其实在期货市场里“头寸”这个词的定义非常简单，难的是理解它存在的意义，这恰好是大多数教材避而不谈的。

头寸的意思就是同个账户内对同个品种多单持仓与空单持仓之间的差值，例如某个机构在大宗商品期货市场上对某个商品期货的同个交割日期合约持有多单1000手，空单800手，那么可以称之为多头寸200手，反之就是空头寸。

就是这么简单。

但问题来了，其意义是什么？为什么这个机构要两边都持仓？直接一开始只做多200手不就行了？为什么要两边做，这样手续费不是更高吗？

——理解这个才最重要。

相信大家都发现了，在期货同个品种的龙虎榜或前十大席位里，往往某个机构是最大的多头同时又是最大的空头，两边都做，图啥呢？难道是对锁？

其实这是做市商（同时亦是庄家）的一种收割手段，下面就详细带大家理解。

可能大多数人并不知道，我们在四大交易所开单，其实是经过了两个环节，首先我们在自己的期货软件上发出开单指令，这个指令其实是先传给你所开账户所在的期货公司，然后再由期货公司，把指令传到交易所——所以本质上是你的期货公司代你去交易所开单。

并且你所开账户的期货公司还有一个任务，就是在满足条件下代替用户强制平仓，一般发生这事有两种情况：1、账户的保证金不足，也就是所谓的“被逼仓”；2、临近交割日，账号没有实物交割权限，如果账号不自己主动平仓，那么到了某个时间点期货公司会强制代替账户主人操作平仓。

本文主要用到的是后者第二种情况。

期货公司，必然是知道哪些账号有交割资格，哪些账号没有。（它们会几家公司一起共享信息）

（就算退一步，期货公司非常公正，不会把信息透露给做市商，那么做市商可以自己联合起来共享信息，有做多做空交割权限的也就那几家，他们相互间共享自己的仓位信息，自然就知道没交割权限的仓位有多少了。）

而一旦发生因临近交割日而无交割权限的强制平仓，那么就会直接按对手价（对手就是有交割资格的账号）平仓，这时候对手不管挂怎样的价位，你都只有接受的份，后面讲到的原油宝事件就是这样导致了原油价格跌到-37美元。

而主力整个操作很简单，就是只要有无交割的账号开单，不管是做多还是做空，不管价格如何，主力都会去做它的对手盘。

而最后，算出总仓位里面，对应的无交割资格仓位是多头多还是空头多。

假设最终是无交割资格的多头总仓位多些，我们可以称之为无交割资格仓位净头寸为多头——而这个就是主力要收割的仓位。

为了方便大家理解这个过程，我们姑且假设现在整个期货市场里面，只有一个主力机构，并且只有它是有做买与做卖的实物交割权限。除了它以外，其他都是没有实物交割权限的散户。

首先，只要有散户开单，不管是做多还是做空，不管价位如何，主力都会做这个散户的对手盘。

假设现在散户们总共开的多单有1000手，开的空单有800手。那么可以说现在的无交割权限净头寸为多头200手（1000-800=200）。

而这时候主力机构因为做这些散户的对手盘，所以是开了空单1000手，开多单800手，也就是空头村200手（1000-800=200）

画个图让大家更形象理解：

有人要问了，如果散户们迷途知返，提前平仓呢？并且他们自己相互做对手盘。

首先，主力不主动平仓，或者把平仓单挂到里现价很远的位置。

我们就可以看到，因为散户的总多单比总空单多200手，那就意味着800手多单跟800手空单平仓后，还有200手的多单找不到对手盘平仓（而唯一能做他们对手盘的，就只有主力）

如图：

现在我们可以看到，市场上剩下200手的散户多单与800手的主力多单，还有1000手的主力空单。

然后，主力可以同时把多单与空单减仓，清掉所有多单跟800手的空单，手上只保留200手的空单。

有小伙伴要问了，主力清掉那么多手，那么大的动静，难道不会给市场带来波动吗？不会，因为主力是同时清掉多单与空单，这时候多空力量是相互抵消的，所以不会给市场价带来波动，但你会看到明显的成交量上升，还有OPID总持仓会大幅下降。

这时候市场只剩下主力200手空单，还有与之对应的散户200手多单。

如图：

作为手持200手空单的主力，因为有实物交割权限，并且知道这作为对手的200手多单的散户没有实物交割权限，所以主力底气十足，它可以把平仓做买价挂很低的位置，至于多低，取决于它想赚多少，吃相有多难看。

而手持200手多单的散户们，只剩下两个选择，要么现在按主力挂的对手价成交平仓，要么就等期货公司代强制平仓，强制平仓也是按对手价来成交的——不管哪种选择，在主力看来都一样，都是按主力所期望的价位平仓，都是对它有利。

所以最终主力能赚多少，取决于它想赚多少。

因为散户们的多头与空头是很难刚好仓位相等的，必然剩下一部分找不到对手盘跟它平仓，而这部分的仓位就是无交割资格净头寸仓位——而这就是主力要收割的仓位。

这就是为什么我们看到，快临近交割日的时候，有时期货价格会反常的跟现货价格背离，相信如果你做过一段时间就会有体会了，很多人百撕不得其解，怎么临近交割反而还跟现货价格远离了呢（其实还有另一个原因，是做市商的套路，别的文章会谈）。

这也解释了很多人的疑惑，为什么期货龙虎榜前十大席位里面，同一个机构是最大的多头同时又是最大的空头，这么做的意义是什么呢？锁仓吗？例如黑色系的大庄某安，农产品的某粮。现在你知道为什么了吧（但其实还有另一个原因，是做市商的一种套路，我会在别的文章里说）。

知道了主力机构以上套路，我们可以知道，从主力的角度看，散户们怎样才对主力最有利？肯定是散户一边倒的看多或看空的时候。

想像一下，如果散户们做多与做空的量差不多，这时候的无交割权限净头寸是很小的，那么主力也没什么赚头。

但如果散户们一边倒的都做某个方向，不管是做多还是做空，主力必然大赚。

例如，整个市场无交割权限里的90%的散户做多，只有10%做空，那么无净头寸就相当于散户们仓位的80%，这80%的散户就必然亏损，必然被主力收割殆尽。

这就是为什么说做期货，要跟大多数的散户反着走。很多时候我们看现货市场行情，明明是明显要大涨的节奏，可大家都这么想，大家都这么做进去的时候，大部分都亏惨了。

而以上是为了方便大家理解，简化了模型，现实中有交割权限的账户不止一个。

从主力角度看，如果这过程当中，有别的有交割资格的账号进来参与，该怎么办呢？

首先，如果主力本身是这个品种的做市商同时又是最大的庄家，那么这很好解决，我会在别的文章里讲。

但即使不走做市商的方法，还有另一种保守的办法。

首先算出这其他有交割资格账号的仓位里面，是多头多还是空头多，多出的部分称之为有交割资格仓位净头寸。

假设这个净头寸是空头，那么主力在前期清仓的基础上，同时也减少一部分空头仓位，这对应的仓位就是有交割资格仓位净头寸。

——其本质就是最终把一部分蛋糕让给这些有交割权限的多头。

一般来讲，其他有交割资格的机构，是不敢跟主力抢太多蛋糕，因为主力如果是这个品种现货的大商，亦是这个品种的做市商的话，主力有很多方法干掉其他有交割资格的账号，这个我会在别的文章详细讲。

以上就是主力精准收割散户的过程，根本不需要什么深奥的理论。

如果对上述过程还不太理解的话，可以搜下2020年的原油宝穿仓事件。

一般这种手法只会让圈内人知道，但原油宝事件却破圈到让全世界都知道了。

大家可以带着上文的理解去复盘下这件事，可以说，这是一些美幕后恶庄以牺牲广大投资者的本金与中行的口碑来换取大量收益的行为。

所以你瞧，只需要知道你的仓位数据，主力是必胜的，它们能赚多少，取决于楞头冲进这市场的韭菜有多少。并且你是无法赚它们的钱的，你能赚的就是别的韭菜的钱，就是被那些主力吃剩下的。

那么散户就没别的方法吗？

那就是接下来要讲的高频套利。

首先学会放弃一夜暴富的幻想，去寻求能保证每单能稳定锁定利润的机会。你要知道世界最顶级的对冲基金，索罗斯的量子基金年化收益是30%，这还是由上百人来自最顶尖高校最聪明的人组成的团队，你想着你自己一个人就能做的比他们厉害？能够一年翻倍两年十倍？

市场上不缺乏奇迹，确实有以小博大成功上岸的人，澳门赌场也有不少啊，你现在去贷款杠杆拉满闭着眼满仓开单，你也有50%的机会一夜暴富啊，可这些跟去赌博有什么区别？

如果你本身就已经有很多闲钱，那么去浪一下无所谓，但你如果是想靠这个来实现稳定收入，那我奉劝你需要学的东西太多了。

其中量化交易或高频自动化交易最常用的，就是期货市场与期权市场的对冲套利交易。

想要了解如何实现吗？关注我，敬请期待。