最近几天，A股最火的不是题材，而是工行、建行、农行以及中行为代表的四大国有银行，核心在于市场大多数个股熄火下跌的时候，这四大行股价不仅仅逆势上涨，关键是体验非常好，还创出了历史新高。

我觉得重点在于历史新高，仅仅凭借这点往往能对投资者的理念带来颠覆性冲击，因为大多数普通投资者都不大喜欢投资银行股，特别是924行情以来，可以说上涨速度最慢，赚钱效应最不明显的大概率就是银行股了，而当微盘股为代表的题材股出现大幅度下挫的时候，大家这个时候才突然意识到，自己之前赚的那20%的利润结果几天就跌完了，如果说在这波国庆之后的市场回落低点买入四大行中的工行，持有到现在也有百分之十几的利润了，大概率不可能什么盈利都没有。

如此，部分群体就会得出一个结论，那就是题材股是坚决不能参与的。

在我看来，这种想法还是有些固执，我们看问题要采取辩证的方式，如果说从924行情以来，本质上上涨幅度最明显的还是题材，尤其是之前微盘股为代表的行情赚钱效应还是很明显的，只是最近几天回吐的幅度有点偏大而已，我想随着国家政策对科技行业的支持，偏向于成长类的科技公司比银行股的投资体验可能会更佳。

四大行历史新高的背后，告诉了我们A股怎样的投资密码？

问题的关键的关键还是看你怎么投资了。四大行的历史新高，所展现的仅仅是一个时期的光彩，如果你是一个坚定的价值投资者，四大行这样的投资无疑是典范，但是我觉得投资是有密码的，尤其是A股好像更为明显。

你会发现始终处在价值和成长之间的博弈，所谓价值现在最典型的就是红利指数了，而四大行的分红是红利指数的典范，当分红股开始盛行的时候，市场风格必然是二占据上风，而之所以会出现这种情况，是市场的风险偏好发生了变化，从高风险切换到了低风险，为什么会出现切换的现象呢，主要还是高风险偏好所蕴含的风险因子太大了，所以市场开启了自动防御。

这次四大行为代表的历史新高，本身也说明了这一点，你想微盘股为什么会出现重挫，我觉得各种小道消息的影响仅仅是一个层面，主要还是此前涨幅太大了，积累了大量的获利盘，这个时候市场就对高风险有点担心了，所以部分资金抛出了高位股，从而切换到了相对低位的价值股，四大行就成了典型。

这样以来，A股的投资密码就清晰可见了，如果当成长为代表的八类股短期内积累了大量获利盘的时候，并且走势出现加速并且疯狂，这个时候一定要想到市场可能会出现高低切换，或者风险偏好的转移，能够在学会止盈高风险收益，然后转战到低风险资产，这样就属于通吃的模式了，既吃上了高风险收益，在低风险偏好中也踏准了节奏，关键是这样以来投资就显得顺风顺水了。

我知道很多人对此会当成是马后炮，其实怎么看不重要，关键是逻辑的通畅性，能对后期的投资有借鉴作用就行了。

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