特别关注

钢厂复产，叠加五一假期补库，钢厂铁矿需求显著改善，带动黑色估值抬升。供需双增下，现货价格快速上涨，大商所发布限仓通知为市场降温。

焦炭三轮提涨开启。25日，山东、山西、天津、内蒙古等市场计划同步提涨，湿熄焦上调100元/吨、干熄焦上调110元/吨。

PART 01 行业要闻及分析

01 二季度投资增长可期

中央预算内投资、地方政府专项债券、增发国债、超长期特别国债等在内的多路资金加快下达，确保重大项目尽快开工建设。同时，多地也在积极争取中央预算内投资、超长期特别国债等资金支持，助力项目落地。

分析师观点：市场人士预计，二、三季度将是特别国债和地方政府专项债发行和使用高峰期，由此也将支持经济持续增长，中长期利好钢价走势。

02 新增专项债发行有望提速

金融时报引述专家预计，新增专项债发行有望在二、三季度提速，发挥好政府投资的带动放大效应，巩固和增强经济回升向好态势，持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。

分析师观点：去年底增发1万亿元国债资金大部分在今年投入使用，预计2024年政府实际投资规模明显高于预算内投资增长、地方政府专项债额度上调和发行1万亿元超长期特别国债所显示的水平。

03 多家金融机构上调中国经济预期

一季度中国GDP同比增长5.3%，。联合国贸发会议报告预计，今年中国经济将实现5%左右的增长目标。彭博社预计，未来5年中国在全球新增经济活动中占比将位列全球第一。

分析师观点：中国经济回升向好、长期向好趋势不变，随着高质量发展和高水平对外开放的不断推进，中国经济将在稳中有进基础上加速转型升级，为世界经济作出更大贡献，有效带动国内钢材需求释放。

PART 02 市场概况

钢厂调价：偏强运行

4月25日，今日共20家钢厂调价，其中：

上调16家，占比80%，调价幅度10-60元/吨；

持平4家，占比20%。

PART 03 期货·钢坯动态

4月25日，黑色系冲高回落，螺纹收3669元涨1，热卷收3827元涨3，焦炭收2324元涨22.5，铁矿收879.5元涨9。

4月25日，唐山迁安部分普方坯资源稳3470元含税出厂。

4月25日，主稳个涨

PART 04 钢价预测

钢价反弹乏力，价格上涨并不流畅。本周钢材供需继续向好，总产量小增3.52万吨至863.98万吨，钢厂原料补库积极，原料价格表现好于成材。展望后市，伴随下游需求边际好转，价格重心或继续上移。预计今日钢价持稳个涨。