熟悉的人和事，最好还是三思而后行。
行业存在即合理，不是说其不好，而是要适合自己的，才是最好的。
对于不踏实的，心里没底的，尽量少碰。
当然长期肯定还是看好标准化产品，只是目前还需要等待更好的机会再出手。
