大盘内外情况分析及信息差

一、大盘走势与关键指标1. A股市场表现 上证指数：开盘3343点，盘中最低下探至3318点（60日均线附近），最高触及3362点，尾盘收于3336点，全天下跌0.67%，成交额缩量。技术面上，未能站稳5日均线（3362点附近），短期均线系统呈空头排列，市场情绪偏谨慎。 深成指与创业板：分别下跌0.57%和0.79%，技术图形进一步走弱，创业板回撤至年内低点附近，显示成长股调整压力较大。 港股市场：恒生指数下跌0.65%，受美股前一交易日大跌（纳指跌2.7%）拖累，科技股领跌。 2. 关键支撑与压力位 支撑位：60日均线（3318点附近）成为短期多空分水岭，若跌破可能触发深度调整；上方压力位为5日均线（3368点）及20日均线（3382点）。 量能观察：两市成交额连续萎缩，显示资金观望情绪浓厚，反弹需放量配合。 二、核心驱动因素分析1. 政策与经济数据 PMI数据回暖：3月制造业PMI为50.5%，环比上升0.3个百分点，生产指数（52.6%）和新订单指数（51.8%）均改善，但中小企业PMI仍低于临界点（49.9%和49.6%），显示复苏结构分化。 国务院政策加码：部署清理拖欠企业账款、规范涉企收费，优化营商环境，长期利好中小企业现金流。 中美贸易摩擦风险：美国拟于4月2日对华加征“对等”关税，中方表态将坚决反制，市场担忧贸易摩擦升级。 2. 行业与板块动态 人形机器人退潮：投资风向转变，朱啸虎宣布退出该领域投资，市场转向更务实的工业机器人（如汽车制造机械臂需求爆发）和AI应用端（如大数据服务、云存储）。 生物医药重估：年报披露后，药明康德、恒瑞医药等龙头企业因业绩稳健获资金青睐，板块估值修复。 贵金属走强：伦敦金价突破3080美元/盎司，带动黄金股（如西部黄金、赤峰黄金）逆势上涨。 3. 国际地缘与市场联动 美股拖累：前一交易日纳指大跌2.7%，特斯拉、英伟达等科技股重挫，影响A股科技板块情绪。 地缘风险升温：美国B-2轰炸机部署至印度洋基地，加剧中东局势紧张，避险资产需求上升。 三、资金与流动性观察1.主力资金动向 北向资金：连续净流出，主要减持科技与新能源板块，加仓银行股（如建行、中行）及黄金股。 解禁压力：本周限售股解禁规模达216.54亿元，涉及25家公司，可能对局部个股形成抛压。 2. 政策流动性支持 MLF操作：央行开展4500亿元1年期MLF操作，维持市场流动性平稳。 特别国债发行：财政部计划发行5000亿元特别国债补充银行资本，利好国有大行。 四、重要事件与后续展望1.短期风险点 贸易摩擦落地：4月2日美国对华关税政策结果揭晓，可能引发市场波动。 港股卖空恢复：韩国全面恢复卖空交易，或加剧亚洲市场波动。 2. 机会方向 防御性板块：黄金、医药（业绩确定性高）及高股息银行股（政策支持）。 政策驱动领域：数字经济（如国资云）、高端装备（产业转移项目签约额超3000亿元）。 3. 技术面信号 关键时点：若上证指数守住60日均线（3318点），有望在4月初开启反弹；若跌破，则需警惕进一步下探风险。 五、数据与事件日历经济数据：中国3月官方制造业PMI已公布（50.5%），后续关注美国非农就业数据及美联储政策表态。 行业会议：深圳国际传感器展（3月31日-4月2日）、数字中国建设峰会（国新办发布会）。 个股风险：*ST东方或触发面值退市，需警惕相关ST板块风险。 今日市场在政策面回暖与技术面压力下震荡调整，短期需关注60日均线支撑有效性及中美贸易摩擦进展。策略上建议均衡配置防御性资产与政策受益板块，规避高估值科技股及解禁压力较大的个股。