近期，股市红火，债券市场开始回调，也有朋友担心“红利板块”。
30年期国债期货及中证红利指数：
数据来源：wind，2024-8-26至2025-2-24。
这或是缘自于大家风险偏好提升，如何应对呢？
我自己呢，是把纯债型的基金，调整成了固收+基金；同时增配了中证A500基金。对于追求相对较低波动的资金来说，或是一个更好的选择。
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“风险偏好”提升带来的风险，不可小视
在2022至2024年8月，债券类等稳健资产相对比较强势，一定程度上是由于在A股弱势行情中，大家的风险偏好降低的原因。但随着最近半年A股市场的“回暖”，不少的投资者嫌债券收益低，提升了在股票类资产的配置。这种由于投资者风险偏好变化带来的投资风险不容小觑！比如说：在2020年3季度，A股市场快速上涨，债券市场却持续下跌，持有纯债型基金的投资者甚至长达1年没收益。在目前股市越来越红火的形势之下，“股债跷跷板”的故事是有一定的可能“重演”的，在目前理财产品净值化之下，普通的理财产品、纯债型基金的回调风险不可忽视！中证全债与沪深300指数：
数据来源：wind，2017-12-21至2021-8-3。我们知道，在股票类资产这块，红利类资产重在“防御”的。对于配置红利类资产较多的投资者来说，可以适当增配中证A500指数来提升整体的弹性。我们可以看出，最近半年，中证A500指数较中证红利指数有更好的弹性，增配中证A500有助于提升整体的收益空间。中证A500指数与中证红利指数：
数据来源：wind，2024-8-26至2025-2-24。对于不少风险偏好相对较低的投资者，或许是持有大量的债券型资产或者红利类资产，在整个市场风险偏好提升的情况下，尤其要注意做好应对。当然，作为稳健型资产，不管债券还是红利，都具有非常好的投资价值。但作为投资者，我们如何去应对呢？
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增配中证A500，或是更好的选择
从上面的对比，我们明显看出：中证A500在整体波动相对有限的情况下，有望取得较好的回报。对于持有债券类资产或红利类资产较多的投资者来说，增配中证A500或是一个更好的选择。对于追求投资体验的投资者来说，既希望不要波动太大，又想分享市场上涨的机遇，中证A500指数由于行业均衡、龙头集中的特性，成为风险与收益平衡得较好的“新核心资产”。截至2025-2-24，中证A500指数的规模已高达2845亿元，作为2024年的“新秀”，中证A500指数基金一经推出，就受到了市场的热捧。中证A500指数基金规模：
数据来源：wind，截至2025-2-24。我们也可以“复盘”下过往的情况：在2019至2021年三年较好的行情期间，中证A500指数收益超过80%，收益很不错。增配一定的中证A500指数基金，有助分享市场红利。中证A500与中证红利指数：
数据来源：wind，2019-1-1至2021-12-31。这背后的逻辑，就在于中证A500的“不偏科”，是个妥妥的“六边形战士”。中证A500覆盖了31个申万一级行业中的30个，尤其是对细分行业龙头有较好的覆盖，是这个指数的一个重要的亮点。在前10大行业中，即有电子、电力设备、医药生物、计算机等“成长风格”的行业，也有银行、非银金融、家用电器等波动较小的行业。中证A500本身的行业构成也决定了其在收益与波动间，具有较好的平衡。中证A500指数行业构成：
数据来源：wind，截至2025-2-24。通过上面的分析，大家明白我增配中证A500的原因了吧。对于持有理财产品、纯债基金较多的投资者，可以采取增配10%左右仓位的中证A500基金的方式，在整体风险可控的情况下，实现股票类资产与债券类资产的“互补”，既可以提升收益空间，又可以较好的应对债券市场可能面临的风险。
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中证A500的三种投资方法，哪款更适合您？
除了从资产配置的角度来看中证A500的投资外，中证A500的投资方法，本身也是有讲究的。首先，中证A500这种均衡的风格，是非常适合定投的。所以，你在“丰慧百万计划”定投组合中，你能够看到嘉实中证A500ETF联接C（022454）的配置。
其次，中证A500亦是很好的“哑铃配置”的标的，可与科创板等成长风格标的搭配，攻守兼备。因此，在“丰慧简一”组合中，嘉实中证A500ETF联接C（022454）也是非常重要的配置标的。
还有，最近的市场，很适合做“网格交易”。中证A500的网格交易怎么做呢？我是这样设置的：标的选择：159351（A500指数ETF）初始仓位为40%，即4万；每上涨5%，卖出一份（每份为1万）；每下跌3%，则买入一份（每份为1万）。
从估值水平来看，中证A500指数目前的估值水平为14.79倍，处于近10年的58.51%分位，仍处于较好的投资区间。中证A500的估值百分位：
数据来源：wind，截至2025-2-24。再加上，随着“降准降息”以及一系列经济刺激政策的“落地”，经济面“稳增长”的态势或进一步显现，A股市场的上市公司或迎来较好的盈利提升的机会。对于整个中证A500指数来说，或迎来盈利与股价齐涨的“戴维斯双击”的机会。对于还没有布局的朋友来说，可以选择适合自己的策略积极布局。
风险提示：市场有风险，投资须谨慎，基金投资不保证本金不受损失，不保证一定盈利，投资需谨慎。以上观点仅代表作者个人意见，不代表基金公司立场，也不构成对阅读者的投资建议。文章内容仅供研究和学习使用，所涉及的股票、基金等均不构成任何投资建议。
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$A500指数ETF(SZ159351)$
$嘉实中证A500ETF联接C(OTCFUND|022454)$
$贵州茅台(SH600519)$
