我们时常看到，每个季度msci等指数成分股经常会发生变化。包括其他的指数成分股也是经常会发生变化的。犹如沪深300，中证500，上证50。等等，几乎所有的指数成分股经常会进行调整。
到底是什么原因进行阶段性的调整呢？
炒股我们就喜欢看指数，因为指数涨跌，往往会知道个股的涨跌。例如，银行ETF。例如，房地产ETF。如果看到银行ETF上涨，那么绝大多数银行股可能当日就上涨。
指数的调整往往是跟市场变化有关，根据市场的变化来进行调整成分股，从而保持资本市场的活跃性。当然，也有一些公司可能因为退市了或者被警示了，可能调整出成分股。等等，各种各样的原因不一一而论。
总而言之，被调入指数的往往都是属于比较好的股票，才有资格调入。而被调出指数的往往是不受欢迎的股票。
但我们也经常会发现一些非常优秀的公司的股票也会被调出指数。我们有些时候会看到一些非常优秀公司的股票的股价跌的太惨了，惨不忍睹了，在这个时候就会被调出指数。我们同时还看到有一些非常优秀公司的股票的股价涨到合理估值了，譬如说25倍市盈率甚至35倍市盈率，这个时候，我们又看到这些优秀公司的股票给调入到指数里面了。这种现象是不是有什么不为人知的秘密呢？为什么股价涨的老高了或者是估值都合理了，就调到指数里面去了呢？为什么股价跌的很惨的时候就调出指数了呢？难道调入指数是用指数期权来进行对冲吗？从而让高价股票得到减持吗？难道那些好公司价格很便宜，被调出指数，是因为机构筹码已经卖光了吗？
总而言之吧，调入指数，自然有金融衍生品进行对冲。举个例子，上证50，本身就是一个金融衍生品，自然可以利用指数与股价进行对冲。可以做多做空，也可以对冲。很多热门股股价涨的很高了，就调入指数去了，难道就是为了对冲吗？等股价什么时候跌下来的时候，跌的很惨的时候又被调出指数了。经常会看到这样的现象发生。或许就是利用这些金融衍生品工具进行对冲吧。
我一直很好奇这个问题，百思不得其解。不知道有什么行家里手，可以给指导一下呢？
