香港法院对恒大下达了清盘令，为恒大违约画上了句号，但要处理完这些庞大的债务关系，预计要耗费数年的时间。
恒大落幕，也伴随着许家印一代草莽，问鼎中国首富的财富神话，一去不返。同时，也宣告了一个时代的落幕。
这期我们就详细扒一扒，草根许家印是如何一手建起这座庞大的财富帝国的故事。
许家印1958年出生在河南周口。他高中毕业的时候文革还没结束，直到77年恢复高考的时候，他已经21岁了。这一年他以全市第三名的成绩，考上了武汉钢铁学院，也就是后来的武汉科技大学。四年求学结束，走进社会时，他已经25岁了。
他工作的第一家公司是河南省的一家国企---舞阳钢铁公司。当年刚刚改革开放，大学生非常少，所以他刚进入到这家国企之后非常受器重。年轻的许家印，当时一心扑在工作上，每天吃住都在车间里。一年之后他就当上了车间副主任，两年后就当上了车间主任。但是在1992年的时候，在舞阳钢铁公司工作了十年后，他就离职了。
关于他离职有两种说法。一种说法是他倒卖废钢材，给自己下面的员工发福利。另外一种说法是说他违反计划生育政策，生了第二个儿子，于是他在企业待不下去了，因为当年违反计划生育还是相当严重的一个事情。
1992年，许家印怀揣着2万元的存款来到了深圳。许家印初到深圳，借住在朋友家的走廊里，在那住了三个月，每天就在街上开始投简历。一共收到了5家企业的反馈。他从这5家里挑了一家叫“中达集团”，这是一个规模很小的连锁企业。许家印入职后没两个月，就给企业做成了一笔10万元的生意，老板立刻对他刮目相看，让他逐渐进入到了领导层。
第二年，他就说服老板，成立了一家新公司。他打算用这家公司，跟舞阳钢铁公司做生意。他当年还是在舞阳钢铁积攒了不少人脉。但最后，这家公司实际上没做成。不过他有一个巨大的收获，就是利用这家公司贷款了2,000万元，这成为了他日后发家的一笔至关重要的启动资金。
1995年，他的老板让他到广州开拓一个新的房地产市场，给他成立了一家新的公司，但也没有钱。这个时候他就带着会计、出纳、司机来到了广州。
他们刚去广州的时候没有钱，就在广州的一个城中村里租了一套三居室的房子，既当自己的住处，又当自己的办公室。
一开始业绩开展的并不顺利，因为办公室设在城中村里头，不太像做企业的样子，客户来了谁敢跟他做生意？后来许家印也发现这个问题了，就找了一个气派的写字楼租了一个办公室，这下子生意就来了。
他当时在上一个企业贷款的2,000万元还没花完，这时候还有1,500万元。后来他们就是用这1,500万元，买下了广州的一个地产项目，经过自己的重新开发，在1995年的时候，他们这个楼盘就推向了市场。
他当时在做这个项目的时候，跑了很多广州的商品房项目。他发现广州的地产项目有个问题，就基本都是大户型，大户型就意味着总价高，不好卖。所以他在第一个地产项目的时候，全部搞成了小户型，总价都比较低，所以他差不多在开盘一天左右的时间，就把一期的项目全部卖光了。
所以许家印一炮走红，别人卖房子，一年半载卖不完，他一天就卖完了。据他自己讲，他在这家公司里干了两三年的时间，给这家企业赚了两个亿人民币，但他自己的薪水只有3,000块，他心里就不平衡了。他当年可没有董宇辉这样的待遇，他只能找自己的老板谈薪水，要求加薪。结果跟老板没谈拢。于是他就在这家公司离职了。
老许岂能是池中之物？在他离职之前，他就用自己老婆的名义，在广东已经注册好了自己的房地产公司。他从这家公司离职之后，就开始在广东跑项目，因为过去的两三年，他对地产行业已经了如指掌了。
于是在1997年，他们买下了第一块地，开发了自己第一个楼盘，叫做“金碧花园”。当年金碧花园就上市了，定价2,800块钱每平方米，全是小户型。在开盘之后两个小时，一期的所有的房子就被抢购一空。这在当时开创了一个纪录。
事后许家印就总结了一套他自己开发房地产项目的逻辑，就是一定要快速回笼资金。
当年买地，当年动工，当年开发，当年交房，让客户当年受益。说白了就是提高资金的周转率，这就成为了整个恒大集团在日后发展过程中的“铁律”。
为什么许家印会搞出这样一个铁律？
这里讲一下中国的房地产开发的规律。
你要想开发房地产，首先你要买一块地，但是买地实际上是不需要自己花钱的，你可以贷款，你到银行贷款把这土地做抵押，于是你拿到了一块地。这个时候你随便盖个大门，就可以预售了。“预售”房子实际上是内地的房地产市场从香港学来的，叫“卖楼花”。
于是，那些买房的人要么从银行贷款，要么自己付全款，就把钱交给了开发商。开发商拿这些钱，其实并不需要拿这个钱去盖房子，因为他可以让施工方垫资来施工，他拿这钱干什么呢？他会拿这钱去买下一块土地，下一块土地买完之后，可以用这块土地做质押，再去买下一块土地，然后再让施工方垫资来施工，所以像滚雪球一样，所以在这个过程中间你会发现，你只要能借到钱，只要能回笼资金，碍企业发展的瓶颈，就是你能不能快速回笼资金，能不能借到展的瓶颈，就是你能不能快速回笼资金，能不能借到钱。
所以从恒大地产诞生的第一天开始，许家印就摸到了这么一个规律，就是快速地回笼资金，然后尽可能地去多借钱，只要用这种方式不断地复制，恒大地产就可以一日千里，高歌猛进。
1997年，他搞了第一个楼盘，1998年它就成为了广州市前十大开发商了。2000年的时候，他就开始进军全国其他市场了。到2006年的时候，已经成为了全国地产中排名前20的企业。到2016年，他就成为了中国地产行业中的第一名。
许家印事后经常津津乐道自己的成长经历，说他用不到20年的时间，就让恒大集团成为了一个全球500强的企业，从零起步，靠的是什么，靠的就是高负债，高杠杆，高资金周转率，这就是他发家的秘密。
但是说句心里话，这样一个地产发展的路径，有两个条件。
第一个条件，就是房价要不停地上涨。因为你在不停地买地的过程中间，你是不能太在意价格的，只要有钱你就买，只要房价一直涨，地价就不是问题。
第二个条件就是，资金链不能出现任何问题，因为整个过程中，资金链绷得特别紧，如果出现问题的话，很可能会导致整个集团的崩塌。
事实上在2007年的时候，恒大地产就差一点破产。
2006年，许家印就筹划去香港上市，所以他一口气买了33个项目，同时又买了几百万亩土地储备。这个时候就没钱了，正好这时候赶上了全球金融危机，地产行业一下子进入到了低谷期。
其实07年08年也是中国自改革开放以后，地产项目经历的第一次的周期性低谷。其实地产有非常强的周期性。包括发达国家在内，房地产的周期通常在20年左右。其实，现在国内的地产行业也是正处在低谷期。
08年时，许家印一下子就面临资金链断裂的风险，他去找万科的董事长王石求助，王石没给他。就在他走投无路的危难之际，一位大佬的出手相助，帮助许老板扭转乾坤。
这个人就是周大福的老板郑裕彤，你可能会问周大福的老板不是应该姓周吗？这是另一个赘婿逆袭的爽文故事了，以后有机会在讲。
郑老板平时喜欢打扑克，许家印在一次牌局上结识了他。许家印每周都要赶到郑家去打牌，三个月的牌局下来之后，这牌局中间几个香港的大老板一共给他出了5亿美元注资到了恒大地产，由此恒大地产起死回生。
恒大苟延残喘的缓气来，这时4万亿的经济刺激计划也来了。这4万亿刺激计划有一个非常重要的内容，就是促进房地产市场的发展。于是许家印这个时候不但起死回生了，他又迎来了一波巨大的红利。因为他在低谷期之前屯的那批土地，地价一下子开始暴涨，并且暴增了很多倍，然后他等于是不但度过了危机期，他还赚了一大笔。
许家印此那次的危机中又悟出了一个“真理”----所有的危机都不算什么，只要能挺过去，后面赢的会更多。
所以2009年的时候，他就在香港上市。上市的当天，他的市值冲到了700多亿。他因为拥有68%的股份，一跃成为了中国的首富，一时之间，风头无二。
有了钱的许家印就开始四面出击。2010年，他花1亿人民币买下了广东足球队，又花1,800万欧元请来了里皮做教练，在连续6年的时间里头夺得了中超的冠军，然后又夺得了两届亚冠联赛的冠军。应该说成绩是非常非常的显著。
在搞足球的同时，许家印的恒大集团也开始四面出击，比如说搞恒大冰泉，搞这个保险公司，搞银行，搞畜牧业，搞乳业，搞新能源汽车，一时之间，恒大已经不是一个房地产企业了，已经是一个横跨多个领域的商业帝国了。
2012年，在许家印在北京参加两会期间，有一天，微风不经意吹起他的西服，露出了腰间的一条爱马仕的皮带，那皮带的价格有七八千块钱人民币，一时间，“皮带哥”的名号响彻中国的互联网。
但是在这一年，一家知名的做空机构突然出了一份恒大的做空报告，这家机构就是香橼公司。
他说这个恒大地产其实并不像资本市场认识的那么一个光鲜，它存在着非常非常多的问题，比如说粉饰自己的财务报告，就实际上就虚增利润，然后通过受贿的方式，去拿地，还有就比如说学历造假，通过资本交易来给自己非法融资，等等，一下说出了非常多的问题，而且他们最后得出了一个结论，现在市值四五百亿的恒大地产，实际上只值负370亿。
香橼出这份报告的目的很单纯，就是做空恒大挣钱。这类做空机构在国外有很多，包括大名鼎鼎的浑水。做空赚钱的方式其实不难理解，首先他们在市场上借入想要做空的股票，卖掉。然后发布一个做空报告，等市场的股价跌下来之后，他们再把这只的股票以更低的价格买回来，还会去。这中间就能赚到不菲的差价。
要说香橼还是单纯了，在他们发布报告的第二天，许家印就开始了反击。给恒大地产公司做会计，审计的是普华永道，这可是国际四大会计事务所。他们联合发起对这个香橼公司起诉，这个官司一直打到2016年，最终以香港法庭裁决香橼公司败诉而告终，禁止香橼公司在若干年内进入香港市场，然后还要交纳一大笔罚款，应该说许家印跟香橼公司的法律攻防战中占了上风。
让人唏嘘的是，仅仅事隔7年之后，我们再回头看香橼公司的这份报告，那许家印的恒大地产集团公司几乎每一条都被香橼公司说中了，只不过当年讲对了恒大地产公司问题的相关公司，在法律上却败诉了，而赢得了法律官司的恒大地产，最终一路往前狂奔，最终在2023年的年初倒下了。
